Algorand第二輪拍賣在即,這遊戲你知道該怎麼玩了麼?

買賣虛擬貨幣

"教主,怎麼辦?我的 EOS 沒怎麼漲,前段時間 Algorand 還跌得不成樣子了,不是說牛市來了麼?為什麼我錢包裡的錢在減少…...”戰士在酒館裡嚎啕大哭,好像最近的牛市並沒有帶給他什麼好運氣。 
“喲!小夥子買了阿拉貢呀,是拍賣還是二級接的?”看著哭泣的他,我忍不住想要在傷口上繼續撒一把鹽。
“二級接的……3 美元接的……” 
“有勇氣……你特麼是不是傻!”我恨鐵不成鋼
“不是號稱圖靈獎麼?而且,火幣、幣安、OKEx 幾乎同時上線,多大的陣勢啊!我以為會很厲害的……還有什麼辦法補救麼?教主!
“辦法麼,也不是沒有,前提是你得有耐心……” 

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要說 Algorand(阿拉貢)是本年度目前為止交易平臺最強上線的幣種,恐怕沒人會反對:發幣 48 小時之內,火幣、OKEx、幣安等頭部交易平臺幾乎搶著上線。

Algorand(阿拉貢)之所以火爆,是因為專案創始人的光環效應——Silvio Micali 是美國著名計算機學家、計算機界最高獎圖靈獎獲得者,以及密碼學精心打造的 VRF 技術號稱可以突破“不可能三角”等方面的大力宣傳。

▲Algorand(阿拉貢)專案創始人 Silvio Micali

而現在看來,這個專案之所以會被人記住,不是因為 VRF,而是其長達 5 年的荷蘭式拍賣,以及帶 90% 回購權的特色玩法,這被圈內很多人戲稱為“圖靈獎級資金盤”。

理想很豐滿,現實很骨感,目前在這個專案上虧錢的投資者遠遠多過掙錢的。掙錢的投資者大多是成本在 0.05 的節點輪,以及參加了第一輪荷蘭式拍賣的投資者,包括上線即拋、小賺即走,還是沒有賣出但手裡拿有 90% 回購權有恃無恐的那些投資者。在二級市場接盤的投資者,目前似乎只有那首《涼涼》環繞在耳邊……

想著第二輪拍賣在即,趕緊寫下此文,希望能夠讓更多的投資者明白這個玩法,尤其是希望那些被深深套牢的投資者能夠找到“解套”的方法。

 01 
Algorand是半聯盟鏈?價格的天花板在哪裡?

我們熟知的 51% 算力攻擊,在 Algorand(阿拉貢)網路裡需要提高到佔有全網算力(在 Algorand 這類採用 PoS 共識機制的區塊鏈就是總持幣數)的 67%。

專案初期怎麼避免作惡呢?專案方想了一個“天才”的辦法:把不低於 33% 的幣交給不可能作惡的人,也就是各個大學!因為第一,這些大學不會把這些幣賣掉;第二,大學會保證節點執行的公正和安全性。這樣即保證了網路的安全性,又減輕了市場上的拋壓。當然,實際上究竟給了各個大學多少幣,專案方沒說,我們也不知道,但“大學計劃”是真實存在的。

有傳聞說兩個節點因為大量拋售,被專案方取消了節點資格,目前尚未得到證實,不能辨別真假。

這兩條訊息放在一次,相信很多人的第一直覺是:聽著有點像一條聯盟鏈。

Algorand(阿拉貢)第一期荷蘭式拍賣結束之後,2.4 美元的價格高出了很多人的預期。一小部分愛冒險的投資者,開始從交易平臺、節點輪融資、拉盤手法等各個維度,從博弈論視角去預測之後的幣價走勢,認為 10 美元是天花板(第一輪拍賣的起始價),翻倍是大概率事件。

筆者的觀點卻完全相反,認為他們都想太多了,當前 3 美元就是天花板。原因很簡單,比特幣的天花板是 Moon;以太坊的天花板是比特幣;所有山寨幣,尤其是主打公鏈的山寨幣,天花板是以太坊。雖說我們算市值都只拿流通量來計算,但對於資深投資者,心中都有一把秤,3 美元的 Algorand,100 億代幣,全流通的話就是 300 億美元的市值,正好跟以太坊市值相仿,觸到天花板了。如果幣價再往上拉,要指望多少什麼都不懂的小白投資者入場才能接穩這個盤?

