DeFi 從入門到精通,從小白到精英(中)

買賣虛擬貨幣
defi從入門到精通,從小白到精英內容分為上中下三部分,本篇為中間部分,後續內容請關注本公眾號。 


第二章:defi進階
2.1 機槍池 yield aggregator  
       機槍池就是自動最佳化策略的挖礦代理,一鍵充值獲得市場最佳收益。機槍池,本質上是一個包含實現資產收益最大化策略的資金池。yearn.finance(yfi,大姨夫)的目標很簡單——它是為貸款平臺服務的針對不同產品利潤產出資料的聚合平臺,它透過重新平衡資料得出合同交易互動中的最高利潤產出。  它的目標是為不熟悉技術或希望以比認真交易者更少投入的方式進行互動的投資者簡化不斷擴大的defi空間。    
     目前已經有多個yearn機槍池,包括穩定幣機槍池:dai、tusd、usdc、usdt;curve lp機槍池;非穩定資產:link、yfi、eth。yearn.finance的目標市場是沒有時間從頭研究日益複雜的defi現象或希望最佳化回報的投資者。

上圖為:yearn  機槍池

2.2 合成資產 
       合成資產是透過模擬金融工具而產生的新的金融工具或金融工具組合。合成資產是一種模擬其他工具的金融工具。換句話說,任何金融工具的風險 / 回報狀況都可以用其他金融工具的組合來模擬。合成資產由一種或多種衍生品組成,這些衍生品是基於基礎資產價值的資產,當中包括:
      (1)遠期承諾:期貨、遠期和互換。
      (2)或有求償權:期權、信用衍生品比如信用違約互換 (cds) ,以及資產支援證券。
      (3)合成資產能帶來什麼好處?我們日常見到的期貨與期權就是很常見的合成資產的使用案例。
典型的合成資產dai
      dai是一種具有資產作保障的21世紀加密貨幣,以太坊區塊鏈上第一個去中心化穩定幣。dai 穩定貨幣是由抵押資產支撐的數字貨幣,其價格和美元保持穩定。maker是以太坊上的智慧合約平臺,透過抵押債倉(cdp)、自動化反饋機制和適當的外部激勵手段支撐並穩定dai的價格。maker平臺可以讓任何人有機會利用以太坊資產生成dai進行槓桿操作。當dai被創造出來後,它可以作為任何其它數字貨幣資產一樣使用:自由傳送給他人,作為商品和服務的支付手段,或者長期儲藏。重要的是,dai的出現也是健全的去中心化槓桿交易平臺的必需品。

2.3 流動性挖礦  
      流動性挖礦,一般是指defi 領域的“流動性挖礦”,是指透過具有挖礦機制的defi產品,按照要求存入或者借出指定的代幣資產,為產品的資金池提供流動性而獲取收益的過程。該收益可能是專案的原生token,或者是其代表的治理權利。流動性挖礦所能得到的幣種是多種的,並非單一的,以當前主要提供流動性挖礦的balancer、compound、curve、yearn、mstable、synthetix、uniswap等協議舉例,透過這些協議可以挖出bal、comp、crv、fyi、mta、snx等代幣。compound是以太坊借貸平臺中比較老牌的一個。使用者可以在平臺中質押一種資產,借出另一種資產。出借以太也可以獲得comp。以sushiswap 專案舉例。sushiswap 是分叉自 uniswap 的去中心化交易協議,發行平臺幣 sushi 獎勵流動性提供者。sushi的持有者可以對 sushiswap提出變更提案,或對提案進行投票。  

2.4 lp 流動性提供者
    lp(liquidity provider)英文流動性提供者的英文首字母,主要是指提供流動性做市商的憑證,在uniswap上一般用uni-v2,在sushiswap上用的slp。這兩個其實是dex去中心化交易系統給做市商發的做市token,也可以理解為某個代幣的股權份額。可以透過質押這些憑證在其他流動性挖礦專案上獲得激勵。

