我們能把它 DAO 了:去中心化自治組織的潮流如何改變風險投資領域?

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隨著 NFT 熱潮的到來,加密產業正在不斷釋放去中心化自治組織的潛力。

撰文: Adriana Hamacher
翻譯:Turboggs、Jane、三文魚,來自於 DAOchurch

概要

  • 得益於 NFT 的蓬勃發展和新法律的利好,DAO 正準備成為主流。
  • 人們對前景充滿熱情,尤其是風險投資 DAO。

上個月,一群加密藝術品收藏家以 52.5 萬美元競拍了一段由迅速崛起的數字藝術家 pplpleaser 創作的關於加密平臺 Uniswap 的 宣傳影片,成為全球頭條新聞。這件藝術品是當今藝術與科技媒介的結合,即 NFT ,得標的資金捐給了慈善機構。

但是,儘管這一收購獲得了大量的宣傳,但很少有媒體提及讓這次收購成為可能的底層設施:去中心化自治組織或 DAO 。得益於這種革命性的組織結構,一個由 30 多人組成的完全不同的小組,此前他們都有意在競價中勝出,現在他們能夠在 社交媒體 的號召 下團結起來,組織資金,並在極短的時間內中標。

從本質上講,DAO 是一個在以太坊上的、由一組智慧合約執行規則的組織。從歷史上看,在加密世界,它們被大大小小的團體用來管理協議開發、募集資金或完成各種其他任務。

事實證明,DAO 的非科層結構在協作資產管理方面尤其受歡迎。而現在,在 NFT 熱潮的幫助下,再加上新法律給他提供了合法性,DAO 的支持者說他們即將成為主流。

就在本週,有 54 個人在一個 Discord 的房間裡碰面,建立了一個 DAO (「BeetsDAO」),在 OpenSea 的一次拍賣會上集資 300 ETH (超過 50 萬美元)購買了 4 個 EulerBeats NFTs

首批 DAO 建立平臺之一 Aragon" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">Aragon 的首席法律官 JoséNuno Sousa Pinto 告訴 Decrypt:「DAO 是管理這些通證化資產的完美工具,比如這個新趨勢——NFT。」

解析 DAO

在接受 Decrypt 採訪時,鄭和其他人說,分散式的 Web3.0 (也稱為價值網際網路)的興起正在孕育一種新型的組織結構。這種結構圍繞著去中心化的應用程式( dapp )和由其成員管理的社羣展開,這些成員都擁有決策權。

圖表 / 資料來自 DeepDAO, April 2

通常來說,DAO 的成員使用通證對基金分配等主題進行投票。在很多 DAO 裡,成員投票的影響力會基於他們對專案的貢獻量的提高而提高,結果會根據參與程度以及持幣者投票偏好而決定。

至於自治部分,可以將 DAO 視為像機器一樣運轉,並透過一系列預先編寫的智慧合約來確定要執行的工作。

該概念已在快速發展的 去中心化金融(DeFi) 行業 紮根 ,並已成為以太坊工具箱中最受歡迎的樂高積木。

卡多佐法學院教授亞倫·賴特(Aaron Wright)對 Decrypt 說:「就像我們在 DeFi 看到的那樣,所有這些不同的系統都能夠相互對話,我們認為同樣的事情也會發生在組織身上。」Wright 是數字合同平臺 OpenLaw 的聯合創始人,他預測人們為自己的個人 DAO 專案構建的獨立功能有朝一日將被疊加在一起,以構建可能定義 Web3.0 的更大組織。

「懷俄明州法案一旦實施,它將使 100 萬甚至 10 億個 DAO 蓬勃發展。」

——亞倫·賴特(Aaron Wright)

但對於批評者來說,由 DAO 驅動的網站引發了眾多法律和公司治理問題,也帶來了災難的可能性-這就是 2016 年發生的情況,當時有史以來第一個 DAO (The DAO)幾乎導致了新發展起來的以太坊網路的消亡。

該專案規模巨集大,為分散式的風險基金籌集了 1.5 億美元,是當時最成功的眾籌活動。但程式碼中一個未被發現的缺陷導致 The DAO 在釋出後數週內就失敗了,駭客竊取了集體基金中的 5500 萬美元

有爭議的是,以太坊社羣投票決定回滾區塊鏈,這樣就沒有人損失任何資金。這一決定確保了這個初出茅廬的平臺的未來,但不斷的的爭議使 DAO 的發展倒退了好幾年。

「當第一個 DAO 失敗時,由於 The DAO 的名稱,人們認為所有的 DAO 本質上都是壞的。 因此,實際上需要花幾年的時間才使人們改變了主意,」Aragon 聯合創始人 路易斯·庫恩德(Luis Cuende) 去年在接受《Decrypt》雜誌採訪時說。

