近日，加密借貸公司 Cred 向特拉華州的提交了破產申請，而其創始人與一名高管深陷法律糾紛，公司負債 1 億至 5 億美元。至此，這家信貸規模超過 3 億美元的明星公司似乎已身陷囹圄再難恢復往日風光。
這家成立了近3年、獲得數個投資機構青睞的加密借貸公司，到底發生了什麼？
曾經的輝煌
2018 年，前 PayPal 高管 Daniel Schatt 和 Lu Hua 成立了一家名為 Libra Credit 的公司，推出了基於以太坊的去中心化借貸平臺。而 Libra Credit 就是 Cred 的前身。
Daniel Schatt 在 2007 年到 2013 年一直在 PayPal 工作，曾擔任金融創新部門經理一職。離開 PayPal 之後，他加入了名為 Stockpile 的股票交易公司擔任首席商務，直到 2018 年他才離開 Stockpile，加入 Libra Credit 成為了聯合創始人。十年金融相關的工作經驗，Daniel Schatt 也應算得上是一名金融「老炮」了。
而另一個創始人 Lu Hua 曾是 Paypal 中國核心支付業務負責人，並且也是 mokredit 和 Paypal 全球銀行業務平臺的成員。
得益於兩位創始人的豐富工作經驗和人脈資源，Libra Credit 推出之後就站在了聚光燈下。2018 年 4 月透過 IC0 代幣銷售， Libra Credit 獲得了超過 1600 萬美元的融資。據律動了解，參與的投資機構中不乏我們熟悉的知名投資機構，例如 500 Startups、FBG Capital、Block VC、BlockTower、丹華資本等等。隨後 XPR 的母公司 Arrington XRP Capital 以及 Binance Labs 也對 Libra Credit 進行了投資，其融資總額預估為 2650 萬美元。
2019 年 5 月 Libra Credit 進行了升級，改名為 Cred。Cred 接受包括 BTC、XRP 在內的多種加密貨幣的抵押服務，使用者在該平臺質押加密資產即可獲取一定利息；而 Cred 平臺會將使用者抵押的加密資產再貸給散戶、基金、礦工等，向他們收取一定的利息。隨後的發展一帆風順，8 月時 Cred 已獲得超過 3 億美元的貸款資本用於貸款發放，是其他同業機構總和的三倍。
之後 Cred 進一步專注於數字貨幣理財和借貸服務，在 2019 年 10 月還獲得了加利福尼亞州的貸款許可證，可向當地提供加密貨幣貸款服務。
債臺高築，申請破產
好景不長，2020 年對於行業裡的公司和專案來說，既有機遇也有風險。顯然 Cred 將自己置身於了風險之中。
2020 年 10 月，Cred 被爆出無法提現。據外媒 Cointelegraph 報道，Cred 的合作方之一，加密貨幣錢包 Uphold 的使用者反饋在 10 月 15 日無法從 Cred 中轉移資產，而 Uphold 表示問題出在 Cred 那。
隨後 Uphold 宣佈終止了與 Cred 的合作關係。此舉對雙方的使用者都造成了很大的影響，突然的終止合作意味著 Cred 和 Uphold 的客戶不能從他們的 Uphold 錢包轉移資金到 Cred，也不能在 Uphold 平臺上檢視他們的 Cred 資產餘額。而 Cred 或許是擔心更多的傳言和負面影響，在終止合作宣告發出後不久立刻將其電報社群禁言。
10 月 29 日，Cred 的問題進一步浮出水面。根據官方說法，Cred 在處理「特定」公司資金時，遭遇了「欺詐者」的「不正當行為」，目前正在與執法部門就此事進行合作。法律顧問建議平臺暫停資金流入和流出，使用者無法進行資金的存取。
11 月 7 日，Cred 執行長 Daniel Schatt 的法律團隊最終根據美國破產法第 11 章，向特拉華州申請破產保護。Cred 列出的資產估計在 5000 萬 — 1 億美元之間，負債估計在 1 億 — 5 億美元之間。在一份官方宣告中，該公司表示，它申請破產保護是為了「最大化其為債權人提供的平臺的價值」。根據法庭檔案顯示，Cred 現在欠使用者資金約達 1.4 億美元，其中欠債權人資金就超過了 6800 萬美元。
聯合創始人與高管深陷法律糾紛
那麼到底是什麼原因，導致 Cred 這個昔日無限輝煌，坐擁 3 億貸款資本的公司竟然走到了申請破產保護這一步？
