除了千億市值,Coinbase 上市還有這些問題值得關注

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作者 | 深鏈六六

編輯| 門人 運營 | 小石頭 風清揚

就在今晚,萬眾期待的“加密貨幣第一股”Coinbase即將登陸納斯達克。

這也將是繼2019年比特幣礦機公司嘉楠耘智上市後,加密貨幣領域又一里程碑和新起點。

受Coinbase上市的影響,近段時間以BNB為代表的平臺幣行情表現突出,比特幣也於4月12日一舉突破並站穩了此前衝擊數次無果的60000美元大關,目前最高漲至64843.03美元。

Coinbase上市後的表現將會怎樣,又會給加密貨幣領域帶來哪些影響?我們不妨看看這些問題!

「 股價表現會如何?」

相較於預測幣價,預測股價可能更加困難,尤其是預測Coinbase這個登陸傳統交易所的加密貨幣交易所。

不過我們參看一些資料。

目前可以知道的是,Coinbase股票以每股250美元的價格開始交易。

另外,有訊息稱Coinbase的股票在納斯達克私人股票市場上以美股303美元的價格交易。

加密貨幣衍生品交易平臺FTX此前推出了Coinbase Pre-IPO產品CBSE(現已轉換為COIN),目前一個COIN的單價為610美元。

昨天,投行MoffettNathanson給予了Coinbase買入評級,目標價定為600美元。

所以,綜合下來,250美元—600美元,這是目前市場給到Coinbase股票的預期區間。

不過應該看到,如果以300美元的股價來測算的話,Coinbase的市值將會達到800億美元左右;如果以600美元的價格來計算,市值將會是1600億美元左右。

要知道納斯達克的總市值目前也只有260億美元。

如此驚人的數字,讓不少人覺得Coinbase股價不會如想象般樂觀。

「 市值千億美元高估了?」

目前來說,市場上對於Coinbase的市值預期眾說紛紜。

譬如,海外區塊鏈媒體The Block早期透過對Coinbase股票373美元出清價格的預估,估算出Coinbase市值在1003億美元左右,這一資料同時也得到了知名媒體Axios的認同。

而專業研究公司Delphi Digital則給出了一個更為大膽的預測,他認為,Coinbase股票的預期市盈率接近15到20倍並非不可能,這意味著總市值約為1720億至2300億美元。

然而,投資研究公司New Constructs執行長戴維-特雷納(David Trainer)卻給出了一個和市場主流預期截然相反的答案:基於特雷納的計算,最後他給出的估值在189億美元左右,比1000億美元預期估值低出81%。

在特雷納看來,Coinbase的估值高到離譜,且儘管營收在過去的12個月裡一路飆升,但是該公司幾乎沒有機會達到未來的利潤預期。

「 平臺幣行情會繼續嗎?」

4月以來,各大小交易所的平臺幣均出現上漲,最直接的推動力可能就是Coinbase上市。

拿BNB來說,從300美元左右漲至最高637美元,14天裡,漲幅超過了100%;HT也從15.6美元漲至26.88美元,漲幅高達70%;OKB在半個月裡也收穫了近60%的漲幅;FTT也在最近20天裡,上漲接近80%。

此外,其餘諸如KuCoin、MXC抹茶、Gate.io等加密貨幣交易所的平臺幣也均出現較大程度的漲幅。

一直以來,在投資者眼中,有實際業務作為支撐的平臺幣是非常不錯的投資標的。Coinbase的上市,證明了傳統資本市場對於Coinbase肯定的同時,也顯示出優質加密貨幣交易平臺的潛力。

如果Coinbase上市後股價表現良好,可能會繼續刺激平臺幣的上漲。如果股價表現不樂觀,那麼這股平臺幣熱潮可能就會告一段落。

「 區塊鏈概念股走強?」

最近幾天,受到Coinbase上市以及比特幣突破新高的利好影響,美股區塊鏈概念股連續數日普遍收漲。

昨晚,美股區塊鏈板塊開盤就迎來大漲,其中,Riot Blockchain漲逾9%,嘉楠科技漲超16%,第九城市漲超9%。

區塊鏈概念股的漲跌某種程度上更能反映出資本和玩家對整個區塊鏈行業的看法。

但回顧過往,我們不難看出,區塊鏈概念股的漲跌往往和比特幣的漲跌緊密關聯。

今年2月23日,比特幣當天連續下跌10000美元,從57000美元跌至47000美元左右,與此同時,美股區塊鏈概念股盤前重挫。當時,Riot Blockchain跌逾9%,億邦國際跌幅近24%。

