Messari 解析一季度 Layer 1 表現:擴容之戰已經打響

買賣虛擬貨幣

注:原文作者為Wilson Withiam 以下為全文翻譯:

2021一季度,Layer 1的世界裡有兩大故事。

第一個故事是關於以太坊的,它突破了歷史新高,確認了可能是其迄今為止最重要的升級(EIP-1559)的啟動日期,DeFi領域的TVL增長了近200%,達到約480億美元。它已成為最常用的區塊鏈,並積攢足夠的勢能進入下一輪升級。

第二個故事是關於以太坊的挑戰者。隨著加密貨幣市場的興起,隨之而來的散戶淘金熱再次將以太坊推向了極限,平均交易費用(以美元計算)達到了新的高度。無法忍受費用不斷上漲的使用者將目光投向以太坊之外,發現曾經是一片荒地的生態漸顯生機。Binance Smart Chain (BSC)和Solana等新Layer 1上的應用生態系統,以及Cosmos和Polkadot等鏈間解決方案,在第一季度加速增長,且趨勢沒有放緩的跡象。

雖然以太坊從整個Layer 1領域的增長中受益,但它持續失去市場主導地位。一季度,其市場主導地位下降到51%,並可能進一步下降,因為更新、速度更快的鏈找到了自己的立足地位,且它們的代幣價格“亂漲”(相比以太坊而言)。明年將是以太坊的決定性一年,因為開發者會探索像flash bots和rollups的解決方案來擴充套件網路。第一季度可以確定的是,期待已久的擴容戰爭已經正式到來。

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以太坊挑戰者

從目前情況看來,今年是 "以太坊殺手 "復興的一年。大多數新的Layer 1在2017年至2019年期間籌集了大量資金,卻沒什麼進展,而以太坊則盡佔眼球。

在過去六個月裡,以太坊與其所謂的挑戰者之間的關係發生了微妙的變化,因為以太坊的高費用迫使使用者去探索新的平臺。使用者從以太坊流出,讓開發者意識到他們可以在其他地方謀生。開發者推出具有代幣激勵的新應用,使用者蜂擁而至尋找利潤,從而引發了投機和發展的飛輪:更大的使用者量為開發團隊帶來了更多的收入或更好幣價,這引發了更多的開發者加入並開發高收益的應用。

代幣激勵的飛輪效應顯著(無論是在上升過程中還是在下降過程中),這就是新的費用低、高效能的Layer 1迅速出現的原因。以太坊挑戰者能否成功,取決於他們是否有能力將自己的產品與以太坊區分開來,脫穎而出。

挑戰者有兩種:縱向的垂直整合(單堆疊single-stack)和橫向的模組化(鏈間)網路。

垂直整合

垂直整合的網路是功能齊全、一應俱全的技術堆疊。以太坊(目前的形式)是一個單棧網路,將不同的網路接觸點彼此疊加,但它們都共享相同的狀態。這些鏈實現了同步互操作性(也被稱為可組合性),因為它們能夠處理在一個區塊內呼叫多個合約的交易。

Binance智慧鏈(BSC)和Solana是兩條使用單棧模式的鏈,在過去的一季度裡表現均比其他前十大Layer 1出色。

BSC的崛起主要是因為它與Binance的緊密聯絡和EVM相容性。它使用BNB作為支付gas的原生代幣,BNB本身就擁有廣泛的使用者群,並且可以在幣安各種產品套件中使用。幣安在2020年9月推出BSC時還啟動了1億美元的支援基金來引導其發展。這些資金直接或間接地促成了BSC成為迄今為止最成功的應用——PancakeSwap(DEX)和Venus(借貸平臺)的誕生。PancakeSwap在日交易量方面與Uniswap互相抗衡,而Venus已經積累了超過50億美元的TVL(或約為Compound總TVL的2/3)。

