金色財經訊——在6月初，Brave軟體在30秒內籌集了3500萬美元，在創紀錄的時間裡售空了他們的ICO。最近有報道指出，美國證券交易委員會(SEC)將會採取措施，為ICOs制定監管規定。但有問題浮出水面，那就是，是否有未註冊的ICO專案會進行非法銷售。
關於ICOs的合法性的討論已經過期了。近來，隨著大量的新ICO專案進入市場，研發者們似乎每週都在以數字貨幣的形式將資金從稀薄的空氣中印刷出來，然後這些資訊會迅速的傳遞到尋找下一個數字貨幣進行投資的交易者耳中。隨著ICOs在過去兩年裡籌集了近5億美元的資金，因此現在看到美國證券交易委員會對當前的ICO投資環境感興趣，這並不令人意外。
媒體最近發表的一篇文章試圖辯稱，Brave的代幣預售包括未註冊的證券，因此是非法的。
當一家公司完成了它的開發，並向投資者分配數字代幣時，它就可以合法地進行交易，因為這種加密貨幣代幣的外部使用價值包括一種貨幣的商品/表達價值，並且可以被認為是應用程式的標誌。在這樣的情況下，不應該有任何法律上的困境，公司應該可以自由地經營。
如果一家公司籌集資金為了發展基金代幣,並承諾在將來的某個日期分發的代幣,這樣會被認為構成一個代幣預售。根據美國法規，這可能被視為出售證券，因此需要遵守SEC的原則和立法。“根據1933年的證券法，任何出售證券的要約都必須在美國證券交易委員會註冊，或滿足一項豁免。”
美國證券交易委員會規定的目的是確保公司遵守承諾發售代幣，並防止在從未交付的平臺是釋出代幣。如果沒有這樣的規定，任何人都可以生產出他們喜歡的任何ICO，並開始向投資者分發，且不打算在協議結束時交付。
對於許多在加密貨幣領域內的人來說，像SEC這樣的機構的監管指導已經不再需要。個人之間的關係是透過不可變的智慧合同來調節的。
對於如何將比特幣和其他主要加密貨幣進行法律分類，各國之間幾乎沒有什麼共識。
關於透過代幣預售進行的眾籌集資是否包括非法銷售未註冊證券的辯論，強調了為比特幣和密碼安全性建立獨特的監管機構的需求，因為試圖改造為主流資產類別設計的現有立法已被證明是充滿挑戰。
各國之間如何合法分類比特幣和其他主要的加密貨幣幾乎沒有一致意見。比特幣和競爭幣的獨特特徵促使一些專家呼籲建立一個新的密碼學的資產類別，而其他人則不要求任何規定。密碼學經濟發展的速度和動力，以及密碼學行業的流動性對立法者構成額外的挑戰。
無論監管機構對ICO的好奇心如何，顯然，許多ICO的炒作和動力正在加劇。
