分享：Jocy
編輯：阿冬
以下內容摘取自7月4號龍城開城直播：龍門客棧
7月4號，Decentraland上面最大的城—龍城舉辦開城直播：龍門客棧。
龍城是國內目前最大的區塊鏈虛擬世界，也是第一家向全世界區塊鏈圈展示中國文化主題的虛擬世界。
當天分別舉辦了準對國外社羣和國內社羣的直播討論，晚上7點舉辦了國內社羣龍門客棧直播。
國內直播
IOSG基金分享
投資機構對於NFT市場的理解是怎麼樣的呢？NFT在機構眼中是什麼邏輯？作為投資方他會投資NFT市場裡面哪些專案？Jocy透過分享多個國外NFT創新案例，來展現他的理解。
（IOSG Ventures成立於2017年，是一家專注於區塊鏈及加密貨幣的美元基金。我們投資金融科技、IOT、Machinelearning、區塊鏈、密碼學等領域非常早期的專案。IOSG透過構建開發者社羣+Sponsor學術研究實驗室+媒體渠道來構建早期的Dealflow，在產業人才開始創業之前就已經與他們建立聯絡。目前關注區塊鏈領域的發展方向包括：NFT、Web3.0、Open finance、Cross-chain和PoW。）
投資基金的視角
IOSG投機基金的Jocy分享了投資人角度下的NFT市場（加密菌對嘉賓當時分享內容做了一些調整）：
有個傳統遊戲做了10年，叫做第二人生Second Life，每年的收入都超過十億美金，現在依舊活著，很多人都希望在Decentraland或者Cryptovoxels上面建立一個新的國度，然後經營一段自己的虛擬人生。
龍城虛擬世界
同時很多人都看過一個電影，叫《頭號玩家》，它裡面把虛擬世界和傳統世界結合起來。
自己在八年前，2012年左右就開始開始思考，就現實世界的東西如何3D化，把現實世界的人3D化到虛擬世界，到影像化的世界裡面，這裡面會變的非常好玩。
可以看到所有NFT領域裡面創新的公司，無外乎就三四類。第一類就是虛擬世界，Decentraland也是，第二類就是剛說的NFT藝術品，第三類還有就是卡牌的遊戲，最後還有一類就是偏收藏品的專案。
其實可以看到這個領域的交易量，原來是非常小眾，量相當小，目前最火的區塊鏈遊戲Cryptokitties累計協議互動使用者數量為11萬多，目前較為熱門的Opensea和SuperRare的協議呼叫人數大概3萬多。
我最近看到韓國出了一個NFT的遊戲，韓國區塊鏈遊戲公司PlayDapp已推出了不可替代令牌（NFT）市場，為韓國數十億遊戲產業提供了通往數字資產的天然門戶。
像騰訊的王者榮耀，大家都喜歡買各種工具，其實在這一塊，在日本韓國，遊戲虛擬形象的交易需求非常旺盛。
同時在這個領域裡面，藝術品NFT化方向逐漸會變成一個非常熱門的方向。
剛剛一直在聊藝術品，然後我對於藝術品，也一直有收藏。其實很多人喜歡藝術品，只是因為大家喜歡藝術。
但是跟藝術品的呈現形式關係並不是很大，所以收藏品的市場規模很大，從最早期的汽車到現在的郵票，每年的銷售量在兩千億美金左右。
我覺得NFT是一種全新的藝術品類。
大家除了可以自由創作，也可以任意的對映其它的藝術品，想象空間非常的大，而且這次因為就是疫情，給線上的藝術品，還有線上展館帶來了巨大的流量，就是客流的增長。
其實這個時候可以看到，它不受空間、時間的限制，而且稀缺效能夠有保證，並且是直接能夠辨別真偽的藝術品。
這樣的生產跟交易是一個越來越高層次的信任關係。
從創作者的角度，從展館到購買者，拍賣行的角度，這些都是在整個生產鏈上進行了生產關係的重構。
所以我最近也有在看，就是這種NFT藝術行為能夠產生什麼影響。
