不多說了，下面你可以看到我們對DeFi生態系統的看法。
在本章中，我們將介紹DeFi層級的第一層，也可以說是最重要的一層 －核心基礎設施。
把顯而易見的問題解決掉
首先我們來談談釋出的第一個版本的DeFi層級。我們得到了很多有價值的反饋，大家似乎都很欣賞我們對DeFi領域進行建模，來更好地瞭解當前的進展 。同時，以太坊社羣中的一些人認為比特幣在我們的圖表中被取代了，在DeFi中沒有任何作用。從那時起，我們對圖表進行了一些調整。
在本文中，我們將詳細解釋我們在建模DeFi生態系統時採取的結構和立場的原因。不過，我們首先從Andreas Antonopoulos的一段話開始，他終結了以太坊是否是一個健康穩定的DeFi生態系統所需要的唯一可行的價值儲存的爭論。
當你告訴以太坊中的人，他們需要比特幣時，他們不相信你。他們就像 "我們可以做比特幣所做的一切......除了安全......智慧合約也一樣好。" 有一些根本性的妥協. 你為了做智慧合約所需要的靈活性，與建立強大的安全的抗審查的健全貨幣並不相符。這就是為什麼另一方面，當比特幣的人說 "我們也可以做智慧合約 "時，我們就會說 "不，你們做不了。即使你們可以，你們也不想這樣做"。你需要做出的妥協，你需要引入的靈活性，會破壞所有讓比特幣成為可靠的健全貨幣的特性。
...... 比特幣為以太坊人提供了“獨特”的基礎。而我喜歡這種獨特，因為那裡有很多創新和創意。BTC就像一個大哥，他說："孩子，你可以扮成你想要的樣子，如果有人找你麻煩，我會讓他們瞧瞧的"。
......我不希望這個領域變得封閉，然後說："沒有人會成功，只能有一個！" 這不是科學的態度。- Andreas Antonopoulos
我們認為在各個層級中存在競爭和分組是很重要的，但同時我們也要承認網路的開放和可組成性，這是整個加密貨幣世界的根本所在。以太坊生態系統在其推進的持續開發方面值得大加讚賞。當前DeFi的應用和使用幾乎都是發生在以太坊上。但記住根基是很重要的，像tBTC和wBTC這樣的橋接資產開始為動盪的市場帶來實際的穩定。在3月的黑色星期四事件中，MakerDAO增加了USDC作為抵押品來穩定市場。我們認為沒有必要增加任何中心化的穩定幣，但比特幣將足以彌補這一差距來建立一個穩定的系統。比特幣是迄今為止最安全穩定的價值儲存，我們相信它將在DeFi的整體發展中起到至關重要的作用。
現在讓我們深入探討一下DeFi層級的各個元件，並解釋為什麼以太坊對DeFi非常重要 ，並且是DeFi創新的真正驅動力。
核心基礎設施 －第1層
核心基礎設施或協議層是為DeFi層級中應用層及其以上的各層提供堅實和安全的基礎。
參與這些協議涉及到抵押，這可以被視為無風險收益，作為對層級中更高收益率的參照。
我們認為比特幣是一個真正的價值儲存（SoV），被託管在像以太坊這樣的平臺上，利用這一生態系統、其靈活性和創新和抵押的穩定幣，被連線到速度更快的側鏈或第二層。這將類似於今天網際網路的運作方式，其中各種協議相互疊加，各司其職，各盡其能。我們看到區塊鏈也在沿著類似的路徑發展。現在讓我們來看看每個協議最擅長的是什麼。
價值儲存
我們相信比特幣是DeFi生態系統的重要組成部分，也是生態系統中最強大的價值儲存（SoV），是成為數字黃金的競爭者。就像Andreas Antonopolous說的那樣，我們相信比特幣的標誌是它的安全性和SoV特性，因為它不增發並按照既定的計劃釋放。除此之外，它還是最具流動性的數字資產。
要說明的是，對DeFi來說比特幣並不是必需的，ETH是目前DeFi的主要抵押品形式。不過，我們會看到比特幣與tBTC和WBTC逐漸在DeFi中扮演更明顯的角色，從近期鎖定在WBTC中的價格可以看出，以及它逐漸被接受為DAI的抵押品形式，這可以從近期tBTC的推出看出。
可組合性
推動開源軟體崛起的主要力量之一是可組合性 -- -- 即混合並重組元件的能力。將可程式設計的信任、稀缺性和價值作為新的開發模組，DeFi對金融的組成部分也運用了這樣的重組能力。- a16z Crypto
