文章作者：HashKey Capital Research 肖琪凡
摘要
2021年以來，NFT總市值和交易規模增長迅猛，一些超高售價的產品和名人效應使得NFT成功出圈，越來越多的機構、名人、IP以及普通玩家正在湧入這個新興市場。目前NFT賽道的競爭可以說是剛剛開局，從起初單一NFT專案（遊戲、交易平臺等）的開發發展到尋求可用性強的NFT底層基礎設施，不乏有些大專案方或IP自行開發定製化區塊鏈網路用於自身NFT的發行，生態系統越來越完善。我們認為受以太坊擁堵嚴重和高Gas費的限制，NFT很難形成規模化市場，對此，基礎設施解決方案主要分為三大類，一是除了以太坊之外對於NFT友好的其他Layer 1區塊鏈，二是側鏈，三是以太坊擴容的Layer 2解決方案。我們認為適用於NFT發展的優質公鏈包括Flow和Near，側鏈包括Polygon，xDai以及Ronin, Layer 2 擴容解決方案包括Immutable X。
01
NFT熱度之下，暴露基礎設施問題
熱度持續，成功出圈
截至2021年4月26日，NFT總市值接近260億美金，2021年Q1 NFT交易金額超過15億美金，2021年Q1交易額比上一季度增長約26倍，其中NBA Top Shot、Crypto Punks以及Opensea佔七成以上。同時，進入2021年後，NFT的單價有持續上漲趨勢，下表展示了NFT的售價走勢，其中藝術家Beeple 的NFT拼貼畫作品「Everydays: TheFirst 5000 Days」售價高達6935 萬美元, 推特創始人Jack Dorsey第一條推文NFT成交價290萬美元，NFT憑藉著超高的售價以及名人效應成功出圈，下表我們整理了2021年一些NFT的代表事件：
NFT售價走勢，Source: The Block
時間事件2021.4.20饒舌歌手 Snoop Dogg 與Nyan Cat合作發售 NFT2021.4.19希爾頓酒店繼承人、知名藝人 Paris Hilton 推出 NFT2021.4.17稜鏡門披露者、前美國情報人員斯諾登首個 NFT作品以超過500萬美元拍賣2021.4.14格萊美獎得主 Ryan Tedder 將在 Origin 上發行 NFT2021.4.9世界摔跤娛樂公司 WWE 將釋出首批 NFT，為展示The Undertaker 的精彩時刻2021.4.7麥當勞法國將推出基於其食品的 NFT 藝術作品2021.4.7拍賣行蘇富比將與藝術家 Pak 在 Nifty Gateway 上合作進行首場 NFT 拍賣2021.4.5Gucci等奢侈品公司即將發售 NFT2021.4.1格萊美獲獎唱作人The Weeknd將在Nifty Gateway 上釋出新歌和限量藝術作品2021.3.29孫宇晨創立「JUST NFT 基金」，專注NFT 藝術品2021.3.26紐約時報專欄 NFT以350 ETH 成交2021.3.21Twitter CEO Jack Dorsey首條推文以290萬美元成交2021.3.18美國滑板巨星 Tony Hawk 將與 Ethernity 合作發行 NFT2021.3.11超超現實藝術家 Beeple 創作的 NFT 藝術作品《Everydays: The First 5000 Days》以 6935 萬美元最終成交。2021.3.2馬斯克妻子 Grimes透過 Nifty Gateway 出售580 萬美元的數字藝術品2021.2.17英國拍賣行佳士得首次進行基於區塊鏈的數字藝術品 NFT 拍賣2021.2.8林肯公園樂隊成員在Zora上發起NFT 拍賣
2021年 NFT 代表事件, Source:Public source
NFT的規模化發展受限於現有以太坊網路的高成本和低效能
截至2021年4月26日，NFT銷量前十名的專案有八個建立在以太坊網路上，具體包括CryptoPunks, Hashmasks, CryptoKitties, Sorare, Axie Infinity, Art Blocks, MyCryptoHeros 以及 Gods Unchained。與此同時，如下圖所示，以太坊的平均交易手續費在進入2021年之後大幅上升，二月平均每筆交易20美金，三月平均每筆18美金，雖然四月的Gas費有所下降，但對高頻交易仍不友好。以太坊的低效能在NFT領域具體體現在以下方面：
