探索 Avalanche、Solana 及 Terra,多鏈時代如何選擇流動性挖礦協議?

買賣虛擬貨幣

撰文:BenGiove本文編譯自Bankless

我們生活在一個多鏈的世界。

Coinbase、Gemini、Binance、Kraken——這些只是中心化的側鏈,它們使用以太坊和比特幣等鏈進行資產註冊和結算。

新的情況是具有應用程式、收益和使用者的非以太坊“DeFi”鏈的數量正在上升。我將“DeFi”放在引號中是有原因的。我懷疑這些鏈的去中心化程度是否足以保證這一稱號。所以,開放金融可能是一個更好的術語。

它們是否足以抵禦腐敗,成為世界貨幣體系的基礎?從我的角度來看,還不是。

我也不認為世界金融體系將基於Binance、RobinHood或Flow。但這並不意味著它們在加密貨幣和DeFi中沒有作用。金融科技和加密貨幣將在這十年內以1000種新的方式融合在一起。

那麼,這些非以太坊鏈現在扮演什麼角色?他們提供收益。

多鏈收益耕作(YieldFarming)指南

圖片:LoganCraig

我們生活在一個多鏈世界中。由於以太坊的高額gas費持續存在,渴望收益的使用者不得不在永不停息地追求收益的過程中尋找其他地方。

幸運的是,有幾個網路處於有利位置,可以為加密貨幣原住民提供更便宜和更快的交易——儘管安全保證較低。最重要的是,這些應用程式,有時甚至是網路本身(或兩者),為願意承擔風險、採取行動並將資本部署到這些新系統中的收益農民提供大量的流動性挖掘獎勵。

下面我們將介紹目前正在經歷增長的三個生態系統Avalanche、Solana和Terra,以及收益農民值得關注的協議。

這些協議當然不是唯一的選擇,甚至不是收益最高的選擇。但是,鑑於一些系統中的許多協議都是非常早期的,並且沒有經過實際測試。本文列出的協議旨在在風險和回報之間取得一個健康的平衡。

01Avalanche(雪崩)

最近幾周,Avalanche生態系統經歷了巨大的增長。

在宣佈AvalancheRush(一項價值1.8億美元的流動性挖礦計劃)的推動下,在不到三週的時間裡,該網路的價值鎖定從3.39億美元激增到22億美元。該計劃很快將對主要的以太坊DeFi協議(如Aave和Curve)提供可靠的激勵措施。

伴隨著AVAX和AvalancheDeFi代幣價格的上漲,對於願意跨鏈的農民來說,利用快速確認和大幅減少的gas費用(僅0.50美元至2美元不等),有許多值得關注的協議。

Avalanche價值鎖定Avalanche協議1:BenQi

回報率估計:2-12%APY

鑑於Aave尚未在Avalanche上推出,BenQi是當前網路貨幣市場領域的主導者。該協議經歷了驚人的增長,在其推出後的兩週內吸引了超過12.1億美元的TVL。這種新興的貨幣市場協議一直是促進資本注入Avalanche生態系統的關鍵驅動力。目前,BenQi有一個300萬美元的流動性挖礦計劃,透過賺取QI和AVAX獎勵來激勵存款人和借款人參與該系統。

該協議目前支援AVAX、wETH、wBTC、LINK、DAI、USDC和USDT的存款和借貸。必須認識到,根據資產的不同,儲戶的收益率在2.20-11.76%之間,收益率由利息和代幣獎勵的組合組成。另一方面,借款人可以獲得0.24%至6.80%的淨APY(獎勵-利息)。這意味著農民可以透過借款獲得報酬,並實現各種不同的策略。

例如,一個wBTC持有者可以採用一種策略,將他們的代幣存入,以賺取3.78%的APY,然後他們可以用這些代幣作為抵押品來借款,並在未償債務上獲得5.30%的APY。這允許農民在賺取資產收益的同時將清算風險降至最低,因為他們的債務價值將與他們的抵押品價值同步變動。Avalanche協議2:TraderJoe

回報率估計:20-85%APY

TraderJoe是Avalanche上最大的去中心化交易所,自8月23日以來持有超過4.55億美元的流動性,每日交易量在1-2億美元之間,在這兩個指標上明顯超過了先行者Pangolin。

