STO成為新一代投資浪潮 IDCM率先落地STO平臺搭建

買賣虛擬貨幣

在Utility Token的合規性無法得到確保,欺詐、洗錢等行為備受爭議之際,Security Token悄然崛起,推動著市場不斷向前發展,捲起了新的投資浪潮……

近日,在香港舉行的“Security Token Future”國際會議上爆出已有相對完善的STO平臺正在落地,遠遠走在行業前沿。


一、ICO頹靡,STO將是下一個投資熱潮?

在多方監管的嚴峻監管之下,ICO已從爆發逐漸走向沉寂,包括BTC/" target="_blank"">比特幣、瑞波幣等主流幣在內的數字貨幣市場也不斷走向跌勢,截止至2018年10月,市場已經累計跌去了將近75%。然而“柳暗花明又一村”,市場行情的嚴峻態勢恰恰推動了STO的誕生,STO開始進入人們的視野,且逐漸得到重視。

基於此,“Security Token Future”國際會議於今日在香港順利舉辦,來自世界各地的業內金融精英齊聚香港,共同探討近期的新投資熱潮——STO的未來發展機遇。

STO全稱是Security Token Offering,即證券型通證發行。如何快速理解STO呢?它是指在合法合規的監管框架下公開發行通證,在監管條規混亂的幣圈內搶佔了絕對優勢。

與ICO不同,STO指的是在合法合規的監管框架下公開發行通證;STO與空氣幣也不同,它通常是有真實資產或權益作為支援的,比如公司股價、債券、黃金、房地產投資信託等,可以用來支付股息、分享利潤、投資其他通證或資產,為通證持有人創造利潤。

美國證監會(SEC)將加密貨幣劃分為兩類,即應用類通證(Utility Token)與證券型通證(Security Token),STO隸屬於第二類。STO通常需要接受當地相關機構的監管與保護,發行機構則將受到法律法規約束,且相關通證需要在證監會註冊,並遵守證券法的種種規定,為投資者提供了一定程度的保障。

哪怕是在圈內,很多人對STO也還是十分陌生,但如果熟悉IPO就不難理解STO。與企業的上市IPO流程相似,STO會對專案進行程式碼監督、合規審查、資產調查等一系列調審,因此也有業界人士表示,“STO是IPO在區塊鏈時代的升級版本。”

目前,以美國、新加坡為代表的各國政府現行的法律條例中對必須向證券交易所註冊證券發行的要求中有多項主要豁免,為STO的發展提供了有利條件,特別是美國證券交易委員會SEC和其他監管機構為其發展創造了極有利的監管環境。

當下,Securitize、TrustToken、Harbor、Open Finance和Polymath 等平臺被認為是STO平臺的領軍者,但仍然處於起步階段。據悉,美國特拉華州透過基於區塊鏈的股票發行相關法律修正案,明確承認企業記錄在區塊鏈上的股票發行、交易的合法性。

二、IDCM率先投下“爆炸性新聞”已找到STO解決方案

“Security Token Future”會議現場演講、圓桌論壇接連不斷,重點多是圍繞STO未來發展的多方面主題進行深度探討,包括但不限於現有法律條規對STO的監管、STO市場研究、STO平臺搭建、STO專案投資及未來監管問題等等,帶動在場嘉賓、觀眾的熱烈討論。

然而,“機會永遠是留給有準備的人。”——針對STO平臺搭建及運轉等可行性問題, IDCM聯盟主席Michael Zhao在圓桌論壇中公開表示:IDCM已經構思出STO平臺搭建與運轉的解決方案及細則,且目前正處於落地階段。

IDCM聯盟主席Michael Zhao投下“爆炸性訊息”

針對ICO及通證發行市場的資訊不對稱、權責不對等、流動性差等多個痛點,STO平臺如果能為投資者提供一站式的STO解決方案及細則,即投資前、中、後期的每一步都會有專業人員來處理,爭取為通證持有人創造最大利潤,則將大有可為。

且以一言蔽之,STO吸引大部分投資者及機構的要點恐怕在於兩點:監管合規性、資產流動性。

在監管方面,STO因最初就符合監管標準,能夠進一步避免投資者的監管問題困擾。據悉,已有部分對區塊鏈技術及數字經濟持開放態度的地區、國家已經在推動相關法律法規的制定,爭取早日實現合規化。

據悉,另外有部分持保守態度的國家開始對STO表示包容與支援,甚至在與IDCM的接洽中,進一步探討STO投資專案實施、制定相關法律條規等舉措,或將對STO逐漸敞開歡迎的大門。

另一方面,STO也會極大提高房地產、高階藝術品等資產的流動性。據媒體報道,目前全球房地產資產達到217萬億美元,若是透過STO的方式進行發行融資,將會出現20~30%的流動性溢價,有效增加資產的流動性。

舉個例子,房屋所有權擁有者對某棟房屋的所有權進行分割,進行STO。在投資門檻降低的情況下,投資者透過認購通證,從而擁有部分房屋所有權,成為通證持有者,並且能夠獲得房屋升值、出租或售賣而帶來的利潤收益。

三、突破口——未來可能引發“STO大爆炸”

目前,加密貨幣市場急需尋找突破口,而STO被認為是IPO在區塊鏈時代的升級版,兼具合規化與資產流動性,足以取代陷於泥淖的ICO。

當前市場極為看好STO,STO取代ICO似乎已經成為趨勢。與ICO相比,STO背後連結的是現實資產或權益,將其轉變為鏈上加密數字權益憑證,再進行交易等行為,更加具有公信力。

關於無法繞開的通證監管問題,STO也將在合規化的監管環境下進行交易、流通等,在極大程度上解決了發行者、投資者、交易者的法律顧慮,因此也可能吸引更多傳統金融機構的注意。不過,STO面臨的最大挑戰也是監管的落地,但是監管無疑會比創新滯後,也會很快跟上。

有人稱,STO是傳統金融與區塊鏈的結合,對現有資產及權益進行通證化。若與傳統證券相比,STO確實會帶來更多新興血液,比如STO只要基於同一種底層協議的區塊鏈網路,可以輕鬆完成跨平臺、跨法幣的通證交易,從而實現跨境流通、資產跨平臺流通。

另外,STO更被認為是智慧化證券。ST具備的可程式設計特性為上市企業提供了更多便捷功能。譬如股東投票無需線上下開展,直接透過智慧合約就能完成在鏈上投票;而傳統IPO環節中的盡職調查與輔導、財務審計、定價與發行等過程,都能夠得到進一步簡化改造,從而提高企業效率、降低成本及企業治理成本。

現場嘉賓發表演講

有圈內人士表示:“STO對現有資產進行Token化是一個全新領域,將可能於2019年開始爆發。”

然,在STO可能引爆圈內反響之際,市場更要理性看待它將會帶來的變化:目前看來,加密貨幣市場易波動所帶來的不穩定性以及各國具體監管措施的未落實是STO創新發展的阻礙。但從總體看來,STO仍佔據發展高地,包括可程式設計性帶來的廣泛應用層面、資產互通性、所有權分割帶來的資產流動性等,都成為其被看好的有利條件。

不得不說,在此基礎上,STO是傳統金融與區塊鏈技術結合的又一新形式,帶來創新發展及機遇,這也是傳統金融機構加入區塊鏈市場的途徑之一。而至於STO是否會成為加密貨幣市場的新風口,我們相信接下來的半年內應該會有答案。

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