基於以太坊元宇宙“土地/空間”板塊調研報告(2022年第一季度)。
前言
隨著facebook吹響邁向元宇宙的嘹亮號角,並革命性的把自己公司名稱改為meta,各科技公司都把目光投向這個在30年前的科幻小說中誕生的概念,並瘋狂投入到這個組合了多種新生技術的開發中。其中,區塊鏈技術作為元宇宙的底層技術(畢竟數字資產的確權還是得依靠區塊鏈)獲得市場的重點關注。同時,元宇宙專案也以雨後春筍之勢充斥市場。
以區塊鏈為基礎建設的元宇宙專案與中心化伺服器為基礎的元宇宙專案最大的區別在於其元宇宙中的數字資產的確權方式,故筆者認為對以區塊鏈為基礎建設的元宇宙專案進行調研的核心在於透過公開的鏈上資料以及可信第三方提供的資料,對該元宇宙數字資產相關資料進行研究。而在元宇宙中眾多的派生數字資產中,又以“土地/空間”類資產最為有代表性。
本報告中,我們以全球最大的nft交易市場opensea中的資料為資料來源,把在以太坊(ethereum)部署的元宇宙專案篩選出來進行了一次較為全面的分析與調研。主要從專案的交易資料、基礎資訊、專案進展等多個維度出發,篩選出歷史交易額大於100eth的nft專案(約3000個nft專案)**26個元宇宙專案,希望這份報告能對區塊鏈元宇宙生態有興趣的朋友們提供一些有用的思路。
一、總體資料分析
據我們目前調研的專案來看,現有3d元宇宙專案多於2d元宇宙專案,已開放的元宇宙專案遠小於已規劃但未開放元宇宙的專案,可見在相對於當前火熱的元宇宙概念炒作,現實技術仍存在一定的滯後性。同時,具有本身明確世界觀與故事性的強ip元宇宙專案,與開放性強、包容程度更高的弱ip元宇宙專案是五五開的局面。這是兩條不一樣的路徑,強ip專案是著重於構建自身的元宇宙,弱ip專案更像一個包羅永珍的平臺。
從opensea上看,目前pfp專案會遠多於元宇宙專案,大部分有潛力的pfp專案也在往元宇宙的方面上嘗試。所以,我們認為元宇宙市場未來可期,能夠確保並提供有趣的合作伙伴關係、互動內容和遊戲化體驗的專案也將會最終受益於使用者粘性和與之伴隨的土地價格升值。
在這個板塊,我們抽取了opensea上歷史總交易量前3000名裡搭建於以太坊鏈上,併發行了土地的元宇宙專案做了一次深度的統計與分析。樣本資料主要來源於各個專案三月中下旬在opensea上的資料。
我們將會從專案的市場份額、交易量、專案屬性、以及近30日的交易情況等多個維度來對樣本專案進行分析與探討。
目前元宇宙的交易量佔比
截至 2022 年 3 月 25 日,同一元宇宙品牌下的虛擬土地及其相關專案(pfp、物品等)已佔我們選定範圍的交易量的 8% 左右。目前的web3 元宇宙板塊的市場佔比與總市場的其他部分相比相對較小。考慮到 78% 的專案是在一年內啟動的新專案,隨著正在開發中的專案逐漸成熟,以及更多使用者和新專案加入到web3空間裡來,預計此板塊的市場份額將進一步增長。
各專案上線日期(按季度劃分)
二、元宇宙的主要型別
目前我們給元宇宙分為三大類(“可編輯空間或進入空間遊玩”、“尚未確定”和“與defi有結合”),這些分類由專案用地的主要功能決定。我們認為元宇宙為其使用者提供的實際價值主要取決於其土地的功能,因為虛擬土地是大多數元宇宙中最重要和最昂貴的資產。
根據專案的土地屬性,我們對於三個型別的定義分別是:
可編輯空間或進入空間遊玩(interactive): 能自主編輯,或開放探索地塊
尚未確定 (undetermined):目前土地沒有實際用途 (或功能尚未上線的)
與defi有結合(defi):土地用途主要是質押挖礦,暫時沒有編輯功能
除了三大型別之外,我們進一步按照專案當前的開放性(“強”和“弱”ip)對專案進行分類,以此估計現有虛擬空間的互操作性(interoperability)程度。在我們看來,數字身份與數字資產一樣重要,而這兩者在 web3 時代往往意味著同一件事。然而,目前擁有 pfp 並不意味著你擁有的 pfp 可以在大部分元宇宙世界中作為身份證明,更不用提可操作的化身。
我們對於ip強弱的定義是:
強ip (strong ip) : 有明確的世界觀及原生角色,接入其他專案角色的難度大
弱ip (weak ip) :世界觀不明確或原生角色屬性不強,接入其他專案角色的難度小
各元宇宙型別分類統計