該協議目前正在激勵23種不同的代幣對,流動性提供者可以在這些交易對中抵押他們的LP代幣以獲得JOE獎勵,即DEX的原生治理代幣,以及每筆交易0.25%的交易費。這些交易對在資產構成、產量以及風險方面差異很大,允許農民表達各種不同的觀點。

例如,不願承受價格或無常損失風險的農民可以進入USDC/DAI和USDT/DAI池,以獲得目前處於23-24%年利率(APR)之間的收益率。

而認為市場將處於區間波動,並願意承擔一些風險的農民可以在wETH/USDT、wBTC/USDT和AVAX/USDT池中獲得29-86%的年利率。最後,願意承擔最大價格和無常損失風險的農民可以在協議的一些風險較高的池中獲得三位數以上的收益。

獎勵收益

JOEStaking(29%APR):質押JOE,以xJOE代幣的形式獲得每筆交易的0.05%。

02Solana

Solana是另一個公鏈生態系統,在過去幾個月經歷了強勁的增長。在SOL價格上漲、網路上推出新協議、小型NFT狂熱以及Phantom錢包採用的諸多刺激下,Solana自7月以來,其TVL上漲了近6倍,達到36億美元。

儘管它仍處於早期階段,需要500ms的確認和低於0.01美元的費用,但對收益農民而言,有幾個值得注意的協議。

Solana的價值鎖定Solana協議1:Raydium

回報率估計:17-154%APY

Raydium是Solana上最大的自動做市商(AMM),鎖定價值超過13.5億美元,每日交易量超過2.2億美元。Raydium具有獨特性,因為它為Serum提供流動性,Serum是基於Solana的中央限價訂單簿(CLOB)DEX。這意味著交易者可以在任何一個協議中獲得流動性,為他們的交易獲得最低的滑點,而LP可以透過Serum的交易量提高他們的回報。

Raydium為收益農民提供兩種策略。

第一個是“RaydiumFarms”,其中RAY-SRM、RAY-ETH、RAY-SOL和RAY-USDC、RAY-USDT代幣對的流動性提供者,可以質押他們的LP代幣以獲得RAY獎勵,以及0.22%每筆交易的費用。

這些收益率目前在66-117%的年利率之間,具體取決於代幣對,其中RAY-USDC和RAY-USDT處於該範圍的高階,這可能是由於農民將這些池子在趨勢市場中可能遭受的無常損失風險的增加定價。

Raydium農民也可以進入“融合池(FusionPools)”,這是Solana生態系統內其他專案的激勵交易對。目前有13個融合池,其中MangoMarkets、MercurialFinance和Cope等著名協議分別用其原生治理代幣激勵MNGO-USDC、MER-USDC和COPE-USDC對。根據代幣的不同,這些礦池目前的收益率在17-154%之間,但是當然,這也增加了潛在損失的風險。

獎勵收益

RAYStaking(20%APR):質押RAY,以額外RAY代幣的形式賺取平臺上每筆交易的0.03%。Solana協議2:Saber

回報率估計:28-34%APY

Saber是一個去中心化的交易所,針對類似資產之間的交易進行了最佳化,並透過跨代幣橋傳遞流動性來促進跨鏈交換。該協議已經吸引了超過8.97億美元的流動性,與其基於EVM的競爭對手Curve一樣,為LP提供了一種賺取收益的方式,同時將產生無常損失的風險降到最低。

Saber目前正在用SBR獎勵激勵18個不同的貨幣對,存款人除了可以獲得0.04%的交易費外,還可以在池內進行交易。雖雖然每種資產的確切組成不同,但大體上可以歸入三個不同的組別:穩定幣、比特幣和非比特幣資產。

每個類別中收益最高的是MAI-USDC、pBTC-renBTC和wLUNA-renLUNA,它們分別為流動性提供者帶來34%、28%和29%的收益。

使用Saber需要注意的一個重要因素是,一些資金池有提款費用。例如,USDC-USDT資金池向希望退出的流動性提供者收取0.5%的資金撤出費,這意味著農民在賺回這筆費用之前一直處於虧損狀態。

03Terra

Terra是另一個智慧合約生態系統,同樣經歷了驚人的增長。在LUNA價格上漲、網路原生穩定幣UST的採用以及其應用強大的產品市場匹配度的推動下,Terra現在是加密貨幣第三大DeFi生態系統的所在地。