後來證明,價格果然在 3.3 美元觸頂,而那幾天恰好以太坊的價格也上升了 10% 左右。

 02 
第一輪時候的猜測

我們假定看文章的你完全瞭解 Algorand 的荷蘭式拍賣機制,以及它的回購設計。如果還不清楚,可以點選閱讀《Algorand荷蘭式拍賣,到底是個怎麼樣的拍賣法》和《ALGO騙局資金盤?Algorand未來的前景到底如何》。

當時,拍賣之前和剛剛結束時,網上流行的分析、策略是這樣的:

1、分析

只要幣價下跌,就會出現套利機會,因為只要跌 10% 就沒人賣了,跌得比 10% 多,參與拍賣的人會去買,因為可以以更高價格套利。所以,透過一個價格機制的設計,成功地引導了參與交易雙方的預期,這是非常巧妙的博弈設計。與此同時,這也解決了加密貨幣市場一直存在爭議的有關代幣定價的問題。

這個分析目前已然被 1 美元的 Algorand 啪啪打臉了。事實證明,該砸盤的時候,管你什麼回購權還是 10% 博弈,砸到沒商量……

2、策略

a、針對參與荷蘭拍的散戶

如果 Algorand 市場價格一直高於荷蘭式拍賣的認購價,要麼賣掉 Algorand 賺錢走人,要麼長期持有 Algorand。

如果 Algorand 價格處於波動狀態,那麼高於認購價賣出 Algorand,然後找一個低於 2.16 美元的時刻買回來,然後一年後找 Algorand 專案方做兌付。

如果 Algorand 長期低於認購價,一旦價格跌破 2.16 美元,立刻在市場上賣掉,隨後在 2.16 美元的 90%,也就是 1.94 美元以下的價格,再把 Algorand 買回來,等待一年後的 90% 本金兌付,至少不會虧。

b、針對成本只有 0.05 美金的節點輪

參與拍賣,獲取同等數量 Algorand 的回購權,然後開盤把拍賣買的 Algorand 賣掉,一年後看價格決定是執行回購權還是市場上賣出,還能拿到第一年 15% 的節點收益。這樣無論如何都可以鎖定 48 倍的收益。

 03 
第二輪可能會發生什麼?

在寫文的時候,Algorand 跌到了 1 美元,3 美元接盤的投資者已經高處站崗,吹冷風多時了。那麼,大家一起猜猜,你覺得即將到來的第二輪拍賣成交價會是多少錢?

可能性1:跟目前市場價接近,也就是 1 美元左右

這是最容易想到的答案,因為有了市場價當錨,當荷蘭式拍賣進行到比市場價還低的時候,資金會隨著價格的持續下跌加速湧入,導致成交價不會比市場價低多少;而在市場價之上很多成交的話,顯然是自己虧欠給市場抬轎子,不划算。所以,最終的結果應該會在市場價附近,且大概率略低於市場價。

可能性2:遠高於當前市場價

遠低於市場價是不太可能的,但遠高於市場價,比如 2 美元,甚至是 3 美元,反而存在一定的可能性?為什麼呢?

因為在第一輪開始之前,半數以上的節點輪投資者並沒有搞懂鎖定 48 倍收益的玩法,所以根本沒有參與拍賣。第二輪,據說很多資本在排隊,包括絕大多數的節點輪投資者,他們是否會集體拿資金把荷蘭式拍賣推向一個高位,來換一個 0.05 美元的高位回購權?

當然,這麼做有一個前提,若是市場價 1 美元,拍賣價 2 美元,那麼市場完全接不住 2 美元的價格,完全沒有意義。所以,必須先把市場價格拉起來,順道把整個市場的信心也拉起來,才能保證荷蘭式拍賣之後的砸盤至少市場勉強接得住。

 04 
已經虧了的投資者,該怎麼辦?