鑄幣費用高：NFT的鑄幣較交易等環節比較複雜，鑄幣環節的gas費用很高，舉例來說，二月或三月在Opensea上tokenize一幅畫作的Gas高達200美金，四月也基本在100美金左右，很多時候鑄幣費甚至高於了NFT本身的售價。
交易手續費高、速度慢：大部分基於以太坊的NFT交易平臺需要在買和賣的環節都支付Gas費（除Nifty Gateway允許使用者信用卡支付），甚至作品下架也需要玩家支付Gas。舉例來說，交易平臺Mintable會收取bidding price的2.5%作為手續費。此外，交易平臺的轉賬速度也較慢，一筆轉賬往往需要3-5分鐘才能確認。
使用者體驗差：在遊戲領域，玩家的遊戲角色的移動速度和Web遊戲相比差距很大，延遲嚴重，有些遊戲中玩家的角色每移動一次就要收取一次gas費，使用者體驗比較差，無法留存並拓展新使用者。
手續費過高、網路擁堵、使用者體驗差是現有以太坊網路的主要問題，這就讓本身門檻較高的NFT走向大眾化變得更加困難，高額的手續費是很多普通玩家望而卻步的原因之一。除此之外，以太坊也無法跨鏈。因此，尋求可以承載高頻交易、規模化市場的解決方案是目前NFT行業的重要發展方向。
以太坊Gas費歷史價格, Source: Ychart
公鏈、側鏈、Layer2是三大替代方案
目前雖然以太坊在Defi的優勢已經很明顯，但在Web3.0比如遊戲、社交、媒體等各類NFT賽道並沒有表現出明顯的優勢，這就給了新興公鏈、側鏈、Layer 2解決方案新的發展機會和市場切入點。整體來看，我們不認為整個市場會出現NFT基礎設施的絕對勝出者，但擁有有競爭性的技術優勢以及生態系統質量比較高的解決方案會更有利於產品和市場的契合，更有可能成為NFT基礎設施的領軍專案。
02
公鏈
FLOW
由Crypto Kitties開發團隊Dapper Labs建立
Flow是一個全新的Layer 1區塊鏈，由Crypto Kitties開發團隊Dapper Labs建立，該團隊CTO首創了ERC721通證準則，該準則廣泛應用於NFT。Dapper Labs是由一群遊戲開發者組成的團隊，在進入區塊鏈領域之前就已經建立了一系開發者平臺，該團隊在Crypto Kitties後，繼續深耕NFT，集中解決吞吐量、法幣出入金等問題，最終開發出公鏈Flow。團隊中多名成員來自傳統風投機構和體育界，資源相對豐富。此外，團隊對於NFT和市場的理念也利於資金與流量的結合：首要確保可用性和受眾。Dapper Labs的最新估值已經達到75億美元。目前建立在Flow上的產品包括：NBA Top Shot、UFC on Flow、NFT交易平臺VIV3、瀏覽器Flowscan、收集遊戲Dr. Seuss等。
代幣低通脹、有多元使用場景
代幣Flow是鏈上的原生代幣，Flow持有人可以將代幣用於支付gas fee，社羣治理，交易，抵押資產等。同時，Flow代幣規定了12.5億枚總量上限，避免增發通脹，稀釋持有人利益，隨著日後應用的增多，Gas Fee的增加，Flow的通脹率會下降。當網費少於節點的固定獎勵時，會增發代幣，超出節點的獎勵的部分會被儲存在託管賬戶，用於未來代幣通脹的對沖。
技術優勢：節點細化，實現擴容
Flow擴容的原理在於節點分工，採用流水線架構，主要是分離了計算和共識，即單個節點不必參與整個交易的運算和驗證過程，只需要參與收集、共識、執行、驗證四個環節其中的一個，節點都需要質押，節點的獎勵根據質押的數量，採用PoS共識機制。工作流程如下圖：收集節點將資訊彙總給共識節點，共識節點確定交易存在後進入執行環節，執行節點再將計算結果交給驗證節點驗證。節點可以根據自己的優勢和能力決定要參與的環節，比如算力強大的節點可以作為執行節點，數量多但算力有限的節點可以只參與驗證環節。其中，Sumsung參與了節點的執行，DCG參與了收集、共識和驗證三個環節，CoinFund參與共識環節，由Flowscan.org可以查閱。
Flow節點流程圖, Source：Flowscan.org
Flow社羣參與者充當節點, Source：Flowscan.org
