4月9日晚19點30分,Blocklike CEO 小琬Vivian對話嘉賓天鏈資本合夥人楊魁&Roark Fund 合夥人IreneWang 在長幣週四有約共同探討“用傳統金融來解讀幣圈的未來發展”。以下就是此次AMA直播內容回顧。
主持人:大家好,我是Blocklike的CEO小琬。Blocklike是一家成立於2018年主打原創內容和區塊鏈品牌服務的老媒體了,很榮幸今天受LongBit和區分的邀請來為本次AMA主持。今天的主題是:以傳統金融解讀幣圈的未來發展。我們邀請到了天鏈資本合夥人楊魁和Roark Fund 合夥人LreneWang 為我們分享知識。感謝你們做客本期直播間。下面開始我們的提問。
1.今天的兩位嘉賓都具有資深的金融業從業經驗,相較傳統金融領域發展規律,現在幣圈的大概處於什麼階段呢?還有哪些是數字資產領域可以借鑑的呢?
Irene:其實比特幣和區塊鏈已經有說長不長說短不短的時間了。2020年,我覺得可以說是比特幣的本命年吧。因為第一有多種大行情,減半經濟衰退,還有全球疫情等。其實都影響了整個全球的大經濟環境和比特幣的行情。
第二呢,今年有很多新玩法。不光是這些算力幣,還有的finance等。這些新的概念呢,其實都是在期待打破之前所固有的經濟上面的弊端,我覺得也是有一定的意義存在的。回答完畢
楊魁: 目前的幣圈,無論從技術成熟度,規則完善度還是應用落地規模、人才儲備量,都還處在一個非常早期的階段,經過前幾輪的牛熊轉換,無論是主流的玩法還是從業的人員,都經歷了較大的轉變。不過,值得欣喜的是,從去年開始,我們看到主流社會的人才、資金、專案開始逐步向幣圈靠靠攏,這無疑是幣圈走向下一個更加規範、有序、繁榮時代的強烈訊號。
其實過去的很多年,幣圈的很多專案都停留在技術研發或者poc的階段,跟實體的經濟的結合程度並不高,我們看到很多的行業“熱點”也是不斷的被證偽。所以,我們覺得下一步幣圈要取得真正實質性的長久發展,還是要跟傳統金融領域一樣,跟實體產業有更深入的結合,這樣對於行業的發展會大有裨益。回答完畢。
2.BTC誕生於金融危機背景,“3.12暴跌”行情,打破了BTC或者數字資產具有避險屬性的觀念,兩位嘉賓怎麼看待BTC的避險屬性?
Irene:比特幣的避險屬性一直是比特幣打的金字招牌,現在的話,其實研究出來並沒有特別相關的與金融市場的某一種產品掛鉤。比如黃金,美股。我覺得比特幣是有自己新的資產屬性的。
歸結於現在並沒有體現出比特幣的避險屬性,我覺得大概率他並沒有。對現在主流的大機構接受。並且有體量發展和機構入場的限制。我覺得現在還處於偏早期。回答完畢
楊魁: 我們認為所謂的避險屬性是一個相對的概念。避險避險,要看你避的是什麼險,BTC可以避什麼險,一定程度上她避的是中央機構隨意增發導致貨幣價值縮水的險,如果是全球性金融危機或者說流動性枯竭的險的話,那毫無疑問,BTC並不具備這樣的避險屬性,他也只是一個投資標的而已,而且是一個波動性跟風險性相當高的標的,畢竟,BTC整體的體量相對於整個主流金融市場而言,大致相當於一瓶礦泉水之於太平洋這個量級吧。當然了,因為她體量小,更容易被操控,在某些特殊的背景條件下,可能走出一個逆勢行情,看上去會有一點像“避險”資產,但我們認為本質上這個邏輯並不成立。回答完畢
3.我們經常提到價值幣,兩位能夠給大家介紹下,作為資本方你們在投資的時候對價值幣的篩選條件是怎樣的?換句話說就是哪些專案值得你們去投資。
Irene:這個要看你是站在財務投資人還是戰略投資人的角度去想。不管你是哪一種財務投資人,我覺得大多數人都會想去看到有實際應用場景,完整的商業模式。我們一直堅持區塊鏈,我們都希望能夠看到有手到擒來的應用場景能夠被實現的。比如d finance這樣的模式其實已經試驗被驗證的一種。相對來說,它的應用場景比較明晰,比如保險供應鏈金融等。所以我們現在被關注的,我們現在關注的一個賽道也是這個方面。回答完畢
