比特幣ETF強勢來襲!負溢價已逾30天 灰度巨頭地位飽受威脅?

買賣虛擬貨幣

比特幣ETF強勢來襲!負溢價已逾30天 灰度巨頭地位飽受威脅?

多年來,比特幣公司不斷嘗試撬開SEC的大門,最終都無功而返。如今,一個規則改變者的出現,將可能打破比特幣ETF無法上市的魔咒,那便是資產管理規模達到4.9兆美元的全球第四大共同基金——富達。

本月24日,富達子公司FD Funds Management宣佈向SEC提交比特幣ETF註冊申請,命名為Wise Origin Bitcoin Trust,由富達數位資產(FDAS)作託管人,追蹤以Coinbase、Gemini、Kraken等交易所實時報價為基準的比特幣加權指數VWMP。

富達已是近來美國的第6起比特幣ETF申請案。自去年十二月起,VanEck、Valkyrie Digital Assets、NYDIG、WisdomTree、SkyBridge/First Advisors等便已先後提交了比特幣ETF申請,可至今都尚未獲得SEC批准。

只是,這次的情況可能會有所不同。

首先,當然就是以富達作為一家華爾街大型機構的角度來說,其勢必更深諳金融界及政界的運作。而富達既然會選擇在此時挑戰比特幣ETF,或許是對於準SEC主席根斯勒(Gary Gensler)的上任抱持高度樂觀。

另外,SEC對於過去駁回的十餘檔比特幣ETF申請之理由,多半是基於對潛在市場操控的擔憂。而以富達提交的申請書來看,其比特幣ETF追蹤的定價是基於多家交易所的公開市場,也或許能減輕SEC的疑慮。

倘若富達的比特幣ETF申請案能成功闖關,對富達、比特幣持有者,甚至是因多次拒絕比特幣ETF而飽受抨擊的SEC來說,都無疑是一場大勝利——唯獨灰度Grayscale。

競爭對手叢生

Grayscale長期以來被視為加密貨幣領域的中堅力量,更被認為是開啟今年比特幣牛市的重要推手。主要原因就是Grayscale旗下擁有多支加密貨幣信託商品,其中最受機構投資人青睞的便是規模高達350億美元的比特幣信託基金(GBTC)。

Grayscale的GBTC早在2013便推出,並於2015年獲得批准。出於某種原因,沒有其他公司能有效複製Grayscale以信託發行新股的模式,繞過SEC對比特幣ETF的禁令,為富有的機構投資人提供比特幣敞口。

GBTC運作模式是讓投資人向Grayscale入金換取GBTC份額,該公司再向市場購買相應數量的比特幣(BTC)。其股份在經過6個月閉鎖期後可於次級市場交易,但不可兌回比特幣現貨。

利用這種方式,Grayscale可以從機構手上收取高達2%的服務費,且基本獨佔了這個市場。

然而,服務費要比GBTC更低廉的比特幣ETF出現,勢必會讓Grayscale的市場地位陷入危機。

事實上,GBTC溢價在今年二月便首次出現負成長;根據Glassnode月中報告,GBTC負溢價現象已持續數週,更迫使Grayscale在本月11日宣佈暫停入金。

這也是為什麼,與Grayscale同屬母公司DCG集團的加密媒體《Coindesk》會傳出,Grayscale有意將其GBTC產品結構轉換為比特幣ETF重新出發。

假如富達真的為美國撬開了比特幣ETF大門,遭殃的可能就是Grayscale了。

免責聲明:

  1. 本文版權歸原作者所有,僅代表作者本人觀點,不代表鏈報觀點或立場。
  2. 如發現文章、圖片等侵權行爲,侵權責任將由作者本人承擔。
  3. 鏈報僅提供相關項目信息,不構成任何投資建議

推荐阅读