上線後陷入“水牢”,演算法穩定幣協議FEI或迎來5個緊急改進

買賣虛擬貨幣

自去中心化穩定幣協議FEI完成創始階段並上線以太坊主網以來,其穩定機制未能如期將FEI穩定在1美元,而其設定的燒傷機制,也導致參與者們被迫困在了協議內,一時間,FEI協議陷入了巨大的爭議當中。

對此,Fei Labs創始人Joey Santoro針對FEI協議目前的情況進行了迴應,並提出了5個緊急改進提案,旨在更好地將FEI穩定在1美元附近。

Joey Santoro:

“總體上有很多要討論的東西,例如協議整合以及PCV多元化。在接下來的幾周內,我們將能夠利用該協議的頭寸進行一些成功的整合,並穩定住錨定匯率。

在本次討論中,我想重點討論與上線以及錨定有關的短期情況:1、PCV和流通中的FEI是巨量的;

2、FEI目前唯一的使用案例是將其作為AMM流動性提供,或將其交易為ETH/TRIBE;

3、市場的拋售壓力很大,二級市場FEI的價格大約在0.9美元左右;

4、預言機的價格變動也影響了reweight的時間;直接激勵措施正在按預期發揮作用,買入和賣出的壓力正在將FEI的二級市場價格集中在0.88美元到0.90美元之間,這使得reweight不會發生,因為買入推遲了reweight。

總的來說,我認為允許大量累積的拋售壓力流出是健康的,以便儲備和價格能夠穩定下來。以下是短期和長期的一些改進選項:1、使用守護者(Guardian)機制強制觸發reweights,以允許人們出售Fei,這會有點笨拙,因為它會導致fei價格忽上忽下,但這可以立即完成,並透過twitter等溝通。

2、提高獎勵的增長速度,這可能最終導致一種情況,即有大量買入支撐和通脹情況,使得價格保持在0.90美元左右低位。可以直接進行DAO投票。

3、為reweight設定預定義的節奏,例如每隔幾個小時或每次價格低於一定百分比時。這需要最小的合約更改以及DAO投票。

4、利用ETH儲備金更直接地穩定FEI的價格,這需要更多實質性的合約更改,撰寫、稽覈以及投票的整個流程可能需要1-2周才能完成。這會在FEI上形成一個底價,可能會低至0.95美元。

5、將燃燒的百分比限制為2%-5%,這樣可以加快reweight,並簡化整合。”

針對以上提案,Fei社羣成員sidneybane給出了他的看法:

“我支援選項1和選項3,從長期來看,我認為選項4是最有希望的,但用1-2周的時間來恢復錨定,這個時間太長(會影響到信心)。

總結:

1、選項1和選項3將吸引套利者,這是好的,因為他們在短期內(前兩週)彌補了自然需求,錨定會恢復,然後套利者會自己退出。

2、FEI需要證明,目前所有理論上的機制都能行得通,以恢復信心,並顯示存在一個強大/快速的社羣來保護使用者價值(穩定性)。

3、從PCV基金中執行方案(1)和方案(3)的成本非常低(目前FEI協議是超額抵押的);正如其他人所提到的,在這些機制被證明對穩定FEI起作用之前,FEI作為一個穩定幣不會得到任何尊重,也不會從更廣泛的社羣那獲得好的PR。為什麼這很重要?因為除非人們相信這個系統有效,否則FEI將不會有更多的需求,或更廣泛的生態系統整合。

互操作性是成功的DeFi協議的關鍵組成部分之一。

是的-頻繁的reweight將吸引套利者,然而,我看不出這在短期內是一件壞事(因為自然需求是缺乏的)。FEI需要套利者作為生態系統的參與者,從長遠來看,它是系統的核心組成部分。如果出現FEI的套利機會,他們就會被吸引,併為社羣恢復錨定。

Reflexer (RAI) 也遇到過同樣的問題,並在最初幾天透過調整套利者的激勵措施,成功地解決了這個問題。

這是怎麼回事?好吧,人們對這個系統的信心變得很高,當FEI(現實世界中的RAI)低於錨定價時,他們開始購買FEI,因為他們相信FEI會恢復,這自然會導致系統穩定。

很明顯,市場在告訴我們,目前的激勵措施不足以支援FEI錨定在1美元,然而,在我看來,透過選項(1)或(3)將會是有效的,並因此能恢復市場信心。

目前,很多加密社羣的成員正在圍觀FEI的戲劇,我想向大家展示一個快速而有力的迴應,並重新獲得失去的信任。

總體而言,由於大量FEI的燃燒,PCV目前是超額抵押的(甚至在reweight之後也是如此)。為了透過恢復信心來刺激經濟增長,燒掉一些“收入”對TRIBE來說成本很低。

任何好的企業都願意為了長期的發展而在短期內燒錢。除此之外,由於擁有10億美元的資產,我相信PCV很快將獲得強勁的DeFi收益率,這可能完全可以彌補我們在前幾周進行幾次reweight的成本。

除此之外,還有很多社羣成員釋出了他們的看法。

對此,joey總結稱:

“我們已經詳細討論了各種實現的權衡,我在這裡總結一下要點,並可以對此進行一次快照投票表決。

最近發生了一次reweight,它重置了fei的現價和獎勵率,然後fei立即被砸回到了水下,接著又是10%的燒傷率。

透過選項(1)和選項(3)強制reweight或增加reweight的節奏,將在進行多次reweight調整後有所幫助,但這些方案在短期內會給套利機器人帶來大量的機會。

透過選項(2)來提高激勵措施的增長率,只會收縮當前的現狀,使其迭代速度更快。這種方案來恢復錨定和減輕拋壓的速度可能比選項(1)和(3)更慢,但從長期來看可能更有意義。

將燒傷和獎勵的%上限限定在2%-5%的合理範圍內,將有助於使uniswap上的FEI-ETH價格更接近二級市場價格,這使得預言機可以更準確地整合,並不會對拋售進行嚴厲處罰。當進一步低於錨定價時,它還會使reweight發生得更快,因為獎勵可以趕上燃燒。

以固定折扣(比如5%-10%)或拍賣方式出售儲備將創造一個價格下限,從而釋放出大量的拋售壓力,並且隨著時間的推移會增加以恢復錨定匯率。我認為,結合以上的一些潛在因素來做這一點將是最健康和最公平的方法。

我們需要就機制變化進行更多的討論,但短期內實施上述一個或多個提案,可以幫助緩解拋售壓力,並在保持PCV的同時恢復錨定匯率。我們還討論了很多其他的想法,但這些想法在實施之前還需要更多的規劃和測試。

本公眾號所載文章中觀點僅代表原作者個人立場,不代表巴位元資訊立場。投資者不應將文中觀點、結論為作出投資決策的惟一參考因素,亦不應認為文中觀點可以取代自己的判斷。在決定投資前,如有需要,投資者務必向專業人士諮詢並謹慎決策。

作者:隔夜的粥,來源:巴位元資訊

免責聲明:

  1. 本文版權歸原作者所有,僅代表作者本人觀點,不代表鏈報觀點或立場。
  2. 如發現文章、圖片等侵權行爲,侵權責任將由作者本人承擔。
  3. 鏈報僅提供相關項目信息,不構成任何投資建議

推荐阅读