心理週期
傳統金融市場投資會經歷過山車式的情緒週期變化，具有高投機屬性的比特幣市場自然也不例外。
在投資方面，人們的情緒傾向於在“恐懼”和“貪婪”這兩個極端之間擺動，也正是由於兩者之間不斷的平衡，形成了市場情緒的週期迴圈。
多年來，交易員和投資者都在藉助被稱為“華爾街秘笈”的市場心理週期圖表對金融市場進行研究。
如上圖所示，在市場週期的頂端是“狂喜”，也是金融風險達到頂峰的位置。在這個階段，投資者信心爆棚，躊躇滿志，認為價格繼續上行是理所當然的事情。
市場似乎也進入了自給自足的週期：越來越多的投資者湧入市場，衝著獲取高額利潤而來，導致價格進一步被推高，估值達到令人眩暈的高度，然後最終從高處狠狠跌落。
2017年最後一個季度，整個加密貨幣市場就處於這種“狂喜”階段之中。由於市場猜測期貨的推出將會吸引大量的機構資金進場，因此，在年底的短短几周時間之內，比特幣價格從6000美元瘋狂飆升至20000美元。
此外，所有其它山寨幣，無論其基本面如何，都在1月初飆升至歷史最高位。當時，圈內大多數專家都非常肯定地表示：比特幣將劍指50000美元。
然而，好景不長，當時加密貨幣需求最大的兩個主要國家（中韓）對比特幣發起強力監管，再加上其它可能的原因，例如，有大資金做空比特幣期貨市場，散戶資金已經基本完成進場，資金接力不足等，加密貨幣市場泡沫很快就出現了破裂。
市場現狀
從那以後，比特幣市場逐漸進入了“淡定”、“焦慮”和“否定”階段。
在否定階段中，比特幣反覆捍衛6000美元關口，時間長達五個月，讓整個市場維持著一線希望——比特幣和擁有強大基本面的山寨幣能夠在年底收復失地。
然而，由於比特幣在11月14日發生暴跌，破位6000美元，市場開始陷入“恐慌”階段，熊市底部似乎變得深不可測，大量投資者開始尋求逃生出口。
目前，比特幣價格在3400美元左右，已經從6000美元下跌近50％。更重要的是，比特幣11月份交易量環比增長超過30％。顯著增加的交易量可以表明，有許多承受能力較弱的交易者已經退出了市場。
那麼，市場是否已經進入了投降階段呢？按目前情況看來，可能還不是。通常來說，進入投降階段的標誌是出現單一的極端拋售事件，拋售的持續時間短，但會放出天量。
11月中旬，比特幣跌破6000美元心理關口之後，市場的確殺出了一些恐慌盤，但那幾波下跌只能說交易量有明顯增加，並未放出巨量。這段時間，從技術指標及市場情緒來看，顯然還存在不少逆勢抄底的動作，說明市場並未投降。
後續走勢
如果比特幣再次往下破位3000美元，可能會開啟投降階段。屆時，比特幣價格將在底部震盪，讓人看不到希望，投資者也將經歷一段漫長而難捱的艱苦歲月。
為了深入瞭解比特幣的階段特徵，有分析師研究了近期暴跌後的市場週期，試圖尋找當前熊市趨勢是否已經觸底的線索。
透過對比不同週期的情況，可以說，比特幣已經十分接近底部了，但仍然還有一些下跌的空間。
BTC周線
投降階段後面是“憤怒”階段。到了這個階段，投資者會開始尋找投資虧損的原因。最後，投資者終於“看清”了現實，情緒也從“憤怒”轉為了“絕望”，這也是市場真正觸底的時候。
當所有希望在公眾的眼中消失殆盡之時，市場又會悄悄地開始緩慢上漲。然而，投資者對市場的熱情和信仰早已在漫長的等待中磨滅，根本不會相信價格上漲的持續性。
雖然說起來容易，但是要真正掌握這種心理週期的精髓其實是很難的。不過，可以肯定的一點是，在徹底的災難之後，市場將會迎來最大的投資機會和最小的風險。
隨著拋售者逐漸退出市場，市場也會進入相對的底部，這往往也是建倉良機，為下一個市場週期的開始提供能量。
“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”——股神巴菲特的這句話大家都懂，但是要真正做到精準的逆勢操作，在別人絕望時滿倉抄到大底，難度無異於中樂透大獎。
沒人能夠確定比特幣的底在哪兒，但是從各方面指標來看，比特幣市場現在至少已經處於恐慌階段了，離真正的底部應該不會太遠。
不管如何，比特幣的基本面還是在不斷完善的。如果你相信比特幣還有牛市，在深度熊市逐步實施定投計劃，這無疑是最穩妥的辦法。
