現在和2017年的牛市一樣嗎?

現在和2017年的牛市一樣嗎?

 

歷史上,加密市場一直由散戶投資者主導,隨後是專業投資者。改變了嗎?畢竟,過去15年中的高科技創新已經出現了相反的轉折,將企業主導的模式轉變為消費者主導的模式。 

隨著媒體的炒作與價格一起飆升,零售業的領先優勢在2017年第四季度顯而易見。毫無疑問,這次的零售炒作更加安靜了。cnbc在2017年第四季度上半年擁有近100個“比特幣?(btc,+ 0.76%) ”的頭條新聞。過去六週,隨著比特幣的市值達到歷史新高,它的存量不足40個。他們的刺激檢查用完了嗎? 

診斷加密貨幣投資的長期趨勢為時尚早,主要是因為零售/機構二分法在問題上過於簡單。下面,我將從市場的四個維度,分析現在幣友的行為方式與2017年投資者的行為方式不同:

 首先,比特幣鯨魚與交易與持有

從2013年底到2018年崩潰,持有至少一個比特幣的地址數量以堅定的速度增長。它在2019年再次回升,然後在今年春天再次趨於平穩。這與2017年底不同,當時比特幣價格飆升至峰值。

與此相比,我們所謂的比特幣“億萬富翁”的數量至少持有1,000 btc。這些鯨魚在2017年大受歡迎。這次,比特幣區塊鏈的《福布斯》榜單正在增長,而不是在縮小。

行為是一個更好的訊號!如果有鯨魚,它們會去哪裡游泳?無論冬天在哪裡,他們都隨身攜帶比特幣袋。在過去購買和持有的錢包中,橙色硬幣的堆積更多,而在具有交易趨勢的錢包中的堆積則更少。

自2017年以來,持有人積累的放緩已經兩次成為市場頂峰的領先指標。到2020年,它還沒有放緩的跡象。

再次,比特幣與以太坊

人們記得2017年的牛市是一種以太坊對首次代幣發行(ico)的熱情驅動的現象。但是,當狂熱達到發燒之時,以太坊(eth)基本上已經完成執行。在2017年第四季度的中旬,比特幣回報率為23.9%; eth回報率為6.9%。正是比特幣的第四季度追趕使多頭受益。

對比到2020年,相似點和不同點正在說明。另外,以太坊是比特幣的領頭羊,但這次它與比特幣並駕齊驅,截至第四季度為止,它在第四季度迄今已回升23.2%以上。如果2017年的模式重演,那麼比特幣多頭的執行範圍可能會更長。

那麼,加密貨幣市場正在整合嗎?答案是。比特幣占主導地位,橙色硬幣在累計市值中所佔的份額,處於50年代的高位。通常,這意味著構成市場大部分的資產清單較短。今年不行。

coindesk 20中排名前五的資產隨著比特幣的增長而增長,但如今比2017年泡沫以來的碎片化程度更大。(此計數包括穩定幣和其他固定資產。)

其次,監管與期貨市場

“機構在這裡”合唱團可以唱出cme比特幣期貨市場的增長,這表明透過既定的運營渠道對受監管的比特幣敞口的需求不斷增加。平倉合約本週達到10億美元,創歷史新高。

但是,大部分增長歸因於比特幣的價格上漲。總體而言,由個人,服務檯和流動性提供者交易的,監管不嚴格的衍生品合約使快速增長。僅合約的增長就不可能做出機構性的論斷。更好地說,機構參與隨著市場的其他部分而增長。

最後,北美與亞洲投資者

與期貨的增長並行的是,比特幣流入北美交易所以及亞洲交易所之外。

在一定程度上,交易流量代表參與者的活動,亞洲投資者一直在以前所未有的速度向該牛市出售比特幣。同時,北美對比特幣的興趣比2017年更大。

這次牛市確實與2017年有所不同,儘管這並不意味著我們不會看到另一個高峰和低谷週期。暗示參與其中的投資者種類的訊號表明,我們可能比比特幣達到三年前的歷史最高水平的週期早。比特幣的歷史充滿了有關即將到來的改變或監管變化,這些變化或變化將從根本上改變市場。這些敘述在過去已經過分誇張,那些預言美元將要滅亡的故事也是如此。 

傳統金融市場是否正在走向毀滅?也許吧,但這並不會突然將比特幣轉變為避風港。新的,較大的和長期的投資者越來越多地參與其中的當前模式很可能會繼續,但是在可預見的未來,比特幣和低端加密貨幣將成為風險投資,投資者應繼續這樣對待。


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