在中商產業研究院釋出的《2018-2023年區塊鏈市場前景及投資機會研究報告》，資料顯示，2017年中國區塊鏈技術收入達到0.29億元，增長率達到163.6%；隨著區塊鏈行業快速發展，百度、阿里巴巴、騰訊和京東在內的一些中國最大的科技公司正在以各種方式利用區塊鏈技術。預計2018年中國區塊鏈技術收入規模將進一步擴大，達到0.81億元，增長率達到179.3%。
私募證券的電子化
未上市公司的股權，目前往往是透過協議（工商部門等第三方登記）、資產證明（例如股東名冊、股權證等）或者紙質證券來證明資產的所有權。針對這一點，區塊鏈可以在不改變私募證券流通規則的基礎上，替代紙質檔案作為證券資產的自治電子化載體，實現私募證券的登記和流通。
私募證券的電子化是未來發展趨勢。證券登記是證券發行人建立和維護證券持有人名冊的行為，具有確定或變更證券持有人及其權利的法律效力，是保障投資者合法權益的重要環節，也是規範證券發行和交易過戶的關鍵。從歷史發展的趨勢來看，股東名冊與記載其他型別資訊資料的賬本一樣，只要技術手段允許，必然會朝著無紙化和非人工化的方向發展。例如公募證券登記的電子化，在20世紀60年代之前，在證券交易所上市發行的股票採用紙質股票和人工手動記賬方式進行交易，後來隨著上市公司的增多和股票發行交易頻次的快速增加，上市公司在中央證券存管系統的電子賬目，實現了證券登記的無紙化。區塊鏈可以採用分散式賬本記錄股權資訊，作為股權登記的電子憑證，在不依賴第三方公信機構的情況下實現證券登記的無紙化。同時，充分利用區塊鏈賬本的安全透明、不可篡改、易於跟蹤等特點，記錄公司股權及其變更歷史，使股權登記證明更加高效可信，具有重要意義。可依託工商協會等組織採用區塊鏈聯盟鏈進行私募證券登記管理，例如美國納斯達克交易所與區塊鏈公司Chain合作建立的Linq區塊鏈平臺，為非上市公司提供私募股票管理服務。基於區塊鏈的私募股權管理具有以下特點。
一是具有合規性。無論是《公司法》還是其他法律法規，均沒有對公司自行維護的股東名冊的表現形式作出任何特定限制。公司可以自己選擇採取任何有成文紀錄的形式來建立並維護股東名冊，因此採用區塊鏈實現股東名冊的電子化具有合規性。
二是更易實現規範化。公司證券透過區塊鏈實現電子化之後，除了股東名冊資訊，公司股權私募、股權眾籌、員工持股等多種股權關係也可以記錄在區塊鏈分散式賬本中，同樣具有不易篡改、可追溯的特點，可作為股權關係的唯一憑證，使公司證券管理更具完備性、規範性。
三是體現了公司自治精神。區塊鏈對私募證券登記管理在本質上把削弱了提供公信力的第三方主體的功能，證券登記、交易不必經過特定的第三方主體，而是靠參與者全體來共同維護一套登記系統。而從所實現的功能上來看，區塊鏈一方面將記錄的權利交給了公司自己，體現了自治的精神，另一方面也能確保資訊紀錄的公開、透明及真實性，使權利爭議最小化。
在具體應用方面，納斯達克的NasdaqLinq平臺在業界具有一定代表性。納斯達克在拉斯維加斯舉辦的Money20/20會議上，正式推出其基於區塊鏈技術的產品NasdaqLinq。Linq是一個私人股權管理工具，能夠展示如何在區塊鏈技術上實現資產交易，客戶可以檢視證券歷史發行記錄，並且能夠轉讓證券。2015年12月，納斯達克公司的合作伙伴Chain成為了其Linq區塊鏈技術的第一個使用者，並向一名私人投資者發售股份時使用了這項技術，ChangeTip、PeerNova等企業也使用Linq平臺參與股權交易。納斯達克已在其全球超過100家市場運營商客戶端開設了區塊鏈伺服器，以此作為納斯達克金融框架的一部分。同時，Nasdaq為“區塊鏈交易記錄系統和方法”申請了一項區塊鏈應用專利，旨在作為一種方式用於簡化交易後歸檔流程。
此外，全球資管巨頭北方信託（NorthernTrust）與IBM合作執行一個私募股權區塊鏈平臺，為瑞士資產管理公司Unigestion提供服務，並於2018年3月與四大會計事務所之一的普華永道合作推出一項新工具，方便私募股權基金審計人員快速訪問儲存在其私人區塊鏈上的資料。
公募證券發行交易平臺
與私募證券不同，公募證券登記、發行、交易、清結算業務發展比較成熟。但相關方在清結算環節存在多方對賬的效率問題，區塊鏈作為一種分散式賬本技術，可以提供一種證券清結算的解決方案。在區塊鏈分散式記賬模式中，每個市場參與者都有一份完整的市場賬本，共識機制保證證券登記在整個市場中同步更新，保證內容的真實性和一致性，在沒有中央證券存管機構的情況下，實現交易結算。在區塊鏈上透過建立智慧合約讓證券變為數字化智慧資產，智慧合約將規定參與者的權利和義務，以計算程式的方式實現執行自動化，再次降低人工操作成本。
一是貨銀對付降低違約風險。證券交割和資金交收被包含在一個不可分割的操作指令中，交易同時成功或失敗，實現貨銀對付並降低因一方違約另一方受損的風險，違約風險的減少也會降低其他風險出現的可能。
二是增強分散式賬本保障系統安全。證券結算不再完全依賴中央登記結算機構等中央對手方，每個結算參與人都有一份完整賬單，任何交易可在短時間內傳送至全網，分散式賬本保證了系統安全性，可有效降低中央對手方單點失敗的風險。
三是簡化中介、簡化結算流程。區塊鏈技術將減少中介、簡化結算流程，實現“交易即結算”模式。現有證券結算制度業務流程長，冗長的結算流程導致更久的資金佔用和更多的風險敞口，基於區塊鏈技術的分散式登記結算系統，可降低系統風險和成本，提高結算效率。
四是智慧合約將證券變成智慧資產。股票的分紅派息、股東投票、禁售限制等可以程式化、自動化實現，盡最大可能地減少人工操作。
在具體應用方面，Overstock公司開發出基於區塊鏈股票交易平臺T0，於2015年12月獲得美國證券交易委員會（SEC）批准，可以在區塊鏈平臺T0上公開出售股票，並於2016年12月利用區塊鏈T0平臺成功發行190萬美元股票。目前T0只能用來交易Overstock的股票，未來該平臺可能會開放“定製功能”，上線其它公司的股票。與此同時，各大證券交易所在現有的證券平臺基礎上，積極探索區塊鏈在證券交易結算中的應用。比如，澳大利亞證券交易所ASX與區塊鏈技術初創公司DigitalAssetHoldings（DAH）合作，開發基於區塊鏈技術的登記結算系統。美國存管信託和結算公司DTCC也與DAH合作推進區塊鏈解決方案，進一步改善回購市場清算流程。2016年11月，日本交易所集團JPX成立聯盟，推進區塊鏈技術在資本市場基礎設施領域的概念驗證測試，聯盟成員包括三菱UFJ銀行、瑞穗銀行、樂天證券、大和證券、日本證券存管中心等市場主體，以及日本銀行、日本金融廳、日本證券業協會等相關機構。
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