顯然，以太坊是DeFi和圍繞它發生的創新的主要推動力，是DeFi的核心平臺。ETH是否會長期作為DeFi和穩定幣的主要抵押資產，特別是在ETH 2.0階段，DeFi的收益率將與以太坊的原生抵押收益率競爭，目前還沒有定論。
由於以太坊在整個DeFi層級中實現的靈活性和可組合性，以太坊也被許多人視作DeFi的基礎層。
互操作性
區塊鏈的互操作性和特地應用區塊鏈的願景是區塊鏈領域正在進行的重要進展。這走的是每個區塊鏈做適合自己的功能和擅長的路線，就像今天的網際網路一樣，互相建立在對方的基礎上，互相交流。
我們認為像Cosmos和Polkadot這樣的專案對於整個區塊鏈領域來說是非常重要的，因為它們透過讓不同應用或特定用途的區塊鏈能夠互通，解決了可擴充套件性、隱私、治理等問題。像Cosmos SDK和Substrate這樣的模組化框架有助於上面所提及的區塊鏈專案的可組合性。
專注於原生智慧合約的互操作（而不僅僅是資產互操作）是Cosmos和Polkadot之間的主要差異之一。智慧合約互操作性將允許在Polkadot或專注於DeFi的並行鏈（如Cosmos中的Kava）上建立更復雜的工具。
互操作性協議並不直接與DeFi競爭，但是有很多互補性，因為它們減少了跨鏈的摩擦，這對DeFi dapps來說是至關重要的。
核心基礎設施 - 隱私
毋庸置疑，當我們談論DeFi作為CeFi的下一站和進化版本時，我們需要非常認真地對待隱私問題。在監控時代，擁有個人任何交易的完整記錄，可以被濫用到一個我們從未見過的程度，因為現在不僅是我們的資訊，而且我們所有的支付都可以被數字化和不可更改地記錄下來。反觀公鏈，記錄和程式碼的公開性是一個特點，而不是一個bug，我們需要有工具能夠定義什麼應該是私有的或公開的，以及我們是否要保留資料或程式碼的隱私。
隱私的話題不僅關乎到個人，組織也不例外。如果沒有適當的隱私工具，我們不能指望DeFi被主流採用。
零知識主題已經被Z-Cash和Monero等專案極力推進，其中很多也被幾個以太坊專案採用，既有公共性質的專案（Enigma，Tornado Cash，ZK Sync，Incognito），也有更多私人企業背景的專案（如EY Nightfall）。
ZK Sync（以太坊的Layer 2擴充套件解決方案）值得特別一提，因為他們使用隱私和零知識證明透過rollup來實現擴充套件性。簡而言之，ZK Rollup是一種Layer 2擴充套件解決方案，其中所有資金都由主鏈上的智慧合約持有，而計算和儲存則在鏈下進行。對於每一個Rollup區塊，主鏈合約都會生成一個狀態轉換零知識證明（SNARK）並進行驗證。這個SNARK包括對Rollup區塊中每一個交易的有效性的證明。
核心基礎設施 － 預言機
連線鏈上和鏈下是許多甚至所有應用的關鍵挑戰之一。預言機要確保輸入智慧合約的資料是可靠的。預言機本身或其網路的設計也需要確保沒有串通導致資料失真或腐敗的可能。隨著越來越多的經濟活動和價值將在鏈上流動，這個問題將變得越來越突出。
在DeFi的背景下，無論不同型別的金融產品以哪種方式進行交易或抵押，都需要一個定價預言機來進行結算以及DeFi經濟學正常運轉。如果有人能夠控制預言機，那麼控制抵押品的智慧合約的去中心化特性就不重要了，惡意之人仍然可以竊取資產。這種機制在傳統金融的各種低效市場中經常被利用來調整衍生品的價格。
Chainlink可以說是目前這方面的翹楚，它解決預言機中心化的方式是，有一個去中心化的預言機網路，將激勵機制與可靠的資料提供相掛鉤。
UMA提出了一個概念，即透過所謂的資料驗證機制，建立一個具有 "經濟保障 "的預言機。這些預言機應該是為了解決分歧和結算，比如關閉一個引用外部資料的有爭議的狀態通道。
預言機的其他方法有Tellor和Band Protocol。
總結
在這篇文章中，我們對DeFi協議棧的第一層 －核心基礎設施進行了概述。這一層為其之上的應用提供了技術和經濟基礎。核心基礎設施本身並不直接與DeFi有關，因為更多令人興奮的事情都發生在上層當中。我們將在下一篇文章“Core Finance and Stability”介紹這些內容。
