撰文：OKEx投研
- 特朗普與沙特國王通話，油價繼續反彈
- 美國4月非農就業人口“超預期”減少2050萬
- BTC將於明日迎史上第三次減產
- 熱點新聞解讀
【特朗普與沙特國王通話，油價繼續反彈】
訊息面上，白宮方面宣佈，美國總統唐納德·特朗普和沙烏地阿拉伯國王薩爾曼·本·阿卜杜勒阿齊茲8日進行了電話通話，鑑於沙特石油生產的緊張局勢，雙方重申了兩國之間國防夥伴關係的實力。此外還表示，共同關注包括抗擊新冠疫情的積極進展和復甦全球經濟。
原油價格方面，上週油價延續反彈走勢，受此訊息提振，布倫特原油及WTI原油價格周內均累計漲幅超20%。截至週五收盤，NYMEX WTI原油期貨6月合約收於24.63美元/桶，如下圖所示。
圖1：NYMEX WTI原油期貨6月合約日K線圖-東方財富
解讀：OKEx分析師認為，新冠肺炎確診病例在國外有所下降，未來是否能看到好轉還不確定，但歐洲多國和美國部分州已經開始解除封鎖，也有部分地區正在考慮重啟計劃，復工復產時間大多在可見預期之內，進而預計石油需求很快要迎來回升，雖然遠不能及疫情之前水平，但可以大幅緩解庫存壓力和提升市場信心。不過需注意的是，庫存空間短缺仍使油價承壓，但隨著需求上升，供給側又有主動減產和被動減產同時調整，原油的供需情況大體上是向好的，油價有望繼續反彈，但不排除疫情反覆推遲需求的恢復。
【美國4月非農就業資料】
上週五晚間，美國4月非農就業資料震撼出爐，據美國勞工部報告顯示，4月非農就業人口減少2050萬，降幅創1939年有記錄來新高，但稍低於市場預期的減少2200萬人；4月失業率飆升至14.7%，輕鬆打破二戰以來的最高紀錄，但也好於市場預期的16%。4月份失業人數增加1590萬人至2310萬人。這些指標的大幅增加反映了新冠肺炎疫情及防疫措施所造成的影響。
同時勞工部指出，受新冠肺炎疫情影響，就業人口變動與失業率的關係在4月份不再穩定，本次就業調查中的家庭調查回覆率比平常低13%。市場普遍認為，本次失業率低於市場普遍預期，這還可能與資料統計口徑有關，許多暫時失業者並未被統計到官方數字之中。如果統計口徑到位，那麼可以發現美國實際失業率要遠高於表面資料所顯示的水平。
OKEx分析師認為，由於市場早已從稍早公佈的相關資料認識到疫情造成美國就業市場的持續疲弱，且非農報告公佈後資料略好於市場預期，美股三大指數全線上漲。
截至週五收盤，道瓊斯指數收盤上漲455.40點，漲幅1.91%，報24331.32點；納斯達克指數收盤上漲141.70點，漲幅1.58%，報9121.32點；標普500指數收盤上漲48.60點，漲幅1.69%，報2929.80點。
- 資料跟蹤
【OKLink資料解讀】
回顧上週，根據OKLink實時資料顯示，BTC活躍地址數在15000-6000的區間中樞波動，其中5月8日02：00達到周內最高峰值77361，其次為5月10日03：00的72732；BTC鏈上交易筆數在5000-25000的區間中樞波動，其中5月10日03：00出現周內峰值29435；鏈上交易量基本在21000-67000之間窄幅波動，其中周內出現四次峰值，其中5月9日10：00出現最大值195513，其次為5月8日10：00的190953、5月8日07：00的161650和5月10日01：00的136356。
大額轉賬方面，上週轉賬數量大於500BTC的共81筆，轉賬數量數量大於1000BTC的共21筆，轉賬數量大於2000BTC的共4筆。
圖2：05/07-05/11 OKLink鏈上資料
