11月1日，香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）釋出宣告，將針對虛擬資產投資組合的管理公司、基金分銷和交易平臺運營者推出監管措施，包括對投資組合管理公司發放牌照，和虛擬資產交易平臺納入監管沙盒。
這對於進行首次代幣發行（ICO）的公司實體以及從事二級市場交易的基金公司、數字貨幣交易所來說是利好訊息，標誌著遊離於政策監管之外而被一刀切的數字貨幣交易公司以及個人，將透過持牌和在香港證監會的監督之下進行合法交易。
香港證監會還表示，虛擬資產的相關活動的發展，可能在適當時候發出進一步指引，這給處於大半年熊市的數字貨幣行業無疑是注入了強大的信心。
快鏈星球透過仔細研讀這份來自香港證監會的宣告，進行了總結，宣告主要包含三個部分內容。
首先，香港證監會強調了投資虛擬資產相關的風險。
宣告指出，虛擬資產一般缺乏實體資產支援或政府擔保，也不具有實際價值，表現為估值原則難以形成共識、價格波動性大、流通性不足。
由於缺少專業的協定標準和行業慣例，對於虛擬資產是否確實存在以擁有權難以取得足夠的審計證據。
虛擬資產主要存放線上上，容易受網路攻擊導致資產損失，受害者也難以向駭客或交易平臺追討損失。
虛擬資產的市場仍然處於萌芽狀態，市場操縱及違規活動時有發生。
基於無記名方式買賣或持有，洗錢及恐怖分子資金籌集活動的風險較高，如有涉及投資者可能無法挽回損失。
虛擬資產交易平臺運營者可能同時擔當客戶的代理人或主事人，利益衝突難以被察覺、監察和管理。
虛擬資產可能被用來欺詐投資者，比如大規模的空氣幣等等。
在闡明瞭投資風險以後，香港證監會對發放標準與程式作了說明。
香港證監會表示，如果虛擬資產屬於“證券”或者“期貨”的定義範圍，那麼產品和相關活動便屬於證監會的監管範圍，必須遵守《證券及期貨（發牌及註冊）（資料）規則》的通知規定，但目前有很多虛擬資產不構成“證券”或“期貨”，那麼現在這些從事虛擬資產分銷的基金就必須獲得證監會的牌照或向證監會註冊。
確認後的監管類別有二：一為完全投資標的虛擬資產不屬於“證券或期貨”，但在香港分銷的基金，需獲第 1 類牌照；二為投資標的為“證券或期貨”，已有第 9 類牌照或需申請第 9 類牌照的基金，如完全或部分投資虛擬資產，證監會也將施加發牌條件，對有關的管理工作進行監察。
發牌程式上，牌照申請人和已經取得牌照的公司實體正在管理或者計劃管理一個或者多個投資虛擬資產的投資組合，需要知會證監會；證監會知悉相關情況後，將瞭解公司的業務活動，如果公司有能力達到監管標準，便會得到提供已達標準的條款和條件，證監會將與公司商討基於特定業務模式進行修改，確保建議的條款和條件是合理、適當的。
如果，申請人不同意遵守建議的條款和條件，那麼牌照申請將會被拒絕。同樣，以持牌的公司實體擁有虛擬資產投資組合而不同意遵守建議的條款和條件，需要在合理時間內，將投資組合內的虛擬資產交易平倉。
建議的條款和條件在獲得牌照申請人或持有牌照的公司實體同意後，便會作為發牌條件予以發放。
第三部分，香港證監會對虛擬資產交易平臺作了單獨說明，推出“監管沙盒”方案。
香港證監會指出，在探索交易平臺的監管手段初期，不會向平臺發放拍照，而是與平臺運營者討論應達到的監管標準，觀察平臺真是執行情況，基於平臺在沙盒的表現，考慮平臺實際上是否適宜接受證監會監管。
如果認定平臺所涉及的風險以及無法保證投資者權益，那麼證監會將可能認定平臺運營者不應受到證監會的監管。
如果沙盒申請的平臺合乎規則，便會獲得適當的發牌條件，並進入沙盒第二階段。至少經過12個月後，平臺運營者可申請移除或修改部分發牌條件以及推出沙盒。
針對此次香港證監會推出對虛擬資產的監管新規，邊界實驗室對快鏈星球分析說，在虛擬資產的監管方面，香港此前便釋出過相關條例，但監管的側重點主要是進行ICO的公司。而本次香港證監會推出的監管條例，則主要是對從事虛擬資產投資組合的管理公司、基金分銷商以及交易平臺。香港證監會將與有意並且證明其遵循嚴格標準的虛擬資產交易平臺進行合作，將其納入證監會監管沙盒。
總體而言，香港對於虛擬資產交易還是採取謹慎態度。“監管沙盒”是一個“安全空間”，在這個安全空間內，金融科技企業可以測試其創新的金融產品、服務、商業模式和營銷方式，而不用在相關活動碰到問題時立即受到監管規則的約束。
今年，由於大陸對於數字貨幣的嚴監管態度，礦機廠商位元大陸等尋求在香港上市，火幣收購在港股上市公司也被認為是借殼之舉，隨著香港證監會推出明確和正式的監管方案，對於大陸從事虛擬貨幣交易的資產管理公司和交易所可能會集中在香港地區獲得上市機會和經營牌照。
邊界實驗室認為，香港證監會公佈的監管條例，對於虛擬資產交易領域是一次有力的規範，對行業走向正規化有著深遠的意義。同時，上述監管條例對大陸今後如何有效地將虛擬資產納入長效監管機制，也提供了一定的參考和借鑑。