BSC也與以太坊工具相容,這樣降低了大多數智慧合約開發者的學習曲線,幫助加速應用開發。BSC的關鍵特色是增加對MetaMask的支援,熟悉MetaMask的使用者可以近乎無縫地在以太坊和BSC之間切換。

當以太坊的鏈上活動在2021年1月初突破其最大容量時,BSC的這些構建模組已經到位了。當以太坊的使用者體驗惡化時,BSC能夠以4%的成本和3秒的區塊時間提供一個較小但可用的DeFi生態系統。結果很明顯:使用者蜂擁至BSC,其鏈上活動在2月成倍增長。BNB是平臺和DeFi流動性池的組成部分,BSC的熱鬧導致使用者購買、部署和持有更多的BNB。

BSC現有價值超過220億美元的代幣鎖定在50多個DeFi應用中,其TVL僅次於以太坊(601億美元)。

Solana的故事相當類似。轉折點是Sam Bankman-Fried的到來和2020年8月推出的Serum。與以太坊上流行的AMM模式不同,Serum使用的是以鏈上匹配引擎(on-chain matching engine)為特徵的訂單簿模式。因為Solana的快速處理時間(每秒超過50,000筆交易)和低費用(每100筆交易0.001美元),這種鏈上訂單簿被認為是更有效的資本模式。相比之下,以太坊的15秒區塊時間和不穩定的費用使訂單簿DEX顯得不靈活和低效。

幾乎所有Solana應用的基礎都是Serum,它的訂單簿成為Bonfida和Raydium等AMM或Oxygen等借貸協議的重要組成部分。Audius和Solible等非金融應用也計劃在後端使用Serum的匹配引擎,以促進NFT或社交代幣的交易和分發。

直到1月份以太坊費用激增,Solana的開發才開始加速。從那時起,Solana的DeFi從Serum和一小撮專案增加到近40個應用,這些應用現在TVL超過了7.5億美元,雖然與以太坊相差甚遠,但自2月初以來增長超過了4000%。

BSC和Solana分別從其整體(monolithic)設計中獲益。同步可組合性可以說是以太坊的決定性特徵。整合現有的構建模組,使開發人員能夠快速創新和建立應用程式。透過正確的整合或差異化的方法,一些核心構件可以孕育出新的DeFi生態系統。

問題是,垂直整合的網路歷來在可擴充套件性方面苦苦掙扎。單鏈的資料量很大,每個應用都要遵守相同的交易規則。結果是,節點儲存成本和網路費用隨著鏈上流量的增加而增加。以太坊已經達到了它的上限,必須尋求把重擔分卸下去的辦法,這降低了儲存成本和費用,但打破了同步組合性的聯絡。

BSC和Solana分別透過減少驗證器數量和增加驗證器成本來解決這個問題。BSC將其驗證器集設定為21個,以最大程度減少達成共識所需的時間。它的共識層還依賴於Binance Chain(Binance的另一個較早的獨立區塊鏈),它只有11個驗證器(如下圖所示),以儘量減少鏈上覆雜性。Solana的驗證器要求比Ethereum的節點成本高一個數量級。由於驗證器的儲存成本只會隨著時間的推移而增加,最適合執行Solana節點的設施是高階資料中心。這些方法使得網路的權力動態(有多少實體控制網路)難以去中心化。

最後,使用者會關心中心化嗎?大多數人已經為了方便而犧牲了隱私性。去中心化可能也是這樣,使用者因為利潤驅使會傾向於中心化的產品。但政治上的去中心化已經成為以太坊DeFi的基石,因為幾乎每個應用都在努力建立基於DAO的治理系統。將權力移交給社羣是一個很好的保護策略。當加密貨幣市場調整時收益率將逐漸趨零,長遠來看網路之間的使用者體驗將趨於一致。但那些被賦予了權力並擁抱去中心化的社羣將更有可能無視市場波動,堅持積極地為專案建設作出貢獻。

