從陰謀論的角度,談談本輪比特幣漲跌背後的邏輯

買賣虛擬貨幣

最近,比特幣的漲幅是比較恐怖的,這個月從6000美元的位置一口氣漲到了8000美元以上,對比主流資產中的黃金、原油、股票等投資產品,比特幣的漲幅在今年已經翻了一倍以上,可謂是完勝其他市場。之前比特幣突破8000美元的這個事,還上了微博的熱搜,而去年年前一直在唱衰比特幣的傳統媒體,又開始重新關注這個市場。

所以今天,小K君就跟大家分析一下,比特幣這一輪上漲的內在邏輯是甚麼?這一牛市,又能給我們帶來甚麼樣的啟發?

比特幣上漲不是因為資金避險

首先,小K君要反駁現在市場上的主流觀點。目前,很多人都認為,本次比特幣上漲的原因是源於中美之間談判失敗、重啟貿yi戰,導致資金出於避險情緒,從而流入到了數字貨幣市場之中。在小K君看來,這種觀點是不完全正確的。

原因有兩點,第一,如果有大資金需要避險的話,那麼大資金選擇的產品,一定是價格波動不大的產品,而比特幣基於其去中心化的屬性,導致它在市場中的表現有兩個特點,一是價格幅度非常大,一天上漲20%或者下跌20%都是很常見的事情;二是沒有停盤、休市之說,世界上的投資者一天24小時都可以在市場中進行交易。從這點看來,比特幣是不符合避險需求的,畢竟沒有拿美元換股票進行避險的說法。

第二,大資金避險,它們要選擇的市場一定是一個體量足夠大、能容納足夠資金的市場,就目前數字貨幣的市值來看,巔峰時期總市值才堪堪達到8000億美元,再對比美國股市,光一家蘋果公司的市值就可以達到萬億美元以上,由此可見,數字貨幣市場的體量還是太小,完全不足以支撐國際上的大資金避險要求。可能國際上的主流資金進來一點,整個比特幣的市值就已經翻了很多倍。

再者說了,對比黃金、日元這些大體量,並且已經經過市場長久驗證過的避險產品來說,比特幣完全沒有任何優勢,那大資金憑甚麼在避險時,會選擇比特幣而不是黃金、日元?所以說,因為中美貿yi戰,大資金需要避險的原因,導致比特幣價格上漲,這樣的觀點是不完全正確的。

比特幣上漲的內在邏輯

那這一輪比特幣牛市來臨的原因是甚麼?我們就要分成兩個階段去分析,第一階段是從3000美元到6000美元,第二個階段是從6000美元到8400美元,這兩個階段上漲的邏輯是不一樣的。

先說第一階段,從3000美元到6000美元這個過程,這一階段的上漲原因,要找起來的話可能有很多,比如以太坊減半、萊特幣減半、IEO的興起、摩根大通,Facebook巨頭入場等。但這一階段就本質來說,我都認為是一個價值的迴歸過程。

為甚麼這麼說?比特幣從去年2萬美元的高峰一直跌到3000美元,一方面是因為芝加哥交易所上了BTC的期貨交易,這個服務是可以面向華爾街的。華爾街的這幫富人想要盈利,要麼選擇高位接盤將比特幣的價格推向更高,要麼就透過比特幣期貨服務做空比特幣來賺幣盈利,而當時比特幣的價格又屬於一個歷史高位,上的又是期貨交易,華爾街的這幫人如何盈利就很值得思量。

另外一方面,也就是去年年末,比特幣從6000美元跌到3000美元主要是受了BCH分叉導致的算力大戰影響,這場算力戰當時把很多的比特幣算力調到了BCH之中,致使比特幣網路算力下降,這樣帶來的後果就是,比特幣網路安全性下降,市場不再堅定看好,勢必會有很多人選擇將比特幣變現,最終導致比特幣從6000美元到3000美元。

去年比特幣肯定是要有一個去泡沫的過程,但是基於上面的兩個原因,比特幣在去泡沫的過程中並沒有迴歸它原本的價值,反而在市場“恐懼”的情緒推動下,被嚴重低估。所以到了今年,隨著之前的負面情緒消化之後,市場也重歸冷靜,當以太坊減產、萊特幣減半、摩根大通,Facebook等等巨頭公司入場的訊息爆出來之後,比特幣的價值又再度被市場發現,於是就有了比特幣從3000美元上漲到6000美元的這一個過程。

當然,IEO的興起在這個過程中,也起到了很大的影響,但IEO的本質是帶來了部分增量資金,或者可以說是原來在幣圈之中的老錢的又回來了,僅僅起到了加速這個過程的作用,從3000美元到6000美元上漲的核心,還是比特幣價值的迴歸。

再說比特幣從6000美元到8000美元的第二個階段,這一階段的上漲邏輯與之前是不同的。為甚麼我之前否定了比特幣的避險屬性,又說因為中美貿yi戰,大資金基於避險需求,而導致資金流入比特幣是不完全正確呢?因為本次,比特幣上漲到8400美元,確實有國際形勢方面的原因。

中美最後一輪談判在前幾天不歡而散,特朗普還特別在推特上發文,表示要將中國2000億美元進口商品的關稅從10%提高到25%,而中國也採取相應的反制對策。這種貿易摩擦最直接受影響的就是出口企業,當出口企業的盈利不太景氣,勢必要節約成本,提高利潤,這種“不景氣”的風向勢必會向產業鏈上下游的出口商、上游原材料和零部件供貨商傳導,最後會從一個行業的不景氣向全部行業擴散。

基於這樣的一種考慮,加上經貿摩擦,在一定程度上增加了中美兩國的經濟外部風險,資本市場出於降低風險的目的,勢必會選擇將資本轉移,於是股市、美元,人民幣外匯市場,最近的表現情況都不太好。而這個時候,數字貨幣的價值就體現出來了。

對大資金來說,比特幣比起黃金、日元這類投資產品,雖然避險屬性並不充分,但比特幣最本身的價值是甚麼?一個是支付,另一個是跨境轉賬,這才是比特幣最初始的價值。大資金透過比特幣市場進行跨境轉賬的所需要的成本,比走國際轉賬網路要低的多。

當外匯市場出現這種大的避險需求時,大資金需要進行轉移,比特幣一定會有前置波動。數字貨幣本質上也可以說是為了避免外匯管制下的產物,所以,基於這樣的一個時間點,這一輪從6000美元到8400美元的上漲,我認為其主要的原因是大資金基於避險轉移的需求,比特幣行使了它最初的支付與轉賬的功能,有新錢進來,才導致其第二階段的上漲。

除此之外,目前市面上各大媒體主流的觀點,比特幣具有規避風險的屬性。我認為更加偏向幣圈主力的一種熱點炒作,包括之前4000美元到5000美元的加速,都可以看出,比特幣市場上必然有主力的存在,那難保這一次不是幣圈主力藉助熱點,推動行情的走高。

這一輪牛市帶給我們的啟示

從這次行情來看,本輪牛市與以往的幾輪牛市有很大的區別,第一,這次行情確實有很多的機構投資者參與試水,這表明比特幣開始逐漸被金融的主流人士所接納,儘管他們目前仍處於一個很謹慎的階段;第二就是比特幣開始與其他金融市場的相關性變強,逐漸受到國際的金融形勢影響,這說明隨著比特幣市場體量的變大,正在逐漸的走向規範化,國際化。

目前整個比特幣市場的規模有限,但從這次的行情看來,這個新市場確實有非常大的成長空間,希望未來可以給現有的金融市場帶來新的變化。

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