Aragon 和徹底透明的治理

儘管 DAO 在 2016 年的崩潰之後仍然處於陰影之中,但圍繞它們的實驗從未真正停止過。 Aragon , DAOstack 和 Colony 等專案從原始 DAO 中汲取了重要的教訓(以及審計的重要性)。 他們繼續為一些最大的 DeFi 協議(包括 Synthetix ,Aave 和 Compound)構建和執行 DAO。 在專案價值飆升之後,所有這些專案都將在 2020 年將更多的控制權委派給使用者。

Aragon 首席財務官 JoséNuno Sousa Pinto。資料圖來源:Aragon

Aragon 現在支援著 1600 多個 社羣,包括 DeFi 專案 Aave 和 Curve 。他們使用平臺和服務實現財務透明、資產管理和協議治理。

社羣可以調整 DAO 並根據自己的目標對其進行程式設計。蘇薩·平託解釋說,其目的是透過建立一種新的管轄權,以及「一套規範使用者之間互動的技術合同規則」,使「治理 完全透明 ,而不像傳統的封閉式公司」。阿拉貢甚至提供了一個解決爭議的法庭。

他聲稱 DAOs 是吸引擁有數千名成員社羣的最佳方式,並且預測主流實體,如企業,慈善機構和社羣組織也會很快採用它們。他說到:「這是一項很棒的技術,它是透明的,公平的,實誠的,並且它是公開的。」

但並不是所有人都認為以 DAO 為基礎的管理方式會是革命性的。

蜻蜓資本,投資了很多使用 DAO 的 DeFi 專案,例如 Compound、Maker 和 Opyn,在 8 月份的一份報告中宣稱,到目前為止,DAO 的治理「看起來幾乎與傳統的公司治理相同。」他們認為,擁有最多代幣的人通常是發號施令的人,可以支配他們社羣如何運營。

與此同時,管理 DAO 的過程也在隨著技術革新而發展。例如,Aragon 今年早些時候收購的 Vocdoni 協議很快就會發布數字投票解決方案,不需要參與者為了在鏈上投票而支付昂貴的費用,從而鼓勵更多人參與。

Moloch 和 DAOs 的第二次冒險

最近 DAO 領域產生了各種各樣激進的想法。但或許最具革命性的是新一波專注於風險投資的 DAO,以及考慮到監管機構而設計的混合融資概念——與 ICO 加密貨幣浪潮不同。

建立 MolochDAO 的目的是管理用於資助以太坊 2.0 開發的撥款,以太坊 2.0 是該網路正在進行的規模擴張計劃,它對新一波風險 DAO 起到了重要作用。它的開發人員專注於簡單的智慧合約解決方案,並明確設計了該程式以最大限度減少攻擊的可能性。

2019 年,以太坊社羣的開發者分叉了它的程式碼。分支用於修改智慧合約,以開發更復雜的 DAO,如 MetaCartel Ventures 和 Marketing DAO,它們有能力在成員之間分發和轉讓股份和其他資產。從那時起,MetaCartel Ventures,一個專注於以太坊專案早期投資的盈利性 DAO,已經從 64 個成員那裡籌集了近 2400 萬美元。

這些倡議的背後的精神是培育一個健康的風險投資生態系統,為 DAO 專案提供容易獲得的資金,並幫助技術蓬勃發展。它還為使用這些尖端技術的專家提供提前投資的機會。

最重要的是,MetaCartel 及其同類公司提供了一種快速和有效籌集資金的方式,與 2017 年時代的大多數 ICO 不同,這種方式不會與美國安全法衝突。例如,MetaCartel Ventures 已經煞費苦心地在對加密貨幣友好的特拉華州註冊為一家有限責任公司 (LLC)。

OpenLaw 的亞倫·賴特 (Aaron Wright) 表示,在美國,即使沒有經理人,法律實體也可以享有有限責任和其他一些好處,因為「有限責任公司是合同的創造物」,而 DAO 主要透過支援軟體的智慧合約進行運營。

The LAO 和法律

由 OpenLaw 於 2020 年 4 月發起的 The LAO(有限責任自治組織的首字母縮寫),是朝著將激進加密解決方案與傳統世界協調的又一步。這是一個風險投資 DAO 且附加法律保護,針對投資者誰想要合規,同時從 Ethereum 專案得到下一波的回報。

像 MetaCartel DAO 一樣,LAO 已經採用了 Moloch 的框架,使組織能夠接受資本,而不是僅僅支付。到目前為止,該專案已經吸引了 2500 萬美元的資金。到目前為止,該公司將約 30% 的資金投資於 40 個專案,包括目前最大的 NFT 市場 SuperRare。賴特提到的另一項投資是旨在改善隱私的保護。