如果專案的控制實體不越界,去中心化其實也不重要。要保護社羣的發展,中心化的方式是不可持續的。當去中心化受到損害時,人們就會意識到它的重要性了。

模組化

與一應俱全的網路不同,模組化系統將處理、共識或儲存職責劃分給不同的獨立鏈。這些鏈通常使用各自生態的軟體框架或共有的模組化工具包來構建基礎設施。獨立鏈要麼是針對某一應用、提供一種主要功能,要麼像以太坊一樣為應用開發提供更通用的平臺。

模組化系統通常類似於hub和分支拓撲結構,獨立鏈插入中央hub或鏈,促進跨鏈通訊或協助網路安全。由於這些系統分配了計算資源,沒有任何一條鏈可以承擔整個生態系統的執行。這是透過並行化實現可擴充套件性。

Polkadot和Cosmos是兩個最古老且知名的模組化網路,但在第一季度的價格表現突出的是Fantom和Avalanche

Fantom具有獨立的共識層和應用執行層。共識層稱為Lachesis,提供驗證器資源,以支援和保護多個外部執行層。Fantom的第一個執行層是與EVM相容的平臺,稱為Opera FTM,於2019年12月推出,但直到2021年1月才受到廣泛關注。它最近的復甦是因為全明星DeFi開發者兼Fantom的長期顧問Andre Cronje幫助建立和營銷Fantom的跨鏈解決方案和技術能力。

Fantom在3月初啟動橋接以太坊的橋樑,這促使Yearn Ecosystem的DeFi應用——Curve、SushiSwap和Cream Finance在Opera FTM上部署了他們合約的版本。Alameda Research和BlockTower Capital分別在2月底和3月初購買大量的FTM代幣,成為頭條新聞。

Avalanche與Fantom相似,因為它有多個層,執行核心網路功能(共識、應用執行和代幣建立)。開發人員還可以建立稱為子網的定製執行層,這些執行層具有特定於用例的網路引數,但可以透過使用Avalanche的驗證器組的子集來確保交易安全。子網可以有重疊的驗證器組,但在其他方面都是模組化的。

當Avalanche的第一個DeFi應用Pangolin在2021年2月9日推出時,鏈上活動加速了。該網路的原生gas和質押代幣AVAX在隨後的狂熱中從15美元左右提高到近60美元。大量的使用者活動還引發了Avalanche程式碼庫中的一個錯誤,導致其主要執行層(C鏈)一整天無法使用。這一系列事件說明,對低價DeFi環境的需求是很真實的。Pangolin現在有超過2億美元的流動性,每日交易量約1500萬美元。Avalanche的DeFi生態系統不斷髮展,已經有了補充性金融產品,如YetiSwap(交易所)、Snowball(收益聚合器)、Penguin Finance(資產管理)和SushiSwap。

模組化系統中的非必需層及其代幣也將受益於開發人員體驗的改善,在某些情況下,還能獲得更好的可防禦性(與鏈上的安全模型繫結的代幣很難分叉)。Cosmos生態系統是這些優勢的一個完美例子,因為各區域(獨立鏈)可以為特定的用例進行最佳化,找到產品與市場的契合點,並快速創新(增加新模組),以利用特定的趨勢。

例如,Terra最初建立了其穩定幣建立系統,並透過Chai應用生成了有機的使用者需求。隨著對Terra的UST穩定幣需求的增長,它在2020年12月為其基礎架構增加了一個智慧合約模組,這讓Terra在接下來的幾個月裡推出了合成資產的交易平臺(Mirror Protocol)和貨幣市場協議(Anchor)。UST是每個協議內的核心資產,協議的出現促進了UST的鑄造。從LUNA在第一季度的價格表現可以看出,Terra的DeFi生態系統在快速發展、UST正被廣泛使用。Terra發行穩定幣時,LUNA被燃燒,這對價格走勢是有利的。