Cred 似乎將這一切歸結為該公司前首席投資官 James Alexander。 據彭博社在 11 月 9 日的報道， Cred 將 James Alexander 告上法庭，指責其涉嫌欺詐和非法轉移公司財產。
據律動了解，今年 3 月，Cred 試圖建立一個名為 Cred Capital 的新公司，幫助安排債券發行並監管加密資產管理。
Cred 的聯合創始人 Schatt 在法庭檔案寫道：雖然 Cred 本應控制該部門，但前首席投資官 James Alexander 試圖讓自己成為唯一董事，並將 Cred Capital 有表決權的股票交給了一位未具名的外部投資者，這位投資者最終從未向 Cred Capital 注資。
根據法庭檔案，Alexander 也沒有按照公司安排使用比特幣貸款來建立新的對沖策略。Alexander 於今年 6 月被解僱，之後公司發現他將價值約 300 萬美元的比特幣轉移到一個私人錢包中，並拒絕歸還。
Cred 認為「前首席資本官 James Alexander 僱傭了一名不合格的具有欺詐性的資產經理，造成重大損失，他盜用了某些債務人的數字資產，嚴重損害了債務人的資產負債表。」
根據 Cred 近日的 Linkedin 資訊顯示，律動發現 James Alexander 的確在 1 個月前給 Cred Capital 的招聘資訊下進行了留言，稱自己有一個人選推薦。
Cred 公司後來在加利福尼亞法院起訴了 Alexander。有趣的是，Alexander 上週在特拉華州法官法院提起的訴訟卻顯示了另一種情況。該訴訟稱，Cred Capital 本來就應該是一家獨立公司，Alexander 大是唯一董事，但在兩人出現分歧後，Schatt 採取行動「排擠」了 Alexander。
訴狀稱:「這一行動旨在阻止被告 Daniel Brian Schatt 和 Joseph Podulka（律動注：Cred Inc. 的首席財務官。）發動的公司政變，因為他們試圖在沒有任何授權的情況下奪取對 Cred Capital 的控制權。」
對於起訴一事，Alexander 的律動中說這種舉動是 Schatt 向人們扔出的一個煙霧彈，目的是將大眾注意力從對他的訴訟上轉移開。
撲朔迷離的破產原因
直至今日，Cred 也沒有詳細的給出該公司的破產原因。
雖然 Cred 似乎要將破產的主要原因歸結於前首席投資官 James Alexandera 的非法操作，但仔細閱讀其法庭檔案我們會發現，目前 Cred 現在欠使用者資金約達 1.4 億美元，負債金額在 1-5 億之間，James Alexander 轉移 300 萬美元的資產似乎也只是杯水車薪。
而律動發現，在檔案中還提到了一句話：Alexander 沒有按照公司的要求建立對沖策略。看來這似乎才是整個事件的關鍵點。Cred 大概率是進行了期貨交易，而沒有采取對沖策略的情況下，很可能導致其在大行情來臨時損失慘重。
今年加密市場跌宕起伏，比特幣在不到一年的時間裡就從 3 月 12 日的 3800 美元漲到了近 16000 美元。據律動此前報道，加密貨幣對沖基金 Tetras Capital、Prime Factor Capital 等數家對沖基金公司因交易策略問題已宣佈關閉。
那麼作為加密借貸平臺的 Cred 本身就承擔了一部分借貸抵押風險，如果再有交易失策的情況發生，平臺面臨的風險會直接翻倍。似乎申請破產保護也就不那麼令人感到意外了。
當然，上述更多的只是推測。到底真相如何，或許會隨著調查的深入而水落石出。
未來 Cred 會如何？
那麼申請破產保護之後，Cred 後續會如何發展？
據律動此前報道，Cred 根據美國破產法第 11 章申請的破產保護，進入第 11 章破產保護的公司並不意味著該公司已經完全破產。第 11 章破產將導致債務人的三種結果：重組、轉為第七章破產或被駁回。
為了使第 11 章債務人重組，債務人必須提出重組計劃，並獲得法院確認。也就是說 Cred 的主要目的還是希望可以進行重組，但重組需要得到債權人的同意以及法官的批准。如果沒能透過法院批准，那麼未來 Cred 還是有可能進行清算的。
另外，Cred 還面臨著來自其他合作伙伴的起訴。例如，Uphold 將起訴 Cred 要求獲得的收益將首先按比例分配給在 Cred 虧損的 Uphold 使用者。
由此看來，Cred 使用者現在更多的是寄希望於其重組計劃可以成功。如果一旦進入清算程式，Cred 使用者要回資產之路或將異常漫長。