楊魁: 說到對於投資標的的篩選標準,我們一般會關注專案的賽道、模式、時機、團隊、價格這五個方面。
先說賽道,我們都知道,在不同的市場背景下能夠跑出來的專案型別其實是不太一樣的,幣圈每年的投資熱點也確實在不斷變化,對於我們來說,我們會比較傾向於投資當下比較合適的賽道,就今年來說,我們主要看可以降低使用者門檻打增量市場的區塊鏈原生生態類的專案跟實體結合區塊鏈這兩大方向。
關於模式的話,這個需要具體問題具體分析,不同定位的專案會有很大的不同,但是從共性的角度來說,我們會比較關注專案的經濟模型,基本上,我們有兩個最核心的評判原則,第一,我們希望這個專案是有“使用者”基礎的,注意,這裡說的是“使用者”,不是投機者。大所平臺幣為什麼表現好?本質還是因為用使用者嘛;第二,我們希望這個token的激勵模式能夠幫助整個生態實現“價值積累”,譬如,比特幣的價值來在於價值儲存跟轉移,折射出的系統是可信記賬,那我就用token激勵記賬行為,像steem這個的內容社羣,她的價值來自於優質的內容,我就用token去積累優質內容生產及策展,這是我們喜歡的方向。
至於時機,其實專案的運營階段,對的人對的事情在不同的時間進入,投資風險跟回報率完全不同,在這點上,我們核心關注的點是專案的籌碼分佈跟社羣運營情況,這個會很大程度上影響我們的決策。
至於團隊跟價格,當然是更喜歡由有經驗有相關背景、又有比較完善合理的團隊構成的專案啦,如果價格又處於相對低點,那就一定要出手。回答完畢
4.我們經常提到傳統企業鏈改,在這方面天鏈資本屬於行家了,所支援過的專案都獲得巨大成功,比如目前大熱專案LUCY,那我相信每個投資方在選擇專案的時候都有一個標準,不知道天鏈資本跟Roark Fund在選擇合作的傳統企業的標準是什麼?
楊魁: 提到傳統企業跟區塊鏈的結合,其實可以有兩個方向吧,第一是把區塊鏈作為一種底層技術,針對傳統企業的某些具體的場景利用這種技術手段去增信,從而達到降本增效的功能,另一個則是把token作為一種激勵手段或者利益平衡工具去重構或者改造傳統企業的一些商業模式。既然我們今天的主題是傳統金融解讀幣圈發展嘛,我們就主要聊聊第二類專案。
天鏈從2018年以來,非常幸運的參與到了多個實體+區塊鏈的專案,這其中包含傳統網際網路領域的簡書、活動行,也有國內細分領域的佼佼者lucy、lucky,當然,也有類似於apM這樣的國外巨頭。我們從整體的模式設計到具體的專案運營,再到落地的產業資源,都有了很多積累。
說到合作專案的篩選,從我們經驗出發,我們一般會優先選擇有以下三個特點的專案合作:
第一,專案本身有清晰靠譜的盈利邏輯、使用者有明確的付費意願且已實現正向現金流。
第二,專案模式to C且已經擁有了一定的使用者體量並有持續增長所需的資源
第三,專案擁有通暢良好的使用者交流觸達渠道(eg,使用者都在app上,且app開啟率比較高)
我們提出這樣的篩選原則原因主要有兩個,第一,目前看下來,token作為成功模式的效率放大器的作用是被市場驗證的,但是其實現專案冷啟動或者重構盈利模式的作用並不明顯,因此我們喜歡已經有成功盈利模式的專案;第二,下個專案成功的必要前提一定是足夠的流量基礎,無論是幣圈還是傳統網際網路圈都是這樣。回答完畢
Irene:我們在選擇合作的傳統企業的標準,其實我覺得對於這個問題來說沒有一個確定的定向的可以量化的標準,準確來說,我們希望使用者可以是有粘性強的,並且使用者的基數是練好。鏈改,改的是合作的一個基礎,而且我們也希望這個專案是能夠有很強的訴求,希望區塊鏈能夠給他加速。
因為本身區塊鏈是一種工具,鏈改呢,也只是一個賦能的力量。我們希望能夠看到這些。本身是已經有初具規模的行業,而不是為了去走投機行為。傳統行業的標準其實比去比幣圈篩選起來更簡單。我們也希望能夠透過rock放自己的一些評判標準以及過往。大家傳統的經驗篩選出真正合格的資產。回答完畢
5.衍生品在數字貨幣行業蓬勃發展,談談衍生品對數字貨幣的行業發展的利與弊?現貨的未來在哪裡?