而此次Coinbase上市,間接推動了比特幣突破60000美元,進入了一個全新的區間。

如果Coinbase能夠在資產市場持續輸出影響力,比特幣繼續上漲,未來區塊鏈概念股或許還會迎來更大的漲幅。

「 Coinbase的“上幣效應”會放大?」

提及Coinbase,就不得不談到它的“上幣效應”。

所謂的“上幣效應”的就是說上線Coinbase的代幣都會有不錯的漲幅。

如果說早期的“上幣效應”只是因為使用者的投機心理,比如LTC上線Coinbase時的暴漲。那麼現在Coinbase的“上幣效應”,除了投機之外,更多的是使用者對一個追求安全合規,對代幣篩選嚴格的國際交易平臺的認可。

拿今年4月8日Coinbase新上線的1INCH、ENJ、NKN來說,當上線Coinbase的訊息傳出後,這些代幣都出現了大幅度上漲,其中,NKN當天上漲更是超過100%。而且,即使在Coinbase開放交易後,這些幣種也有不錯的漲幅。

總之,經歷了八年多時間的沉澱,Coinbase已然成為加密貨幣領域的“聖殿”,備受投資者的關注。

此番作為第一個登陸納斯達克的加密貨幣交易所,Coinbase的影響力會繼續被放大,而長久以來的“上幣效應”或許會越來越強。

「 引發加密貨幣企業的上市潮?」

在Coinbase上市前,也有加密貨幣領域的企業上市,比如2019年登上納斯達克的比特幣礦企嘉楠耘智,以及2020年同樣登陸納斯達克的億邦國際。

除此之外,還有很多加密貨幣企業在佈局上市。

比如,同為比特幣礦企位元大陸從來都沒有放棄過上市的努力,後起之秀神馬礦機也曾公開表達過上市的意願。

另外,去年7月,加密借貸公司BlockFi的CEO普林斯也表示公司最早可能會在2021年下半年上市。而灰度的母公司DCG集團在去年7月,也透露出正在籌劃上市,且其估值均在數十億美元以上。

在當下牛市的行情下,隨著Coinbase上市的成功,或許會刺激一批有意上市的加密貨幣企業儘快上市。

另外,Coinbase上市從長遠意義上來看,為加密貨幣領域的企業尤其是加密貨幣交易所樹立了一個標杆,蹚出了一條道路。或許以後,會有一些交易所會依照Coinbase的模式來謀求上市。

事實上確實有不少人猜測,Coinbase之後還有哪家交易所會上市。目前來看,Kraken最有可能。和Coinbase一樣,合規也是Kraken的最大優勢之一。

今年4月9日,Kraken官方也直接表示過,將在2022年透過直接掛牌的方式登陸股市。

「 促進行業的監管與合規?」

監管合規始終是加密貨幣不可迴避的現實。

目前來說,隨著加密貨幣概念的普及和越來越多的機構入局加密貨幣,普通投資者、金融市場、甚至監管層對於加密貨幣行業的態度也都在發生著轉變。

Coinbase上市的成功,一來會使得監管層重新審視加密貨幣行業及企業,加速雙方間的溝通,二來會促進更多的加密貨幣企業往合規方向發展,畢竟Coinbase已經走出了一條成功的道路。

除了Coinbase上市之外,今年還有8家機構向美國SEC提交了比特幣ETF申請。此前的比特幣ETF的申請都以失敗告終。有不少人預估,Coinbase上市或許會是比特幣ETF獲批的一個良好契機。

「 總結」

今天,Coinbase聯合創始人Fred Ehrsam在推特回顧過往並向中本聰表達敬意:謝謝你中本聰,不管你是誰。

Coinbase上市除了帶來上文所提及的可能的影響外,其實還能夠讓更多的人看到,加密貨幣不只是一夜暴富的投機遊戲,加密貨幣領域也不是如外界所描述的那樣只遊走於灰色與黑色地帶。

這裡有創業家和創業精神,這裡有少數人的畢生追求和事業。

或許,不管Coinbase上市後股價如何,會給加密貨幣領域帶來什麼影響,我們都可以像Fred感謝中本聰那樣,謝謝Coinbase。

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