投資者需注意,比特幣網路健康狀況正在下降

買賣虛擬貨幣

如果比特幣鏈上活動和整體市場健康狀況繼續下降,則比特幣有重回熊市的風險。

譯者|宋宋

來源|Glassnode Insights

5月25日,分析平臺Glassnode在其官網釋出了最新的鏈上資料週報,並在推特發文警告稱,如果比特幣鏈上活動和整體市場健康狀況繼續下降,則比特幣有重回熊市的風險。

週報顯示,比特幣的鏈上基本面在本週(2020年第21周)出現了明顯的下滑趨勢,Glassnode的專有指標GNI(Glassnode Insights)相比上週來說,環比下降了13點(或18%),降至60點。

同時,比特幣的價格也跌破了心理價位9000美元,跌至8700美元左右。報告指出,這是由於市場情緒和流動性下降所致。1

三大指標全部下滑

讓我們先來看一下GNI的三個核心構成部分,即網路健康狀況(network health)、流動性(liquidity)和情緒(sentiment)。

如下圖所示,這三個核心指標在過去一週都出現了大幅回撥。

(注:比特幣GNI數值)

如圖,儘管比特幣的網路健康狀況在巨集觀時間框架內仍處於高位,但其網路增長和比特幣鏈上整體活動的大幅下降導致該指標下降了7個點,目前為78。

報告中同樣說道,與去年相比,這個指數仍處於較高水平,但投資者應當注意到該指數目前的下降趨勢。

此外,流動性指數在上週下降14點至43點,報告指出,這是自2020年1月以來的最低值,也就是說,比特幣的流動性目前處於今年1月以來的最低水平。

這主要是由交易所資金流入減少以及比特幣鏈上交易量減少引起的。值得一提的是,交易所流出的比特幣資金目前已達歷史最高水平。

Glassnode曾於5月26日在推特發文稱,自3月12日“黑色星期四”以來,已有超過31萬枚比特幣流出交易所。

其中撤出數額最大的前三個交易所分別為:Bitfinex,共計126845枚BTC;火幣,共計95496枚BTC;BitMEX,共計95438枚BTC。這或許與比特幣的流動性指數下降也有所關聯。

(注:主要交易所中的比特幣餘額)

最後,GNI的情緒指數上週下跌了20點,系迄今為止最大跌幅。Glassnode解釋道,“這是由於與比特幣價格相關的經濟活動總體下降,以及HODLer們的累積行為放緩所致。雖然HODLer們仍在累積,但速度正在下降。”2

重回熊市危機

本週,由於GNI下跌了13點,Compass指數也逐漸趨向於熊市。雖然比特幣的季度收益略有增長,但可能會在未來幾周被鏈上基本面的整體下降所抵消。

(注:Glassnode的Compass指數基於比特幣的鏈上基本面及其最近的價格行為,概述了比特幣市場目前所處的大致情況。)

(注:橫軸為GNI指數每週的數值,縱軸為比特幣的季度收益,目前今年第21周的比特幣市場狀況已逐漸接近紅色區域的熊市)

報告稱,隨著比特幣不再嘗試突破1萬美元,如果其鏈上活動和整體市場健康狀況繼續下降,我們有可能會看到熊市迴歸。

此外,第四次減半是否已對其價格產生了影響仍有待觀察,因為比特幣在上次減半之後經歷了幾個月的時間才轉為看漲,並在一年多之後,價格才出現了一個數量級的上漲。3

礦工收益似乎正在恢復

週報最後說道,在經歷了減半後交易費的大幅飆升之後,比特幣礦工從交易費中獲取的總收入比例似乎正在恢復正常。

(注:比特幣礦工從交易費中獲取的收益)

通常情況下,比特幣的鏈上交易量越大,交易費用就越高。

然而,最近的費用上漲與鏈上活動的增加並無關聯,主要是因為礦工為了抵消減半後收入減少帶來的影響,而選擇將費用較高的交易放在優先地位。

此外,在過去一週出現的費用下降可能是挖礦困難度下降所致,這已為不少礦工減輕了財務壓力。

儘管如此,我們可能不會看到礦工的收益完全恢復到以前的水平,因為礦工需要更多的時間來適應減半後6.25 BTC區塊獎勵所帶來的新經濟現實

免責聲明:

  1. 本文版權歸原作者所有,僅代表作者本人觀點,不代表鏈報觀點或立場。
  2. 如發現文章、圖片等侵權行爲,侵權責任將由作者本人承擔。
  3. 鏈報僅提供相關項目信息,不構成任何投資建議

推荐阅读

;