    注意:在uniswap,提供了流動性之後,會分得礦池產生的交易手續費,但是並不會挖礦dex本身的治理代幣,還差一步,質押lp後會分得uni。

2.5 滑點  
      滑點是影響交易的不可避免的因素之一。如你預期的買入價格是100.10美元,但由於價格的快速波動以及單個價位的訂單不足,使得你真正成交的價格可能在100.20美元,而兩者之間的0.10美元就是所謂的滑點。而在dex中,滑點的處理方式有所不同。以uniswap自動做市方案為例,其是透過流動性池實現交易的,流動性提供者因注入流動性而獲得交易費獎勵。但uniswap防止大戶買斷整個流動性池的機制使得大單價格昂貴。一個訂單所佔池子的百分比越大,滑點越高。

2.6 無常損失  
    無常損失是defi領域的一個重要概念。這是在uniswap上進行流動性挖礦時會碰到的一種損失。這種損失是由於代幣價格背離引起的。當價格迴歸時,這種損失也就沒有了。我們這裡說的是損失,不等同虧損。當我們把一對代幣存入uniswap後,如果一種代幣以另一種進行計價的價格上升,那麼在價格上升後你把他們取出,得到的總價格比直接手握這兩種代幣要低一些,低的這一部分就是損失,價格偏離越大損失就越大,所以可能造成虧損,特別是當兩種代幣在實際中都要以其他穩定幣來計價時。當然挖礦還會有治理代幣的收入。 

2.7 演算法穩定幣和相關專案
      穩定幣是一種旨在維持穩定的市場價格的加密貨幣。最近,這種型別的數字貨幣越來越流行,我們現在有許多穩定幣專案。
抵押與非抵押穩定幣
       預計有抵押的穩定幣公司將實際持有與其代幣掛鉤的資產(例如,美元或黃金)。因此,他們根據持股價值發行新的單位。該模型是大多數穩定幣的基礎。突出的例子包括美元硬幣(usdc),paxos(pax)和trueusd(tusd),其中每個令牌都以銀行賬戶中持有的資金以1:1的比例支援。因此,這些公司僅在收到等值的法定貨幣時才發行新的穩定幣單位。一些穩定幣與其他加密貨幣掛鉤,而不是法定貨幣或大宗商品,這些通常被稱為加密抵押穩定幣。這些硬幣的釘子是透過過度抵押和穩定機制來維持的。一個著名的例子是dai,一種在maker dao生態系統中鑄造的穩定幣。另一方面,非抵押穩定幣利用演算法來控制代幣的供應,以將價格固定在預定水平。這些代幣的目標是透過根據市場行為透過演算法擴充套件和收縮其迴圈供應來維持穩定的價值。
非抵押型穩定幣-演算法穩定幣
      演算法穩定幣(algorithm stable coin),顧名思義就是一種依據演算法調整市場貨幣總量,在穩定幣價格高於錨定價格時增加市場供給,在穩定幣價格低於錨定價格時後回收供給,或者以提供套利空間平衡穩定幣價格。 
basis cash簡介
     basis cash基於穩定幣basis(原名basecoin)。basis cash(bac)以1:1的比例與美元掛鉤。basis cash的價格由另外兩種加密資產管理:basis bonds和basis shares。basis協議有三種代幣,bac、bas、bab。其中,bac是basis cash的縮寫,是穩定幣,其目標價格是1美元;bas是basis share的縮寫,bab是basis bond的縮寫,bas和bab的主要作用是將bac的價格拉回到1美元。

 2.8 保險 insurance 和cover專案解析
      日常生活中,我們透過購買意外險、醫療險等方式來轉移不可預測的風險。在區塊鏈使用各種  defi 產品,遇到意外事件時,我們又該如何轉移風險呢?大多數智慧合約在被正式部署到主網之前都會經過程式碼審計,還會透過 bug bounty 等方式獎勵找出程式碼漏洞的開發者,從而提升合約安全性。但即便如此,仍沒有人能保證一份智慧合約是絕對安全的,駭客入侵的可能性一直存在。傳統金融行業裡,銀行(借貸)、保險(風險管理與對沖)、證券公司(交易)是構成金融市場的三大支柱,但是在defi市場中,借貸與交易業務這兩個賽道充分競爭,並且新專案依然不斷湧現,但是保險賽道還是藍海,目前也沒有大規模出現新專案。
       cover將是一個改變遊戲規則的產品,激勵你保護自己免受智慧合約、defi和加密整體相關的風險。cover由$safe2升級而來,而$safe2由$safe升級而來。其目標是保護當前safe代幣持有者,使其免於因當前養殖收益而進一步膨脹。cover protocol是一個以太坊智慧合約的去中心化風險保障市場,旨在允許使用者間點對點風險保障,而其成本完全由市場定價。 

