DeFi正當時

買賣虛擬貨幣

夏季已臨近尾聲,但DeFi的浪潮開始漸入佳境。今年6月份,流動性挖礦潮流開啟,DeFi市場迎來爆發式增長,儘管一部分人仍然認為DeFi是泡沫,但DeFi仍保持強勁的發展勢頭。

是什麼讓DeFi 如此火爆?接踵而來的新代幣又將代表什麼?待DeFi市場冷卻後,在DeFi叢集效應下的交易所又該何去何從?

8月20日下午兩點,DeFiner(德凡)創始人 Jason Wu、WeDEX創始人陳曉亮、原力協議聯合創始人許超以及N&C capita創始合夥人Mark,共同做客鴕鳥區塊鏈和杭鏈財經聯合發起的直播間,與主持人一起探討火爆夏天的DeFi。

01

Jason Wu :當心目前較火的YAM、YFI等DeFi產品

DeFiner(德凡)創始人&CEO ,美國特許金融分析師協會(CFA)的現任成員Jason Wu 在直播中表示,與DeFi 技術相關的產品其實在幾年前就已出現,而如今則因為流動性挖礦的火爆掀起了DeFi的熱潮。Jason Wu表示,如果區塊鏈離開了Token,還真是很難吸引大家的注意。一般來講,Token 的屬性有三個,其中最重要的倆個屬性就是治理和獎勵機制。比如Compound ,DeFi產品很好的利用Token的這一套邏輯計劃出了產品。

Jason Wu說,收益一般來自於服務和交易,DeFi的服務會產生收益,但是收益率都在10%以下,比如DeFi借貸和交易所,剩餘的收益來自於交易。所以早期使用者和早期參與者的財富效應比較大。而目前市場上的DeFi產品主要分為兩類,一是服務提供商,如DeFi借貸,另一個就是策略類,如YAM、YFI,雖然第二類產品提供了大量的市場熱度,但是使用者應該警惕這類產品。而對於現在市場上出現的100%、60%的這種年化收益,其實只有10%是實際收益,其他則是早期設計與參與者透過控制流動性,導致流動性稀缺,以很少的資金量,短時間提高Token價格,以此歸為100%收益率。

02

陳曉亮:DeFi大火與各大交易所紛紛助力上幣分不開

WeDEX創始人兼CEO 路印協議聯合創始人陳曉亮則在直播中直接亮出資料,資料顯示,2020年上半年整個DeFi市場的交易量是2019的五倍,去中心化交易所的交易量也增長了8倍,借貸市場從14.4億美元增值到50億美元,漲幅很大。另外穩定幣的市場也比較好,比如泰達在今年也增幅了很多USDT。對於今年形勢大火的DeFi市場,陳曉亮卻表示,從2018年下半年到現在為止,現貨市場其實一直在萎縮,各個交易所也有受到衝擊。據內部訊息,國內三大交易所的現貨市場已經嚴重萎縮,像火幣的交易額陳曉亮估計可能為10%左右。

從區塊鏈市場來看,陳曉亮表示可以分為三個維度,第一是技術維度,技術的等級是否具有先進性和代表性;第二是金融維度,經濟模型是否合理;第三是社羣維度,社羣與應用落地。只有三方面都達到同一標準和屬性,專案才算優質。但是今年的專案市場極度不景氣,從而導致大量專案市場離場,所以從年初開始到現在一直都是合約市場,不過接踵而來的一些蹭熱度的合約、代幣對市場造成一個不可小覷的打擊。

面對這樣的問題,市場上開始要求更透明更公平的協議出現,正是這樣的需求推動了DeFi發展。陳曉亮表示,DeFi市場的火熱源自於大家對於市場上一些公平公正的需求吸引了國外一些專案方的注意,中國就會利用這些資源來造勢,使整個市場再度活躍起來,如果市場活躍不起來那麼該市場就會慢慢隕滅。而今年DeFi市場真正火熱的原因,陳曉亮表示,主要是是因為各大交易所助力上線DeFi代幣,並提供槓桿、合約的等多種產品服務。

而對於DeFi市場真正的成熟主要取決於兩點,首先公鏈的完整性和可用性,目前來說還沒有任何一條公鏈能與以太坊相媲美;另外就是智慧合約的完整性是DeFi未來發展的基礎。而對於去中性化交易所,未來三年到五年之內,中心化交易所只會剩下頭部幾家,去中心化交易所會變得無形,將會變得無處不在,任何一個流量入口都能夠和去中心化交易所進行完美的結合。