當前市場主要由具有可編輯/可探索土地和強大世界觀的專案組成。隨著許多“未確定”專案的持續迭代,我們預計“可編輯空間或進入空間遊玩”這一分類會有進一步的增長。然而,以具有“強 ip”的專案比例 (77%) 為標誌,封閉的生態系統似乎是目前web3 元宇宙的主流,這在某種程度上違背了元宇宙的核心願景之一:高度可互操作性。
更開放的元宇宙空間不僅需要不同專案和創作者之間的更多合作,也還需要依賴市場領導者。 decentraland和 the sandbox 目前透過提供最精美的產品、擁有最多的使用者數量和合作夥伴以及在歷史交易量上的表現出色,引領著當下的元宇宙市場。
三、交易量與市值
opensea上各專案歷史交易量(截至 2022 年 3 月 25 日)
交易量通常是顯示 nft 專案受歡迎程度的一個很好的指標,因為它代表了在專案上花費的資金。與當前的 web2 社交平臺格局一樣,頂級專案正在主導著 web3 元宇宙平臺: decentraland的總交易量幾乎是 the sandbox 的兩倍,而其餘專案僅佔前 2 名總交易量之和的 6% 左右。這種分佈是“長尾效應”的典型例子,意味著市場會聚焦在成熟、交易量大的頭部專案上,並且這種效應會隨著時間被進一步放大。
opensea排名分佈
opensea 500 強中的專案數量約佔我們調研範圍專案總數的 56%,並且它們的歷史交易量合計佔本次調查總數量的近 98% 。這種分佈說明了超過近半的元宇宙專案都集中在opensea 500強中,並且這個排名區間幾乎可以代表整體的市場容量。
儘管opensea排名反映了專案之間相對排名的一些情況,但這僅是基於交易量做的一個對比,它並不能反映當前的估值。透過使用 nft的30 天均價,將專案的流通代幣市值和 nft 市值結合起來,我們得到了各專案間總市值的比較。
專案總市值
總市值的整體分佈與交易量的總體分佈大致相似,但是前 2 名專案之間的差異有所縮小,並且代幣市值在兩者中都佔據了很大比例。 然而在總市值的對比下,馬太效應同樣明顯甚至更加強烈:在交易量對比中,第一名是最後一名的2300倍;在市值對比中,這個差距擴大到了6855倍。
值得注意的是,個別專案(如:klaycity district)在囊括了代幣市值後,在本次調研的統計排名裡大幅上升。或許是出於專案策略或是經濟模型等原因,專案的總市值幾乎是由代幣市值組成,關於各專案的具體情況請參見下文。
考慮到一些專案的先發優勢,在接下來的章節我們將透過對各專案在近30天內的交易資料做一些分析,來進一步瞭解元宇宙生態內專案的具體情況和這些交易資料之間的聯絡。
30 天交易量與平均交易量對比
雖然兩個頭部專案佔據了很大的市場份額,但web3元宇宙世界還遠遠未到最終形態,新的專案仍有很大的成長空間。因為成熟專案的進入門檻(地板價)相對較高,新專案可以透過較低的價格和差異化的產品來吸引投資者。透過將 30 天的交易量與月平均交易量進行比較,我們可以看出專案的近期表現。
decentraland出現了一些增長停滯,其 3 月份的交易量約為其月平均水平的 81%。而部分較新的專案在 3 月份有出色的表現,部分具有代表性的例子分別是:multiversevm的交易量比平均水平高出近 4 倍,以及nft worlds 的交易量比平均水平高出近 2 倍。
包函上述的兩個專案,大約有 45% 的元宇宙世界在3月的交易量超出它們的月平均水平。推動成交量的因素因專案而異,但本報告中的絕大多數專案都集中在某些 30 天價格/成交量區域。
30 天中位數
在 57 個專案的樣本中,只有 18% 的專案同時超過30天價格和交易量的中位數。這些超出中位數的每一個統計異常值都有各自的亮點。我們相信這些專案將引領整體市場環境,並會密切關注這些專案的進一步發展。
web3 元宇宙:一個仍在增長的空間
現在的 web3 元宇宙空間還很年輕,可以說是才剛剛起步。儘管當下整個元宇宙空間的市場份額較低,而且許多專案看起來還不夠完善,但我們對 web3 元宇宙的未來持樂觀態度,因為有許多專案還在迭代過程中,而且還有更多新專案已經或計劃加入 web3 的大潮之中。從我們完成資料收集的那一刻起,有許多新專案已經湧現,並且已經顯示出巨大的潛力。我們將持續密切關注整個空間的發展,並在未來對更多有趣的新專案進行深度調研,如arcade 、 hangout 、yuga labs正在籌備且備受期待的otherside等等。