已經虧了的投資者,該怎麼辦?答案很簡單,去買回購權。

目前,有個別交易平臺拆分出了 Algorand 的回購權,以單獨代幣的形式進行交易。這個回購權在發文的時候很便宜,主要原因有三:

1、時間成本:雖然目前看上去回購權有著非常誘人的價格,但畢竟一年之後才能兌換,其中的時間成本,不可謂不長。一年時間,無論是拿比特幣囤著不動,還是買對了山寨幣,收益率很可能不止 50%。一年時間會發生什麼,誰都說不準。

2、專案方的風險:目前並沒有人能夠保證專案方所承諾的 90% 退款真的可以兌現。雖說是明星專案,圖靈獎得主站臺,但違約甚至跑路的可能性也不能說為零。既然有風險,風險就得計算在內。

3、交易平臺的風險:目前交易回購權的交易平臺,都屬於新興交易平臺,市場佔有率和名氣都不大,只依靠創始人名譽背書,所以依然存在風險。

 05 
這一年該怎麼玩?

如果你看懂了這個回購權,那麼在接下來的一年時間裡,你應該持續對其時刻保持關注。

之前講過,3 美元的價格在當前已經觸及以太坊總市值這個天花板,所以除非未來一年大牛市來臨,以太坊再漲好幾倍,否則極有可能 3 美元將會是這一整年的最高點,第一輪荷蘭式拍賣的 2.4 美元和 2.16 美元則是最高的拍賣價與回購價。

那麼,無論你盈虧如何,現在回購權都可以有這麼個玩法。

在一年內二級市場 Algorand 價格上漲到接近 2.16 美元甚至超過的時候,回購權的價格必然極低,因為在這個時間點,回購權價值約為零,可以適當囤積,如果能在 0.2 美元甚至 0.1 美元買入更好。

接下來要做的事,便是耐心等待 Algorand 價格回落到 2.16 美元以下,而且越低越好。舉個極端的例子,跌到了 0.1 美元!那麼此時應當立刻買入和回購權數量相等的 Algorand,便是相當於以 0.1+0.1 的成本,換取未來幾個月之後 2.16 美元的售價。或者,直接把回購權以 1 美元甚至更高的價格賣出,因為隨著回購日的臨近,回購權的價格會越來越接近“2.16美元減去 Algorand 不含回購權的價格“這個差值。

簡單來說,就是當 Algorand 漲的時候,去屯白菜價的回購權;當 Algorand 跌的時候,去屯白菜價的 Algorand,然後在 2019 年 6 月把它們組合起來……Boom!

 06 
Algorand的合理價格到底是多少

一年的時間,變數極多,很難說得清 Algorand 的合理價格該是多少,但至少有兩個標的你可以考慮。

1、如上文提到的,“代幣 x 全流通”的市值不能夠超過以太坊,按當前來看,上限是 3 美元;

2、另一個參考:波卡。

在區塊鏈行業,你如果問波卡和 Algorand 哪個更優秀,絕大多數人會說波卡。那麼,年底上線的波卡當前第二輪融資價與期貨價格分別是多少呢?150 美金與 200 美金。

我們假設年底波卡上線時,維持當前期貨價格 200 美金(通常專案上線會比期貨價格低一些),波卡全流通的總市值會是 20 億美金(1000 萬 DOT)。

20 億美元的總市值,放到 Algorand 身上,100 億代幣單價應該是多少呢?0.2 美元。所以,要麼就是波卡 200 美元的價格依舊被嚴重低估,要麼就是 Algorand 當前 1 美元的價格依舊被嚴重高估。而考慮到市場畢竟不會按全流通計算,那麼 Algorand 的最終價格大概率會在 0.5 美金左右波動。

所以,若是 Algorand 上漲,出現便宜的回購權,可以適當買入,然後等待便宜的 Algorand 出現即可,一年後去參與專案方的回購。

當然了,若是未來一年瘋牛來了,明年比特幣 10 萬美元,以太坊 3000 美元,波卡 2000 美元,這篇文章你就當沒看過好了。

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