03

許超:市場新出現的代幣實際上是DeFi挖礦模式的轉移

原力協議聯合創始人兼COO許超稱,今年6月,Compound開創了流動性挖礦,YFI利用流動性挖礦完成代幣分發,YAM利用代幣質押來完成代幣分發,兩個月的時間,產生兩次重大革新,一時間引起社羣的轟動。許超表示,YAM挖礦,基本上確定了流動性挖礦向代幣質押來分配新代幣的模式轉換。在很多人還沒明白流動性挖礦是怎麼回事的時候,市場上便有層出不窮的新代幣產生,這是DeFi挖礦模式的轉移。而Compound、YFI、YAM 是三個非常具有代表意義專案,基本上就是三個時代。由DeFi興起,但實質上跟DeFi已沒有太大的關係,而是initial coin offering 重現。

目前最流行的,也最容易發起的流動性挖礦活動就是以YAM為代表的第三代挖礦活動,其本質就是新代幣分發,用金錢作為算力,規則公平,0預挖0分配0募資,這是加密數字貨幣“投機者”最喜歡的遊戲。許超表示,一個新的時代已經到來,Money is Power。

對於如此火熱的DeFi 流動性挖礦,到底該如何投資,許超表示,質押挖礦除了GAS費用根本不需要消耗本金,只需要你把資金轉移。對於散戶來說,許超建議可以關注新專案,但要比大戶更敏捷,更快速,爭取頭礦,等收益降下來,選擇合適時間撤離。不過也需要幾萬U參與,建議參與前計算好挖礦收益和可能的手續費損耗。另外一方面,許多散戶朋友喜歡在二級市場購買新代幣,這是比較容易地參與方式,對資金沒有明確要求。但是購買新代幣的風險很高,例如之前的YAM。

04

Mark:交易所要儘早開展生態佈局,否則DeFi熱度一旦消失就會被首批淘汰

天下沒有不散的宴席,DeFi的熱浪必會漸漸退去,在DeFi叢集效應下的交易所又該何去何從?對此,BG首席戰略顧問 N&C capita創始合夥人 Mark舉了兩個例子,第一個是圈外例子阿里。阿里剛剛在成立的時候是以B2B電商業務起家,然後逐步橫向拓展到C2C電商、B2C電商、海外電商等領域;縱向拓展至支付、物流等行業,最後分別造就出螞蟻金服、菜鳥網路、天貓等眾多知名頭部品牌。透過這些衍生業務的展開,阿里不僅鞏固了自身交易業務的壁壘與競爭力,同時也擴大獲客與營收渠道,並且打造了一條全鏈路的自我商業生態閉環,最終助力阿里成為全球市值前十的全球大企業。

第二個就是大眾熟知的Coinbase。這家交易所於2012年成立,後來在17年初獲得紐約州BitLicense執照,並逐漸成為美國最主流的加密貨幣交易所。在Coinbase的8年的生態佈局中,它首先從普通的交易業務出發,然後一步步衍生到大宗商品交易、加密貨幣託管、支付、穩定幣、錢包、去中心化交易所等眾多業務中,而這些都是屬於行業的基礎設施賽道,Coinbase的生態佈局相當於為投資者提供從購買、託管、支付等一攬子閉環服務,並將具有這些需求的投資者聚集在Coinbase生態中。

而當前的整個數字貨幣交易所,若能將各種業務生態糅合為一體,各類生態相互支撐、相互聯絡併產生化學反應,實現1+1大於2的效果,進而推動整個生態的繁榮以及在行業取得更強的競爭力,就會形成一個良好的交易所生態。

對於如何建設交易所生態,Mark指出,交易所生態建設從來不是簡單的成立投資基金、做交易、做錢包、做礦池這些事,也不是將業務覆蓋越廣越好。而是在目標業務邏輯吃透、運營能力跟上的基礎上,不斷的從交易業務核心中衍生出新的業務矩陣,讓各個業務之間彼此賦能,增加核心業務的流量輸送,實現1+1大於2的效果。

目前,在DeFi的叢集效應下,很多交易所上線了熱門DeFi專案,以此來吸引交易者。不管是“三大所”,還是二三線交易所,都將重心放在了DeFi上。DeFi 概念大火後,不少交易所首先選擇的是上線 DeFi 專案代幣以及相關合約,不僅降低交易門檻,滿足交易需求,也能避免在DEX中遭遇的假幣問題。這也是交易所的生態佈局,在滿足使用者交易需求的同時,也幫助其捕獲了流量與效益,這也是1+1大於2。

對於目前的交易所的生態佈局,Mark認為,應該在功能層面和產品層面去整合 DeFi 專案,做到CeFi 與 DeFi 融合,共生髮展。目前,DeFi對於交易所而言,固然能夠帶來流量,但在流量之外,交易所必須儘早開展生態佈局,否則DeFi熱度一旦消失就會被首批淘汰。

所以,保持學習,保持創新,保持相信。我們要做的是,因為相信所以看見,而不是因為看見所以相信。我們相信區塊鏈帶來的偉大創新,所以我們能看見這個行業未來的繁榮。

END

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