結合上面圖表資料顯示，OKEx分析師認為，上週BTC的活躍地址數、鏈上交易筆數和鏈上交易量幾乎同時在5月8日8：00-10：00期間出現峰值，這與當時幣價的短期見頂有望開啟下跌模式形成正相關，三者走勢上形成共振；同樣，在5月10日凌晨活躍地址數、鏈上交易筆數再次出現峰值，對幣價當天上午隨即大幅暴跌給出了一定的預警作用。
【USDT場外溢價】
上週自5月6日開始，直至週末，OKEx平臺上的USDT場外溢價一直保持負值，並且5月10日當天觸及了近期最低值，USDT場外價格一度跌至7.02，截止發稿，USDT場外價格剛恢復至正值。場外價格持續下跌至負溢價，表明隨著幣價的上漲，一方面刺激了投資者的購買需求，更願意用USDT買入BTC，不斷降低了USDT的需求；另一方面，USDT場外溢價的負值打破了人們的常規認識，長遠來看有利於穩定幣的健康發展。
圖3：05/06-05/11 USDT場外溢價-OKEx
結合行情來看，5月6日至5月9日期間，幣價的上漲與USDT的走勢形成負相關，隨著週末比特幣的大幅下跌，USDT場外溢價有所回升，可見場外觀望使用者開始了積極入場，提升了對USDT的需求，進而促進了USDT場外價格的上漲。
- 本週事件前瞻
【BTC預計於5月12日5時左右減半】
據OKEx官網顯示，截止11日上午10點，BTC當前區塊高度為629881，距離減產區塊高度630000還有119個區塊，預計將於約18小時後，即5月12日5時左右減產。注：BTC減半後區塊獎勵將由13.5BTC降低為6.25BTC。
今日全網算力約121.57EH/s，全網難度約16.10T。BTC幣價經歷上週末的回撥，全網算力也有所下跌。預測下次難度16.75T（4.03%），距離難度調整還剩最後7天。此難度下減半前BTC收益：0.00001562BTC/T/天，減半後BTC收益：0.00000781BTC/T/天。
圖4：BTC減半倒計時-OKEx官網
OKEx分析師認為，從理論上講，比特幣減產意味著供應量減少，按照幣價通縮模型看幣價長期走勢應該大概率上漲。短期來看，減產的訊息持續發酵，幣價的波動性會明顯增加，上漲下跌的風險也隨之加大，投資者在操作上應注意控制風險，減產結束後行情會逐漸明朗。
- 幣市行情分析
上週加密數字貨幣市場呈現衝高後大幅回落的走勢，比特幣在減產前迎來暴跌。節勞動節後前三個交易日，幣價持續上漲，一舉站上$10000整數關口，幾乎回補了自2月開啟下跌以來的全部跌幅，週六高位小幅調整後，上週末當天幣價開啟了暴跌模式，最低價觸及$8000，截止發稿，OKEx BTC現貨價格為$8744.6，較近期高點回撤近1300美元。
圖5:OKEx BTC/USDT現貨日K線圖
截圖來自OKEx BTC/USDT現貨日線K線圖，幣價自節前延續上漲突破MA120後，均線系統持續呈現向上發散的多頭排列，圖中可以看到，TD指標先後出現綠色序列9和13，此為明顯的看跌訊號。隨著幣的持續上漲突破10000美金，幣價在技術形態上與MA20乖離率不斷加大，從結果來看，幣價於昨天大幅回撤也驗證了這一觀點，加之明天減產的訊息刺激，幣價提前暴跌對市場來說降低了幣價繼續下跌的邊際風險。
對於後市展望，OKEx分析師認為，幣價上週的大幅回撤是對本輪上漲趨勢的正常修復，儘管日線上大陰線擊穿了MA5和MA10兩條均線，但技術形態的整體上漲趨勢依然沒有改變。透過對比前兩次減產前後對比特幣價格的長遠影響，明天第三次減產後，幣價有望迎來新一輪的上漲行情。
風險提示：以上內容僅供參考，不構成投資建議。
