歐洲央行正在歐洲大多數經濟體採取非常措施，以觸發量化寬鬆政策，各種通貨膨脹，包括建議建立央行數字貨幣（CBDC）。

以下指南對通貨緊縮排行了廣泛的歷史研究，以揭示政策面臨的趨勢挑戰。區塊網將研究持續的低通脹環境與從試圖擊敗不受歡迎的通貨緊縮的歷史記錄中吸取的教訓，以及加密貨幣的作用之間的關係。定義通貨緊縮通貨緊縮可以被描述為當通貨膨脹率降至負值時，商品和服務成本的廣泛下降。通貨膨脹，就其本質而言，會隨著時間的推移而降低貨幣的價值，而通貨緊縮由於固定的供給而增加其價值，從而造成貨幣的短缺。通貨緊縮可能是指商品和服務的普遍下降，也可以指一種貨幣購買力的增強。在當代金融體系中，對通貨緊縮的認識在歷史上一直存在很大分歧。

例如，Friedman rule並不積極促進持續的通貨緊縮，但認為有限的通貨緊縮可以緩解通貨膨脹，並有助於維持貨幣作為價值儲存手段的地位。另一方面，一些經濟學家認為通貨緊縮是危險的，因為它增加了債務的價值。當債務隨著時間的推移而增長時，它給負債的人們帶來了巨大的壓力，在經濟衰退期間可能成為催化劑，並使通縮螺旋式下降的情況進一步惡化。通貨緊縮螺旋被定義為一種經濟論點，它表明通貨緊縮最終導致一種貨幣由於伴隨的條件和限制而崩潰。儘管對比特幣的生存能力可以提出這種常見的批評，但事實是，通縮螺旋式增長是影響標準的部分儲蓄銀行系統的條件。比特幣不受這種通縮影響的原因是，它是一種完全不同的貨幣。傳統貨幣的問題美元、歐元和英鎊等傳統貨幣本質上是通貨膨脹。這是因為在任何時間，在市場上可以印刷或發行的貨幣數量沒有限制。如果需要更多的錢，中央銀行可以隨意地發行更多的紙幣和硬幣，從而幫助那些使用這種貨幣的經濟。然而，通脹貨幣最嚴重的問題是，當供應增加時，貨幣價值會下降。由於貨幣數量可以隨意增加，因此很難估計貨幣的價值。

Praet: 作為中央銀行，我們可以創造貨幣來購買資產 #AskECB https://t.co/zTQuU4y1ch— 歐洲央行 (@ecb) March 12, 2019另一種看法是，儘管美元賬面價值仍為5美元，但美元的價值是不斷變化的。例如，根據美國通貨膨脹計算器的計算，1913年一件5美元的商品價格為127.66美元，這意味著在這段時間內通貨膨脹率為2453.5%。這給正在探索退休計劃和長期投資策略的人們帶來了許多不同的問題。因此，透過通縮來評估債務是透過一個片面的稜鏡進行的。當前的金融體系本質上是通脹的，因為政府發行的法定貨幣會隨著時間的推移而貶值，而且通常是與債務水平平行創造的。美國上一次經歷通縮是在大蕭條時期，當時幾家銀行因銀行擠兌而倒閉。通貨緊縮的原因據說是由於貨幣供應的減少而引起的短缺。然而，這一時期雖然短暫，但由於它使通縮看起來像是一件極其不利的事件而行成了人們對通縮的固有看法。貨幣緊縮

要改變這種觀點，可以透過加密透鏡來看待通貨緊縮問題，評論員們做了如下類比。比特幣似乎是一種通脹貨幣，而且在最後一個比特幣被開採出來之前，這種通貨膨脹將一直持續下去。當比特幣達到2100萬大關時，就不再有比特幣可供開採了，到那時，先挖出來的加密貨幣將變成通貨緊縮的加密貨幣。傳統經濟學家總是把通貨緊縮這個詞與經濟危機或表現不佳聯絡在一起，這使得人們傾向於“流通貨幣”。然而，當社會發展到沒有新的比特幣可挖掘的地步時，現有的比特幣將變得更難獲得，從而升值。有一些加密貨幣，像ether和dash這樣的加密貨幣選擇了通貨膨脹的貨幣模型，允許不斷創造新的硬幣，而比特幣和萊特幣等其他貨幣則選擇了有限的總供應模式，從而在長期內成為通貨緊縮貨幣。事實是，兩個模型都有正反兩方面，目前預測哪一個效果最好可能會有點棘手。然而，在目前的情況下，通貨緊縮的加密貨幣似乎是更合理的選擇，因為它的價值將在供應率下降和完全停止時上升。比特幣是通貨緊縮貨幣

與各國政府所看到的法定貨幣所發生的情況相反，比特幣的價值將繼續上升，直到最終的比特幣被開採出來後達到峰值。這是構成“數字黃金”的一部分。與黃金是一種有限資源類似，比特幣也是一種數字有限資源。每一個比特幣都透過其不可變的區塊鏈進行獨一無二的追蹤，以確保“做假賬”，或像過去用法定貨幣造成金融危機那樣的雙倍支出。這意味著，對於比特幣，沒有借據，沒有衍生品(在現代金融世界之外)，也沒有試圖發行超出預先設定數字的新比特幣，因此沒有通脹的機會。結語比特幣的分散式區塊鏈設計及其激勵結構是為使用者、礦工和開發者的利益而設計的。這使系統健康，並抑制任何個人或團體積累所有權力，因為任何不平衡或攻擊都會傷害到每個人，降低網路的價值。通貨膨脹貨幣（如法定貨幣）和通貨緊縮貨幣（如比特幣和黃金）提供了不同的激勵結構，導致不同的行為。他們的主要區別在於他們如何對待過去。當通貨膨脹侵蝕你已經創造的價值時，通貨緊縮就會自然而然地增加價值。

比特幣的通縮是與生俱來的，因為它的設計促進了緩慢、有條理的增長，而增長的終點是固定的。這意味著無論發生什麼，並不是每個人都能擁有比特幣，隨著進入加密經濟的人數的增加，比特幣的價值將繼續增加。