LAO 甚至有能力孵化自己的專案。今年 3 月,它又推出了另一個 DAO,這次的目標是機構。它將專注於為 DeFi 和區塊鏈專案提供亟需的流動性。

賴特注意到,許多構建 DAOs 的人已經吸取了在安全性和遵從性方面的教訓。LAO 的 68 名成員 (限制在 100 名之內) 已經接受了審查,以確保他們遵守相關的 KYC 和反洗錢法律。在美國,只有合格投資者才有資格加入。

雖然 LAO 尋求成為法規遵從的典範,但並不總是清楚其他 DAO 是否也在考慮。賴特表示,美國的情況尤其如此,那裡的法律雷區比比皆是,尤其是與可能被視為證券的代幣專案有關。

然而,他補充說,「如果你有一個非常扁平的、沒有等級制度的組織,在那裡所有權和決策都是非常參與性的,所有與組織有關的資訊都是可以獲得的,我個人強烈主張,這些利益不應該被視為有保障的。

賴特還幫助擁抱加密世界的懷俄明州起草了 里程碑式 的立法,以澄清 DAO 的地位。該法案最近在州參議院透過了一個關鍵障礙。去年,懷俄明州也成為美國第一個為加密銀行頒發許可證的州,已經向 Kraken 和 Avanti 兩家銀行頒發了許可證。

如果透過,新法案將賦予道斯公司目前享有的傳統公司的法人資格。「它應該讓一百萬個——即使不是十億個——DAO 繁榮發展,」賴特說。他解釋說 :「要合法地安裝一個這樣的裝置,仍然需要做很多工作。」

事實上,懷俄明州並不是第一個考慮給予道斯法律人格的地方。馬耳他於 2019 年啟動了這一程序。

然而,馬耳他的努力受到了企業家的批評。他們說,立法過於複雜,管理者承擔了太多責任,這與 DAO 的精神相違背。但馬耳是隻是奠定基礎,進一步的修正案可以賦予 DAO 法律人格並減少經理人的責任。

但並非所有人都支援這一立法。Anderson Kill Law 的合夥人普雷斯頓·伯恩 (Preston Byrne) 警告稱,它可能會被「兜售代幣的小販」篡位,以證明出售」垃圾幣和不成熟的程式碼是合理的。

他呼籲懷俄明州廢除該法案,並聲稱——早在 2013 年就已經嘗試過了——這個概念是行不通的,充滿了危險。無論如何,懷俄明計劃的影響可能有限,因為該州人口少,與金融業的聯絡微乎其微,而且聯邦證券法在美國是至高無上的。

「我們能把它 DAO 了」

用於募資或風投的 DAOs 和 ICOs 間有一定相似性。若沒有降臨在那個早期 DAO 上的災難,評論家早將建立起相關理論,稱以太坊中的計劃將非常早把 DAOs 作為募資工具。與 the LAO 或 MetaCartel Ventures 這種限制准入的 DAO 不同, DuckDAO" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">DuckDAO 募資平臺允許任何持有代幣的人向早期初創專案投資,同時鼓勵成員在使用者獲取,為 DAO 資助的專案進行市場營銷等方面的工作做出貢獻,這些專案包括 NFT 平臺 Bondly 以及基於加密資產的協議 synthetic。

「Web3.0 專案需要長期支援。」

——Toshi Kamei

如 DuckDAO 和 DAO Maker" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">DAO Maker 這樣的 DAO 也在運營公開代幣銷售。DAO Maker 的初始募資,可退還堅定持有者發行 (rSHO) 在二月獲得了馬耳他監管機構的認可。該專案會透過鏈上分析,以及檢查參與者的錢包地址的方式識別哪些參與者比較可能成為長期代幣持有者,也就是寶貴的社羣成員。 VAIOT 是一家為企業開發 AI 賦能服務初創公司,它們選擇 rSHO 作為其募資方式是因為其符合馬耳他的法律。

VAIOT 的 CEO Christoph Surgowt 告訴 Decrypt:「由於我們是在馬耳他第一個受監管的專案,我們事實上為其他專案掃清了道路,也證明了專案能同時從嚴格的監管體制、創新以及以顧客為中心的銷售流程三者中獲益。」

在亞洲,人們對 DeFi 和 DAOs 熱情也不斷升溫。Fracton Ventures 是一家日本的初創專案,它們希望複製 MetaCartel 和 the LAO 的成功。該專案的創始人 Toshi Kamei、Naoki Akazawa、以及 Yudai Suzuki 正致力於首先透過建立 Web3.0 初創專案與亞洲投資機構的聯絡的方式鞏固 DAO 生態系統,使它們能進入富有生機的 DeFi 世界。「我們能把它 DAO 了」是它們的標語。Fracton 所制的一張圖表很好的描述了像這樣的去中心化專案的程序:

