1.什麼是合成資產？
“合成資產”是指與另一種資產具有相同價值的資產組合。傳統上講，合成資產是指期權、期貨、互換等一系列衍生產品的組合，從而模擬出標的資產，如，股票、債券、大宗商品、指標、貨幣或者利率。
比如，投資公司或許不會直接購買股票，但可能會同時購買某隻股票的看漲期權，並出售該股票的看跌期權。綜合資產的使用為企業提供了利用多種金融工具，而並非單一投資資產的可能。
當前，所有衍生工具合約的高階估價值在1200萬億美元以上——這一數字比全球房地產（217萬億美元）、債務（215萬億美元）、股市（73萬億美元）以及黃金供應（7.7萬億美元）的價值要大得多。
一方面，衍生品有助於降低從大宗商品到債務等各類資產的價格風險。另一方面，衍生品可以促進或加劇市場的低效率，鼓勵交易者之間的零和博弈，而非創造真正的市場價值。利用衍生產品，投資者可以在無需實物結算、套利交易、風險轉移和對沖價格波動的情況下獲得回報。
2.什麼是加密合成資產？
基於加密貨幣的合成資產旨在幫助使用者在不需要持有標的資產的情況下接觸到各種不同的資產，其中包括美元或日元等法定貨幣、黃金和白銀等大宗商品，以及指數基金或其他數字資產。
透過使用這些獨特的合成資產，投資者可以繼續持有跟蹤某些資產價值的代幣，而無需離開加密貨幣的生態系統。加密合成資產還為使用者提供了去中心化管理的一切好處，因為透過使用安全的智慧契約以及其他工具，加密合成資產可以向所有跨國領域的使用者開放，所有的資料均儲存在分散式賬本上。
3.當前有哪些型別的加密合成資產？
Abra是一個去中心化的投資平臺，允許使用者使用他們的加密貨幣作為抵押品來建立合成資產。Abra的合成資產模型利用了比特幣（BTC）和萊特幣（LTC）支援下的智慧合約。
實際上，如果投資者想透過Abra購買價值1000美元的谷歌股票，公司會將使用者1000美元的比特幣與谷歌的股票價值掛鉤。如果谷歌股票升值或貶值，該使用者合約中的比特幣數量就會進行同等價值的增減。
在上面的例子中，投資者實際上可以在做比特幣空頭交易的同時，加入谷歌對沖資產的多頭交易。除此之外，還可以在將做谷歌空頭交易的同時加入比特幣的多頭交易。
Synthetix是一個基於以太幣的平臺，允許投資者在其點對點平臺上鑄造和交易合成加密貨幣，從而使得相關使用者能夠獲得合成產品，同時接觸到非加密貨幣資產，如黃金、美元和股票。目前已經鎖定了超過6900萬美元的合成衍生品合約。
Synthetix目前有三個去中心化的應用程式：Synthetic exchange、Mintr（允許使用者使用該平臺的原始SNX代幣，以便賺取費用、鑄造合成器），以及一個展示整個Synthetix網路概況的儀表板。Synthetix團隊建立了一個多層發行平臺、一個交易所以及一種抵押品，為加密貨幣支援下的合成資產創造了一個市場。Synthetix允許使用者發行各種合成資產，包括菲亞特（fiat）、衍生品、加密貨幣以及其他不同的資產類別，如，比特幣、歐元、美元、特斯拉股票、黃金等。
使用者以SNX代幣的形式提供抵押品，以建立這些合成資產，從而可以在沒有中介的情況下，透過oracle對抵押品重新定價，用一種合成資產去交換另一種合成資產。
環球市場準入（Universal Market Access，以下簡稱UMA）是一個去中心化的金融契約平臺，它利用“實證可靠的oracle機制”和智慧契約來授權使用者建立屬於自己的金融產品。
從本質上講，UMA的使用者可以自主建立金融產品，利用ERC-20等協議來搭建代幣化的衍生品，從而能夠以類似於傳統交易所交易基金（exchange-traded funds function）的運作方式投資於真實世界的標的資產。
4.為何加密合成資產如此重要？
由智慧契約進行驅動的以加密貨幣作為抵押的合成貨幣模型，對傳統金融行業產生了巨大的影響。從本質上講，這些模型為加密貨幣持有者提供了槓桿，使其能夠在交易傳統資產以及衍生品的同時，維持自己在數字生態系統中的地位。
去中心化為全球投資者提供了一個自由、開放的平臺。在Abra、Synthetix以及UMA等產品上市之前，只有少數幾家機構投資人能夠進入全球衍生品市場。如今，任何擁有智慧手機、對合成資產運作方式有一定了解的人，都可以利用這些強大的投資工具進行投資。
隨著加密貨幣的合成資產平臺為成千上萬的新投資人開啟了衍生品的大門，大量以加密貨幣作為抵押的全新的衍生品合約究竟會對傳統金融領域產生怎樣的影響，就讓我們留待時間去考證吧！
文章來源：News BTC
翻譯：小鏈財經 Celia