該鏈鎖定的價值超過75.3億美元,僅次於以太坊和幣安智慧鏈(BSC)。雖然其網路上突出的應用程式比Avalanche少,但仍有幾個協議值得了解。

Terra的價值鎖定Terra協議1:Anchor

回報率估計:12-38%APY

Anchor是Terra上領先的貨幣市場,鎖定價值超過27.2億美元。該協議採用了一種新穎的設計,向UST儲戶支付固定的利息,並允許使用抵押衍生品作為抵押品借入UST。

透過一個透過協議介面完成的稱為繫結的過程,借款人可以使用他們的LUNA鑄造相同數量的bLUNA,然後可以將其用作Anchor中的抵押品(值得注意的是,要等待21天才能解除繫結LUNA)。此外,該協議還支援bETH,即Lido的抵押衍生品stETH的Terra-wrapped版本,作為協議內的抵押品。

儘管存在清算風險,借款人可以獲得12.9%的淨APR,這是來自ANC獎勵的38.3%收益率和25.4%的借款APR。目前,支付給UST存款人的收益率為19.4%APY,略低於協議的20%目標。

值得強調的是,Anchor可以為收益農民提供多種不同的角色。

首先,規避風險的農民可以以遠高於其他貨幣市場(如Compound和Aave)的利率,鎖定穩定幣的固定收益。農民可以採用的另一種策略是將bLUNA或bETH作為抵押品存入,借入UST,然後將UST重新存入該協議中。這將使農民在他們的抵押品上獲得12.9%的收益,以及在他們未償還的借款人上獲得19.4%的固定收益。但是,應該注意的是,這種策略本身具有風險,因為它會帶來清算的威脅。Terra協議2:Mirror

回報率估計:27-99%APY

Mirror是Terra上另一個領先的應用程式,提供了豐厚的耕作機會。它是一種用於鑄造和交易合成資產的協議,目前價值超過14.6億美元,使用者可以將UST作為抵押品存入,以生成Mirror支援的28種不同資產(mAsset)中的一種。

這些資產包括股票市場指數(如mSPY)、股票(如mAMZN)、商品(如mGLD)以及加密貨幣資產mBTC和mETH。交易的流動性透過該網路最大的AMMTerraswap進行。

Mirror參與者有兩種型別的耕作選擇。

第一種是長期農場,使用者可以為mAsset對提供流動性,並獲得交易費和額外的MIR獎勵。收益率範圍在合成加密貨幣資產(如mETH)的27%到合成股票(如mHOOD,Robinhood股票合成物)高達48%的年利率之間。

第二種是短期農場,農民可以用UST、aUST(存放在Anchor中的UST)LUNA或其他合成物作為抵押,以sLP代幣的形式鑄造另一個mAsset。該sLP代幣由協議自動抵押,為其持有人獲得MIR獎勵。目前,短期農場的收益率從mAMZN的0.3%年利率到谷歌的99.6%年利率不等,大多數在30-40%之間。

結語

很顯然,DeFi已經走向了多鏈。在過去幾個月透過代幣化激勵措施為這些新生態系統注入活力之後,現在有數十億美元被鎖定,為這些新興的加密經濟體提供動力。

但對於所有這些生態系統來說,現在還為時過早。對於那些願意承擔風險探索這些多鏈的人來說,肯定會有回報的。更好的是,你可以體驗DeFi,而無需支付以太坊目前存在的瘋狂gas費。任何人都可以透過幾乎即時的交易確認,以幾美分或幾美元的價格交易、存款、借出、借入和其他一切交易。

也就是說,以太坊的第二層生態系統正在敲門。隨著Arbitrum最近推出的主網和Optimism緊隨其後,使用者可以獲得同樣快速和廉價的交易,所有這些都得到了以太坊的安全保證。我們能夠想象,競爭會越來越激烈,收益率可能會變得瘋狂。但是猜猜誰會贏呢?

免責聲明:

  1. 本文版權歸原作者所有,僅代表作者本人觀點,不代表鏈報觀點或立場。
  2. 如發現文章、圖片等侵權行爲,侵權責任將由作者本人承擔。
  3. 鏈報僅提供相關項目信息,不構成任何投資建議

推荐阅读