歐易 OKEx 觀察:兩大原因助力 DeFi 總鎖倉量突破 1000 億美元

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DeBank資料顯示,DeFi總鎖倉量於4月28日突破1000億美元,創歷史新高,當前總鎖倉量為1048.9億美元,淨鎖倉量為746.9億美元。

如果將DeFi總鎖倉量放到傳統金融,處於什麼體量呢?根據Wikipedia的資料,這相當於美國第40大銀行——其介於矽谷銀行(Silicon Valley Bank)的970億美元資產和BBVA USA的1030億美元之間。

也就是說,相對於傳統金融,DeFi已在短短時間內爆發出巨大潛力。僅從年初至今,DeFi總鎖倉量增幅便接近500%。這對於行業而言意味著什麼?資料增長背後的原因究竟有哪些?歐易OKEx研究院首席研究院William在接受媒體採訪時表達瞭如下觀點:

DeFI總鎖倉量突破1000億美元,確實是一個劃時代的標誌性事件,這意味著“分散式金融應用”的資產總量已經相當於一家中等銀行的資產業務體量;當然,我們更應該關注的是DeFI TVL的增長速度---在去年6月DeFi的TVL才剛剛突破10億美元,而僅僅過了不到1年的時間,其體量增長了99倍,這是非常不可思議的,也體現出DeFi的巨大潛力。

DeFi之所以爆發出如此巨大的增長潛力,主要原因有兩點:

首先,相較於傳統金融,DeFi更具優勢。這種優勢不僅僅反映在其公開透明,低成本、低違約、高效率、智慧化、自動化的特點上,更有徹底改變當前金融規則的潛力,其中以DeFI借貸協議和自動做市商機制(AMM)最為突出。

以DeFi借貸為例,在傳統金融行業中,往往需要中介平臺(銀行,P2P平臺接入借貸雙方,實現資金的配置);然而對於分散式借貸協議而言,這樣的中介平臺是不存在的,借貸雙方的資金匹配問題完全由程式碼開源的智慧合約控制完成。可以說,DeFi借貸協議完全可以在沒有信任或信用體系的情況下進行。特別是以AAVE為代表的閃電貸技術(Flash Loan),不需要質押品也可以發放貸款,並且期間不會發生任何違約風險,這在傳統金融市場上幾乎不可能發生!即便這幾年已經臭名昭著的P2P借貸,也無法實現上述功能。

另一個是DeFi的可組合性,比如DeFi中的借貸協議專案可以和自動做市商(AMM)專案組合,衍生出聚合器協議等新功能專案。在DeFi領域,資產可以幾乎不受阻礙的從一個協議流向另一個協議,從一類資產流向另一類資產,由此構建了一個可組合的、相互緊密聯絡的DeFi生態,這既提高了使用者的資金利用效率,又增強了DeFi領域的系統多樣性,實現了各

DeFi協議間相互促進,協同發展的正反饋效應。

當然,儘管目前DeFi領域的發展十分迅速,TVL已經超過了1000億美元,但也應當清晰地認識到這一指標的不足之處。TVL採用的計價單位是美元價值,而DeFi鎖倉的資產,主要是該協議智慧合約中的ETH及各類ERC-20代幣,在最近幾個月中,ETH的市場價格不斷上漲,這也使得TVL水漲船高,如果排除ETH價格上漲的因素,以ETH數量衡量鎖倉價值,那麼我們會發現,最近幾個月DeFi總鎖倉量的增長並不極端。

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