2.9 衍生品 derivatives 和相關專案 
       衍生品是一種價值來源於股票、商品、貨幣、指數、債券或利率等其它標的資產的合約。交易者可以使用衍生品來對沖他們的頭寸,從而降低他們在特定交易中的風險。
       而dex開啟衍生品交易,相比中心化交易所優勢與劣勢如下:優勢:公開透明、開源、交易所並不控制你的資產。劣勢:深度不足、效率低。dex與中心化交易所的區別點在於,dex有不同的合規框架和結構,比如沒有地域阻擋,沒有kyc,產品可多元化,交易市場多元化。因此,未來想象空間、交易容量極大。比如可以在dex中,開發交易品種來做空納斯達克股指等。如dydx已經成為以太坊上交易量最大的去中心化槓桿交易平臺。 
基本資訊
      synthetix 的前身為 havven,2017 年成立,由一個分散式的支付網路和一個穩定幣組成。一開始,havven 使用雙重代幣系統來減少價格波動:一種是穩定代幣 nomin,以法定貨幣計量以保持價格穩定(價值與美元掛鉤),作為交換的第一媒介。另一種作為支援的儲備代幣就叫做 havven,是一個為系統提供抵押品的標誌,它的供應是不變的,其市值就反映了系統的總價值。   
      2018 年年底, havven 在努力發「多幣種」穩定幣,比如歐元、英鎊等。這個時候,團隊意識到 havven 系統有潛力推出多種資產,包括合成加密貨幣(多頭和空頭)、指數以及股票之類的衍生品資產。然後,團隊開始改名為 synthetix 並由穩定幣專案轉舵合成資產發行協議。synthetix是基於以太坊的去中心化合成資產發行協議。synthetix 是一個發行平臺、抵押品型別的交易所,允許使用者鑄造一系列合成資產。這些合成資產由synthetix網路通證(snx)擔保,只要將snx在智慧合約中鎖定,即可發行合成資產(synths)。  

2.10 預言機 和chainlink專案解析
       區塊鏈為了保證其安全性和確定性,被設計為一個沒有網路呼叫功能的封閉系統。在過去的幾年中,區塊鏈上的智慧合約之所以還未出現除代幣之外的行業應用場景,主要是因為其無法與鏈下資料連線,這就造成了它在智慧性和功能性上都不足以在現實世界中被廣泛應用。這兩個因素限制了整個智慧合約生態系統發展到更高的水平。預言機是區塊鏈和api之間的中間層,將資料翻譯成區塊鏈可以看懂的語言,幫助智慧合約連線到各種所需的鏈下資源。去中心化的預言機將讓開發者有能力使用任意數量的預言機為智慧合約提供服務,可以避免單點故障,以及降低中心化預言機作惡帶來的損失。因此,可靠的去中心化預言機能夠激發區塊鏈及智慧合約的無限潛力。 
chainlink簡介
       chainlink專案主要有以下3點技術創新:
      1、建立了一個分散式oracle資料網路來與現實世界資料進行互動。
     2、為很多應用場景提供了標準化解決方案,如財務資料傳輸、金融協議、保險等。
      3、能夠與區塊鏈外的服務完美結合並進行無縫互動,比如支付、執行合同、以及任何可以透過api執行的服務。 
      首個分散的 oracle 網路,允許任何人安全地提供智慧合同,訪問關鍵的外部資料,離線支付和任何其他 api 功能。任何擁有資料 feed、離線服務(如本地付款)或任何其他 api 的使用者均可以直接將其提供給智慧合同,以換取 link 令牌。chainlink網路是chainlink節點的分散式網路,它們都直接將特定資料、api和各種離線支付功能的使用輸送給智慧合約。     
       chainlink網路由兩個獨立的部分組成,鏈上鍊和外鏈,它們必須互動以提供服務。該網路的構建方式使其可以升級,因此可以在更好的技術和技術出現時替換其不同的元件。網路的鏈上元件透過服務級別協議(sla)基於智慧合約的一方請求的度量來過濾神諭。使用這些指標,chainlink收集對sla查詢的響應,使用聲譽和聚合模型對它們進行排序,並提供可能實施到智慧合約中的chainlink查詢的最終集合結果。網路的鏈外元件由連線到以太坊網路的oracle節點組成,這些網路獨立收集對離線請求的響應。這些脫鏈節點可以位於任何行業內,例如紐約證券交易所運營的脫鏈節點可以為chainlink網路提供實時準確的交易資訊,或者visa網路脫鏈節點可以解決交易透過chainlink網路與消費者和供應商進行互動。chainlink技術旨在將來自所有這些行業的節點整合到一個通用網路中,該網路本身充當(低成本)中間人,根據需要解釋並正確分配資料。chainlink系統將確保從神諭中得到的結果是準確的,並且允許神諭與他們提供的資料保持獨立。   
      任何資料,付款,電子簽名或其他api提供商以及個人開發人員都可以透過將他們熟悉的api連線到網路,輕鬆加入chainlink網路。一旦api連線到chainlink,使用者就成為chainlink節點操作員,並負責將該api連線到chainlink網路。為了激勵運營商提供api資訊,他們在link令牌中得到了補償,以便成功完成線上連結請求。 
       該專案目前提供了一個完全分散式的與比特幣,以太坊和hyperledger相容的神諭網路。預計未來將支援其他區塊鏈,這將允許智慧合約與任何其他公共或私有連鎖之間的跨鏈連線,允許世界上的任何人使用chainlink網路,無論其平臺如何。所有服務提供商都將能夠安全地提供智慧合同,以訪問關鍵的外部資料,甚至可能還有非連鎖支付。