Fracton 計劃讓機構投資者參與到風投 DAO 中 圖片來源:Fracton

Suzuki 說到,目前幾乎所有的投資 DAO 都在北美洲。在亞洲有許多人對此很感興趣,但人們想要進入在美國形成的網路並不是那麼的簡單,語言不通是其中一個原因。

Fracton 的三位創始人實際上意識到了早期初創專案所面臨的長期融資問題。Kamei 曾在 Mistletoe 擔任製作者與投資人,這是一個由日本軟銀創始人 Masayoshi Son 的兄弟領導的社會影響基金。他認為風投的融資目標往往不一致。他說到:「Web3.0 專案需要長期的支援。我們認為一個專注於 Web3.0 的投資模式將更適合這一領域。」

一個 DAO,多個場景

如今,DAOs 不只是以太坊的專屬。Dora Factory 屬於波卡生態,它正使用波卡自身的工具套件構建一個公開的 DAOs 基礎設施。在二月,它們完成了 首輪融資

但隨著 NFT 熱潮(或泡沫)達到頂峰,在 NFTs 周圍形成的 DAOs 也在不斷吸引注意力。

PleasrDAO 是專門為贏得 Pplpleasr 的藝術作品而形成的 DAO,目前它們又購買了三件該藝術家的作品,並 計劃持續進行投資

但這並不是第一個專注於 NFTs 領域的 DAO。 FlamingoDAO 是一個在 2020 年 10 月成立的 LAO 專案。據 Wright 資訊, FlamingoDAO 已有 1000 萬美元的聯合基金,40 名成員,並已獲得約 6-700 件 NFTs,其中包括 NBA Top Shot 卡片,以及一件稀有的 CryptoPunk 。

對於其他型別的組織,我們想不到為什麼它們不能為 DAO。現在已經有了一個作家 DAO mirror.xyz ,它正獲得越來越多的關注(我們早已關注它了,朋友們)。它舉辦了一個定期 $WRITE 比賽 ,每週都有想要加入 Mirror 的作家,且社羣會向想在該平臺看到的作家投票。

不同型別的專案將會加入 LAOs 和 DAOs 圖片來源:OpenLaw

同時,Decrypt 最近建立了自己的 NFTs 並 釋出代幣 來獎勵讀者們的參與。據 Sousa Pinto 所言,DAO 是提高讀者參與的有效方式,同時也可部署 Decrypt 每天進行寫作。他強調:「投票將會是參與的本質」「投票是新形式的『點贊』」。

Sousa Pinto 相信,在資產通證化之後,下一個浪潮將是公司通證化。但不會使用普通的股票。與之代替的將是代幣,它可以在不同的市場進行交易,這相當於公司中參與度或權益的另一種形式。他說到:「這非常重要,因為它能激勵人們參與」。

在重燃興趣之際,開發者帶來了專注於 DAO 的工具,例如 去中心化自動工資管理系統 ,來充當人力資源部門的角色,並確保每位貢獻者的付出都能獲得回報。

但並不是每個人都對此充滿熱情。 麻省理工科技評論 認為 將重要的財務決定委託給眾人是一個不佳的想法,且很可能無法帶來回報。其認為,若 DAO 相關的專案想要在任何規模上獲得成功,就需要做出改變。

同時,規模對於以太坊而言也是一個問題,這包括高 gas 費,這嚴重阻礙地 DAO 地發展。為抵消這一問題,如 Metis 這樣的專案正在構建所稱為 Layer 2 的解決方案,而其他人主張必要事務應當保留鏈上交易,例如資產轉移以及安全相關的決策。

DAOs 在管理資產的規模上仍然較小。圖片來源:DeepDAO

從更廣泛的角度看,DAOs 能克服許多傳統公司的先天不足,如治理問題等。但 DAOs 仍有許多自己的問題需要解決,例如簡化投票程式,降低了治理機制的整體複雜度。

最後,DAO 在廣闊的加密世界,當然還有金融領域中還只是一片新興的利基市場,根據分析追蹤工具 DeepDAO 的資料,頂級的 DAOs 所管理的資產也僅有 9.31 億美元。但它們很快吸引了許多新的「皈依者」已有超過 65000 位 PE 稱為 DAO 成員。無論是對擁有備受關注的 NFT 的一部分感興趣,還是對一篇 Decrypt 的文章或是在巨大的虛擬會議室中擁有一席之地感興趣,它們的隊伍正在以每週 400 人的速度擴張。

來源連結:decrypt.co

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