其實，相對來說，NFT藝術製造了一個門檻，產生了一定的稀缺性，然後賦予了藝術品價值跟交易方式給出了一個新的定價機會。
就是更加確立了這種稀缺性，對於收藏者來說，收藏具有稀缺性的產品，其實是人的一種天性。
然後NFT就是數字化這種稀缺性，技術能夠使一些作品更加接近傳統藝術的性質，而不是過去50年的藝術。
數字化的網際網路所帶來的一種就是完全不一樣的一個體驗。那其實這裡面很多的藏品價值就是來源於那個權威性更好的拍賣行。
不管是實體化藝術還是數字化藝術，所有的收藏品最後都是社羣為它買單。強大的社羣和商品的價值來做支撐，NFT也不另外，就是社羣的作用比市場的作用還要大。
最近看到那個Bitmex的創始人Authur投資了一家公司Ross，它是把美國的一些藝術創造者，把他們的創作作品代幣化，這個公司很有意思，它在藝術創作者未得到市場認可之前代幣化其作品，之後等待其作品和藝術家出名升值，得到nft代幣的粉絲也隨之會提升其代幣購買力。其實就是他把這個藝術家的作品代幣化之後，給藝術家早期支援的粉絲一個未來升值的回報，其實這一點也是非常有意思的嘗試。
最近DeFi很火嘛，一個專案搞了借貸即挖礦。
其實藝術的NFT最近也有一個公司，AstroCanvas做了個藝術即挖礦，透過質押Cosmos代幣的方式，來創作藝術作品，是一個合作型專案。使用者把他的代幣去質押，獲得改變畫布上畫素點顏色的資格，使用者可以用此來一個合作創作，最後來獲得一個社羣參與，鼓勵一個龐大的社羣協作行為，最終創作了一個藝術即挖礦這種行為。
還有一個嘗試是這樣的，Gas Tank：所有藝術品的維護者，都可以往裡面加eth資金，用來修改藝術品產生的油費，這是一個很有意思的獨到的商業行為，眾人拾材火焰高這麼一個設計。
我們現在看NFT，還是很早期，從NFT藝術欣賞價值層面來看是沒有問題的，但是從我們機構角度來看的話，我們不會直接去購買藝術品作為我們的投資行為，我們會去投資整個NFT的基礎設施。
NFTs美元交易額在2018年飛速上漲至$159m，增長201%。但在2019年有小幅下降（4%）至$152m。2020年預計增長64%至$250m。
NFT賦能的專案由於承載了更大的金融屬性以外的落地需求，在釋出與流通的過程中，價值捕獲的路徑也不經相同。
與傳統代幣/數字資產最大的不同主要在鑄造和釋出環節的分離。除了 “基礎設施層” 與 “託管層” 外，其他層面的市場參與者更多是互補而不是競爭的關係，存在大量高細分人群的機會。
這種更加複雜的市場狀況有利於行業的多樣化發展，卻不利於快速產生頭部標的，進而對投資者的專業性與前瞻性提出了更高的要求。
對具體賽道分層次分析可以發現，明顯的投資機會更有可能存在基礎設施層面與託管方案層面。
NFT行業起步尚早，完善的基礎設施可以極大提升開發與使用者體驗。專案的頭部效應也會更明顯。
2019 年，大部分專案保留率低(Retention rate)，平均使用週期3個月，其中只有3.5% 的平臺使用超過10個月。只有12%的新資產在使用者間流動(Liquidity rate)。
我們會思考，NFT究竟需要一個什麼樣的產業鏈支援？從最低端的交易系統，到它託管的結構，到它出品的一個過程，到它怎麼樣獲得普通人的投資，怎麼樣展出，怎麼最後落地的應用案例，其實包括身份認證，還有收藏價值，物理價值，還有門票，其實這一個是一個非常巨大的產業鏈。
每個鏈條其實都耕耘了非常多的公司，從我們機構角度來看，一個行業什麼時候可以帶來巨大的豐收價值，這才是我們關注的。