2.11 聚合器和yfi專案解析
      所謂defi中的聚合器,就是一個支援多種 defi 協議的聚合平臺,它可以在各個提供流動性挖礦的defi協議之間自動進行移倉,幫助使用者獲得更高的收益。簡單來說,就是defi世界中的一個基金產品。只不過把中心化的投資團隊給去掉,由程式碼寫好的智慧合約來代替行使傳統基金投資理財的功能。而聚合器本身是不提供借貸功能的,但是它的智慧合約卻可以連線到其他的借貸專案中,當我們把自己的數字資產存入聚合器時,聚合器的智慧合約會自動尋找各個借貸協議中,收益最高的一個專案,並將資產轉移過去,提供借貸資金,獲取收益。所以,聚合器相當於是一個自動提供交易策略的投資產品,當我們把我們的數字資產——美元穩定幣,存入聚合器後,聚合器的智慧合約會自動接到借貸類和交易類專案的合約中,選擇收益率最高的專案進行投資,獲取的收益都會集中在一個池子中,之後再根據一定的規則,分配給使用者。yearn(原名iearn)是一個支援多種defi協議的聚合理財平臺,會在協議間自動移倉以幫助儲戶獲取最高的理財收益。
     yfi 是yearn平臺的的治理代幣,yearn平臺是多個defi貸款平臺的收益率聚合器,具體有compound,dydx,aave,ddex。專案沒有預挖,沒有眾籌,沒有團隊分配,沒有投資機構預留,並完全採用線上治理模式,完全由社羣治理決定其命運和走向,這種相對公平的分配方式使其被稱作是 defi 中的比特幣。這是由andre cronje 獨自一人開發的鏈上收益聚合平臺。yfi 可用來更改所有生態系統開發專案的機制、費用和規則。 目前,yearn平臺已支援如dai、usdc、usdt、tusd、susd、busd在內的多種穩定幣的理財服務。

2.12 gamefi  和相關專案 
      在defi 樂高圍繞著交易等金融屬性蓬勃發展的同時, defi 與 nft 結合的風潮也已悄然生根。目前 defi 行業主流仍是圍繞交易的 tradefi (trade+defi ),未來或將進入偏向遊戲化的gamefi ,未來 defi 貨幣政策或將更遊戲化 。使用者的資金將成為 defi 遊戲使用的裝備。gamefi  這個詞是 andre cronje (yfi創始人)其個人對於行業發展的總結及判斷。
     區塊鏈遊戲一直是整個行業版圖中不可或缺的部分,而區塊鏈專案偏向「 遊戲化」發展的趨勢也由來已久,gamefi 這個總結可以理解成「遊戲」或「遊戲化」,可能是資金玩法上的遊戲化 ,也可能是純粹的融合nft的遊戲專案。

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