Irene:我覺得衍生品行業是2020年的熱點,但是衍生品存在波動大。並且事件多的情況我覺得。需要更多的監管出現,比如312大跌,其實也是衍生品泡沫爆倉。我們需要工具,但是其實我們更呼籲成熟的金融工具與更完善的金融制度。本身的話,有槓桿是一件好事,比如跨境匯款的對沖,其實是可以利用這類的金融。工具去進行保持的。但是我們呼籲不要進行高倍槓桿和投機的行為。也能夠讓數字貨幣的行業更有效率的發展下去。回答完畢
楊魁:衍生品行業的蓬勃發展無疑會讓整個市場更加的活躍也更趨近於成熟,不僅如此,她也會讓整個市場的玩法更加的多元,生態更加的完整,包括這次的3.12 大跌其實跟衍生品行業發展催生出的高槓杆市場結構也有一定的關係,高槓杆交易比例很容易觸發踩踏。從這個角度講,我們認為其實是利大於弊的
金融市場具備很強的週期性,說到現貨,我們認為等到下一輪牛市來臨,更多的新增投資者入場,市場流動性提高的時候,現貨還是會回到主力,畢竟,衍生品市場畢竟不是所有投資者都會介入的,她更多的還是會以一種少部分人風險對沖跟收益槓桿的形式存在。回答完畢
6.這次主題是傳統金融解讀幣圈發展,同時也有一群人在用區塊鏈技術變革傳統金融,請兩位嘉賓聊聊 Defi,Cefi等概念是否能解決傳統金融行業不透明/流動性等問題;
Irene:這個問題我覺得是介於能與不能之間的。首先,很多人問因素是的,Definance沒有辦法去解決的。比如人導致的銷售,或者是地產銷售環節因為服務導向而不是因為傳統金融行業不透明的原因,所以Definance在這種型別的應用場景的應用其實是有限制的。另外的話就是,比如前期的Make Dao,它存在的風險是因為連環質押爆倉。我覺得要把這樣的風險控制好,我們才能更好的去推廣應用。
Definance其實是特別好的傳統金融產品。落實應用到幣圈的一個非常好的賽道。與其來說,他其實在追求打破modern money theory的概念。儘管近期也有一些不盡人意的專案體現。但是我覺得從,所有的資產上鍊抵押上鍊這些有效的機制可以增強傳統金融行業的透明性,這已經是區塊鏈應用的一大亮點了,所以我覺得是需要支援和有耐心去加持此類賽道的。回答完畢
楊魁:這種的程式碼即法律24小時執行,打通全球匯率壁壘的特點,對於解決傳統金融行業不透明,流動性的問題,一定是有一定的作用的,也有這樣的可能性。目前來說,不管是從安全性穩定性還是使用者基礎的角度來說,還是有諸多挑戰,讓我們拭目以待吧。回答完畢
7.聊了這麼久的專案選擇,剛剛收到了後臺小夥伴收集的觀眾問題,有小夥伴問傳統金融的交易策略能否套用在幣圈上?如果可以的話,有沒有相關案例可以借鑑?
Irene:傳統金融的交易策略的話,我覺得當然是可以利用的。因為有很多之前傳統行業以及美股的做市商,其實都有涉足在幣圈的。這方面可能是天鏈的楊總會更瞭解。我覺得我們可以聽聽他怎麼說。
楊魁:首先目前的幣圈跟傳統的金融市場相比的話,整體的流動性跟相關制度的規範性的差距是很大的,所以並不是所有的交易策略都可套用在幣圈,對於我們來說,我們會將部分趨勢性策略及網格交易策略應用於主流幣市場。幣圈的波動性很大,對於網格這種賺取市場波動性利潤的策略非常適合。
結尾:傳統金融市場和幣圈還是有很多共同之處的,數字貨幣是新工具也是新希望。再次感謝兩位分享。希望未來我們有更多的合作,也希望我們都能對社會做出巨大的貢獻。
以上就是長幣週四有約《用傳統金融來解讀幣圈的未來發展》AMA的主要內容,下一期會給您帶來什麼更精彩的直播呢,若想了解更多內容,請您新增小助手微信longbithelp2,進入我們的微信直播群,瞭解我們的最新最詳細的動態。