市場修正、監管嚴峻,DeFi 如何招架?

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作者:陳一晚風

出品:鴕鳥區塊鏈

一年多的發展沉澱,DeFi的市場規模已經容不得各國監管的忽視。《經濟學人》雜誌將DeFi作為其雜誌封面,並將其稱為顛覆金融行業的三大技術趨勢之一,有可能會重新塑造金融業的運作方式,引領金融變革。基於這樣的深遠意義,所以DeFi的一舉一動都時刻牽動著大眾的心。

不過,隨著近期市場整體的降溫,DeFi協議的總TVL也開始在不同階段開始減少。除此之外,NFT市場的“高燒”也讓原本被NFT活動所推高的以太坊Gas費以及交易緩慢,繼續影響著鏈上其他協議,讓它們也受制於高額Gas費與交易緩慢,這也使得大部分DeFi協議開始出現不同程度的使用者下降,唯一活躍地址數與智慧錢包的互動也在不斷減少。這也是DeFi協議總TVL減少的另一個的主要原因。

市場修正,DeFi協議總TVL減少

DeFi一直以來都是加密市場的一個關鍵領域。儘管DeFi的平均每日交易價值比中心化交易所低80倍,但它們的智慧合約透過提供價格穩定性和流動性等關鍵功能,實現了影響整個市場的開放金融服務。

近期,數字資產市場再次迎來修正,據歐易OKEx行情顯示,比特幣在短短5天內從48822美元的高位一度跌至39566美元,跌幅近19%。市場情緒在短短的半個月內就由極度貪婪轉為極度恐慌。

DeFi領域的各項協議也受到了不同程度的影響。據DeBank資料顯示,DeFi協議自市場修正後共發生兩次大幅度總鎖產量下降,下降幅度分別為14.5%和16.3%。此次市場修正中,Aave、Maker、Curve以及Compound等協議都顯示了相對程度的TVL減少,但其損失均為超過110萬美元。但類似於Sushiswap的所佔DeFi總TVL的協議卻在此次修正中損失了近14%的TVL,受TVL減少影響較大。

NFT熱潮洶湧,以太坊DeFi使用者大幅減少

隨著NFT熱度的居高不下,專案之間的競爭愈演愈烈,以太坊Gas費也被這些層出不窮的NFT專案推高。這也使DeFi和以太坊上的其他應用程式遭受昂貴的gas費用和緩慢的交易。據悉,OpenSea在過去一個月內共燃燒了近39000ETH。

由於高額的Gas費用,以太坊逐漸將使用者推向了競爭對手的懷抱。 在過去30天內,Polygon上排名前三的DeFi協議都顯示與其智慧合約互動的唯一活躍錢包的數量有所增加。在過去一個月內,DeFi類別中排名前十的Dapp中只有1inch和HEX沒有出現使用者下降,而ShibaSwap、Aave和dYdX的活躍錢包數量下降幅度最大。

除此之外,以太坊上領先的DeFi Dapp Uniswap也受到了影響。 據DeBank資料顯示,Uniswap V2的TVL跌出排名前五,其使用者交易量大幅度下降,跌幅超67%。Uniswap V3排名第9,其交易量下跌超50%。

監管訊號:無論多麼“去中心化”,DeFi都必須被監管

一直以來,關於DeFi是否應該受監管的討論,市場都呈現兩極分化。MakerDAO聯合創始人Rune Christensen曾表示,DeFi需要監管透明度,才能與“現實世界”的金融接軌。而暹羅商業銀行總裁卻認為,DeFi不能被完全監管,它只是需要一個使DeFi能夠與金融生態系統的其他部分相結合的框架。

就在大眾還為DeFi是否應該接受監管而爭論不休時,泰國SEC率先發表宣告,表示將對DeFi進行監管,與DeFi有關的任何活動在不久的將來可能都需要獲得金融監管機構的許可。其實也不難理解,在2020年一年裡,DeFi領域正在生成高質量的產品,Uniswap、Maker、Compound、Aave、Yearn.finance的表現大眾有目共睹。加密貨幣分析師、經濟學家Alex Krüger就曾在2020年末預測,2021年的DeFi領域將面臨短期的監管,期望DeFi能夠克服短期的監管阻礙。

而事實上,DeFi監管似乎已經刻不容緩。8月11日,美SEC主席Gary Gensler在接受採訪時就明確表示,迄今為止,這些點對點網路在美國完全不受監管,這種情況未來可能將有所改變,一些被稱為DeFi的去中心化金融專案看起來具備接受SEC監管的實體型別特徵。無論多麼“去中心化”,DeFi都必須被監管。

在美SEC還未明確推出DeFi監管相關條例時,就已經開始對Uniswap Labs進行民事調查。美SEC執行律師宣稱正在尋求有關如何使用Uniswap以及其背後的團隊Uniswap Labs如何營銷該平臺的資訊。除了對Uniswap進行調查外,SEC的執法部門最近還向多家DeFi初創公司發出了信函,作為審查加密貨幣借貸服務的一部分。

Yearn.finance創始人Andre Cronje曾表示,政府可能會在1到2年內推動DeFi監管,但隨後意識到監管不可強制執行。雖然就目前來看,美SEC還未正式釋出關於DeFi的具體監管條例,但在不久的將來,DeFi勢必會迎來一場“監管惡戰”。

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