7號交易所(No.7 Exchange):「DeFi 藍籌股」發展如何

如果你最近關注過 twitter 上關於加密資產的討論,你可能會看到很多人會提到「defi 藍籌股」這個術語。

「藍籌股」一詞在傳統世界被用來指代財務穩定的公司,即使在充滿挑戰的經濟環境下,這些公司也具有盈利機制。而在加密資產世界,「藍籌股」一般指的是市值至少達到 10 億美元的區塊鏈資產,而「defi 藍籌股」,則指的是市值或鎖定資產超過 10 億美元的 defi 專案。

就目前而言,已被市場廣泛認可的「defi 藍籌股」包括 uniswap (uni)、aave(aave)、synthetix (snx)、sushiswap (sushi)以及 yearn.finance (yfi)。

而在 eth 衝破 1000 美元重要關口之後,這些 defi 藍籌股也開始逐漸發力,截至寫稿時,uni、aave、snx、sushi 以及 yfi 的日漲幅在 15%-20% 之間,一點也不遜色於 eth 的表現。

圖 1: 資料來自 messari

那除了輪動因素之外,這些 defi 藍籌股自身的情況又是怎樣的呢?

下面我們來看看這些 defi 應用的資料情況:

uniswap 鎖倉量不斷飆升,日交易量達到 10 億美元

根據 info.uniswap.org 提供的資料顯示,去中心化交易所藍籌協議 uniswap 的鎖倉資金量從去年 12 月 12 日開始穩步上升,目前已達到了 27.2 億美元,接近 11 月份暫停挖礦前的 30 億美元歷史鎖倉峰值(注:很大原因是因為 eth 等數字資產的增值),這表明 uniswap 可以在不提供治理代幣激勵的情況下保持領先優勢,此外,最值得關注的是 uniswap 的交易量最近呈穩步上升趨勢,今日已達到了 10 億美元,接近今年夏天 defi 第一波炒作潮的峰值(注:uniswap 在去年 10 月份某天的日交易量一度達到 21.9 億美元峰值,這是由套利者透過閃電貸不斷交易引起的。)

圖 2:資料來自 info.uniswap.org

而從日活躍使用者量來看,過去 24 小時,uniswap 的日活地址數已達到了 28353 個,近期呈現上升趨勢。

sushiswap 日交易量達到 5.88 億美元,創歷史新高

另一個值得關注的 dex 專案,則是 uniswap 的分叉協議 sushiswap,其當前的資產鎖倉量大約為 15 億美元,而其日交易量卻達到了 5.88 億美元,從資料上看,sushiswap 的流動性資金利用率甚至超過了 uniswap (儘管兩者差距並不是很大)。

另外,從活躍使用者及交易次數來看,uniswap 的散戶使用者顯然要遠超過 sushiswap,而 sushiswap 則主要是由大戶在負責貢獻交易量,這種差異是非常值得關注的。

圖 3: 資料來自 debank

在和 yfi 抱團組成聯盟之後,sushiswap 已煥然一新,不再是以前那個只靠吸血 uniswap 的 copycat,而是成為了另一個備受關注的 defi 藍籌專案。

aave 借貸年化暴漲,鎖倉量達到 28 億美元

除了 dex 專案之外,借貸協議也是 defi 中的主力軍,而 aave 便是其中的藍籌專案,截至目前,aave 1.0+ aave 2.0 協議的抵押資金量已達到了 28 億美元,其鎖倉量和代幣價格可以說雙雙創下了歷史新高。

圖 4: 資料來自 aave

值得關注的是,目前 aave 協議上的借貸利率都出現了暴漲,這表明市場對槓桿的需求在明顯放大,而這將進一步吸引外部資金流入到 defi 世界。

synthetix 合成資產交易量創新高

synthetix 作為當前最成功的 defi 衍生品協議之一,其鎖定的資產當前已達到了 17 億美元,創下了歷史新高。

圖 4: 資料來自 synthetix

而另一個值得關注的資料,則是其合成資產的日交易量情況。根據官網資料顯示,synthetix 協議的合成資產日交易量在 1 月 3 日達到了 7967 萬美元,同樣創下了歷史新高,而近期的趨勢則為上升趨勢。

yearn.finance 鎖倉量下滑趨勢明顯

yearn.finance (yfi)在去年夏季的瘋狂表現,使其創始人 ac 一度被推上了 defi 神壇,而其在下半年的一系列整合操作也吸引了大量關注。

因此,儘管 yfi 的市值和鎖倉量都沒有達到 10 億美元的量級,很多人還是會將其納入到「defi 藍籌股」的範疇。

圖 5: 資料來自 debank

圖 6: 資料來自 yearn,可以和 aave 對比看

但透過觀察 yfi 的鎖倉量以及抵押收益率來看,情況似乎並沒有那麼樂觀,這或許是所有 defi 藍籌股當中,基本面最糟糕的一個。

結論

總的來說,大多數 defi 藍籌股的基本面都在逐漸變好,這可以為它們在今天以及接下來的表現提供支撐,而大姨夫(yfi)的情況則似乎有一些特殊,這或許要更多的觀察。

而像 layer 2 以及一些複雜衍生品協議,則同樣值得觀察,但它們距離藍籌股的目標似乎還有一些距離。


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