模組化網路仍然面臨一些近期的挑戰。儘管這些系統不限制鏈內可組合性,但預設情況下鏈間通訊將是非同步的。如前所述,無縫可組合性通常是快速創新的先決條件。但正如Paradigm指出的,"與所有其他應用的同步互動最終是無法持續大規模進行的"。大多數鏈,甚至是以太坊,都在透過分片的方式解決可擴充套件性問題。未來的系統將由同步和非同步的混合通訊路徑組成。

模組化網路的另一個缺點是,它們的架構相對較新。因此,它們的生態系統要麼功能不全,要麼開發不足。但有幾個模組化系統正處於重大發展里程碑的邊緣。

像Cosmos和Polkadot這樣經驗豐富的網路,都有大量的開發者活動,它們即將釋出其定義功能。Cosmos Hub在2月推出了對IBC連線的支援,並在3月進行了轉移,以實現跨鏈通訊。這是一系列計劃升級中的第一個,旨在改善ATOM的基本面和Cosmos Hub在生態系統中的作用。

同樣,Kusama和Polkadot計劃在2021年的某個時間節點推出對parachain(連線到Kusama或Polkadot的個體鏈)的支援。一旦上線,KSM和DOT的持有人可以將他們的代幣借給專案助其獲得平行鏈插槽,以換取代幣獎勵。兩個網路中的Stakers也將按比例收取網路所產生的費用,以促進跨鏈通訊。

到目前為止,KSM和DOT一直主張鑄幣權,並主張在其孤立的網路中授予持有人投票權。平行鏈將這些代幣轉化為更強大的資本資產(收取費用),同時賦予它們類似於貨幣的特性(作為平行鏈拍賣獎勵的抵押品釋出)。使用者可能會競標KSM,為平行鏈拍賣做準備,拍賣可能在未來幾個月(甚至更早)進行。

模組化系統的成功將取決於其子鏈生態系統的質量和規模。

Cosmos和Polkadot開創了先河,現在分別有超過200個和130個專案等待相互連線。像Fantom和Avalanche這樣更綠色的模組化網路只有一個主要的執行環境。每種情況下的鏈都是EVM相容的,這是一個偉大的growth hack,但它們最終都要與其他EVM相容的Layer1(如BSC)和Layer2解決方案競爭。產品套件或者市場策略中的生態系統多樣性,將決定它們是成功還是平庸。

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Layer 2 擴充套件解決方案

Layer2擴充套件解決方案絕對是Ethereum發展路線圖的一部分。它們不僅有助於彌合從現在到Eth2推出之間的差距,而且可以作為Eth2的可擴充套件性的加速器,將其處理能力提高到理論上的最高每秒約10萬筆交易。

一般來說,這些Layer2解決方案透過鏈下手段加速交易,然後再將其作為單個交易打包並提交給基礎層。透過批次交易,Layer1可以顯著提高他們每個區塊處理的交易數量,同時理論上在結算時提供類似的安全保障。鏈下交易基本上是免費的,不會因為多餘的資料和計算請求而拖累底層網路。

Layer2方案對於一個年初平均交易費增長超過600%的網路來說是好訊息。以太坊使用者已經由逐漸變得突然被這些解決方案所吸引。

在2020年低迷的開始之後,鎖定在Layer2的總價值增加了606%,到第一季度結束時達到2.734億美元。這個回報率還不包括在以太坊plasma解決方案中的價值,如Polygon(它更像是一個側鏈,而不是一個真正的Layer2網路),基於Validium的應用,如Deversifi,或新加入的ZKSwap。當本季度結束時,以太坊使用者在Layer2中存放了價值7.455億美元的資產,在四個月前這個數字還低於1億美元。

Layer2去中心化交易所也出現了使用者活動的激增。所有Layer 2 DEX的日總交易量在第一季度增長了近3000%,這是由Loopring在1月份推出的流動性挖礦計劃和Polygon在2月份的QuickSwap上線所推動的。

雖然這些數量與Layer1 DEX相差甚遠,但趨勢很明顯:專案正在發展,而使用者也在跟進。

風險投資公司也已經認識到使用者對Layer2解決方案的需求和採用在不斷增加。正如a16z所指出的,"毫無疑問,為了支援網路的快速增長,擴充套件以太坊是必要的"。這種需求正是風險投資公司在第一季度對Layer2解決方案投資超過1億美元的原因,其中最引人注目的是Optimism的2500萬美元的A輪投資和StarkWare驚人的7500萬美元的B輪投資。

Layer2在第一季度遇到的唯一發展障礙是Optimism將其釋出從4月推遲到7月(或更晚)。這個延遲應該只是一個小障礙,因為今年將是擴充套件解決方案的一個大年。Optimism的公開發布和Uniswap的整合是2021年預期的幾個主要Layer2里程碑中的兩個。其他發展包括Arbitrum的optimistic rollup的主網釋出,Matter Labs的zkSync 2.0支援Solidity智慧合約開發,以及StarkWare的STARK驅動的ZK Rollup的應用支援。

雖然Layer 2擴充套件解決方案是Ethereum下一階段發展必不可少的內容,但仍有一些揮之不去的問題,涉及它們對網路和使用者體驗的影響。

Layer 2寄生問題:Layer-2會不會對Ethereum的安全性和ETH的價值捕獲不利?因為它們會把活動和礦工/驗證者的費用從基礎層轉移出去。

破壞可組合性:在可預見的未來,Layer 2將是可組合活動的孤立中心,跨Layer2的活動只能在非同步的基礎上發生。當他們的底層連線點(和流動性)轉移到不同的解決方案時,依賴以太坊當前可組合性標準的協議將如何應對?

跨Layer2通訊:目前,跨L2通訊需要多筆費用高昂的交易,因為它們必須透過Ethereum進行路由。當使用者希望將資產撤回到基礎層時,可能需要面臨一個漫長的等待期。如果以太坊的DeFi分到不同的Layer 2,這些交易要怎樣處理才能更加方便使用者?Connext的Spacefold交易軌道和將L1流動性用於L2應用是潛在的解決方案,但L1-L2和L2-L2交易的領域還很廣闊。

重複出現擁堵問題:如果幾乎所有的協議都轉移到相同的Layer 2,並引發以太坊在高峰期經歷的相同的擁堵問題,會發生什麼?

不是每個問題都會有一個完滿的答案。大多數解決方案可能最終都是棘手的問題的折衷方案。但對可擴充套件性的需求是真實的。哪裡有需求,哪裡就有機會,到目前為止,加密貨幣開發者在密碼學和區塊鏈的範圍內,加密開發人員在加密和區塊鏈範圍內解決問題的能力上頗有創造力。

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多鏈的未來

對產生收益的協議和對資產的無止境的渴求清楚表明,加密行業實際上足夠大,可以容納多個區塊鏈。Layer 2s和Eth2將緩解以太坊的規模困境,但目前對可擴充套件性的問題還將包括橋接的Layer-1s。

給自己劃定為“x鏈神教”的人是因為他們拒絕接受用資料說話。以太坊可能會成為加密經濟的中心,而比特幣是加密貨幣儲備資產角色的領跑者。但現在Layer 1可以在特定領域提供更好甚至是互補的服務,比如Flow將自己定位為NFT的避風港,THORChain可以連線傳統的區塊鏈。隨著加密貨幣行業的發展,更多的問題(對於樂觀主義者來說可能是機會)將會出現,而解決這些問題所需的技術元件可能會出現在較新的Layer 1上。

比特幣啟動了歷史的車輪。以太坊透過新增功能擴大了可能性。他們的後來者將使使用者群從加密原生小眾市場擴充套件到主流。雖然隨著時間的推移,一些網路社羣未能實現,可行的鏈的數量會減少,但短期的未來將是一個多鏈的未來。

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