此外，Flow實現擴容的同時不需要分割網路，開發者不需要擔心分片的ACDI保證缺失，使得鏈上的智慧合約處在一個共享的環境中，不同智慧合約資訊的互動更加流暢。同時節點的任務量減少，網路中不需要高度專業化的節點處理繁重的交易，無需對去中心化做出妥協。Flow的節點分工技術可以幫助整個網路提高交易速度和吞吐量，降低交易成本，改善開發者和消費者的使用體驗。
市場優勢：強大IP
Flow成為NFT明星公鏈的主要原因是它生態中優質資源的積累。出圈遊戲NBA Top Thot目前總銷售額已經接近五億美金，它的熱度我們這裡不再贅述，NBA Top Shot出圈的背後依靠的是NBA這一強大IP。除了NBA之外，目前Flow的重量級合作伙伴還包括UFC，NFL，音樂公司Warner Music，知名遊戲開發商Animoca，育碧，SamSung，NFT交易平臺Opensea等。NBA、UFC、NFL這種頂級體育聯盟吸金無數，粉絲基數龐大，可達到上億體量，光是Lebron James的個人推特就有將近5000萬粉絲，這些頂級娛樂IP使得Flow的潛在客戶數量是與其他公鏈相比有顯著優勢，下圖展示了Flow社羣的生態。同時Flow還將計劃成立一個IP持有者、娛樂KOL、知名遊戲廠商等組成的理事會，發現全球娛樂發展趨勢，屆時Flow將得到更多娛樂資訊資源，圍繞IP發展收藏經濟和粉絲經濟。
Flow社羣, Source: Flow
頂級投資機構參投
下圖展示了Flow的投資機構，其中包括了a16z, Coinbase Ventures，DCG，USV等知名投資機構參投。
機構名單, Source: onflow.org
Near
利用分片技術成為新興熱門NFT公鏈
Near Protocol是一個去中心化的網路平臺，是一個完全分片的、可無限擴充套件的全新 Doomslug區塊鏈。Near高效能的EVM的處理能力可以達到以太坊10倍以上，利用Nightshade動態切分方法，合約執行的計算量比較小，每筆交易的確認速度只需要1-2秒，平均每筆交易Gas Fee小於1美金。EVM已經上線測試網，預計未來一到兩個月內上線主網。目前團隊有超過100名全職貢獻者，分佈在十個國家，Near的投資者包括a16z, CoinbaseVentures, Metastable 和 Accomplice等著名投資機構和其他天使投資人。
技術優勢：分片技術和彩虹橋
1. 夜影協議（Nightshade）分片技術實現有效擴容
我們認為Nightshade分片技術的優勢體現在以下三點：
分片有效性：Near的分片和以太坊2.0、波卡、Harmony不同，Near不是採用分片鏈和信標鏈的模式（每個分片鏈需要進行分叉選擇），而是選擇集中於單獨一條主鏈，主鏈中每個區塊被分成了多個物理段（Chunk）,即在區塊層級上分片，區塊的創造者、驗證者只需要維護他們自己參與的段的準確性和狀態即可。因此Near的出塊時間間隔就會更低，分片有效性更強，資料更完好。
分片鏈和Nightshade分片模式對比, Source: Near WhitePaper
分片安全性：Near透過VRF隨機數方式隨機分配Validator,驗證者和其所對應的分片資訊是不公開的，節點不知道驗證人和區塊的對應關係。簽名時，驗證者也只對整個區塊簽名而非驗證的“Chunk”簽名，從而確保分片安全。
資料可靠性：Near對於節點之間資料的可靠性和通訊的解決方案是每個節點會把自己創造的區塊分成不同的部分傳送給很多驗證者，驗證者只需要區塊中的一部分，就可以還原整個區塊，實現資料的可靠性和高效的跨分片的通訊。
2. 利用彩虹橋和以太坊無縫銜接
彩虹橋的工作原理是：一個以太坊客戶端和Near客戶端配合運作，二者可以讀取追蹤另一條鏈的狀態，並執行相應操作，這些過程無需第三方信任，無需許可，確認無誤後，鏈上資產可以透過中繼層轉移給對方鏈。所有ERC20代幣可以自由在以太坊和Near之間轉移，這使得Near生態可以無縫搭建在以太完善的生態之上，以太坊成熟的金融基礎設施被充分利用。使用者可以從MetaMask向Near錢包或Dapp直接傳送ERC20資產，反之亦可，也包括NFT的傳輸，使用者可以使用ETH來支付Gas Fee。
彩虹橋工作原理示意圖, Source：Near
NFT生態：以NFT交易平臺為主
目前基於Near的NFT專案如下表：
交易平臺
Mintbase
知名NFT一站式商店，主打小眾NFT，如攝影作品、VR、音樂等。使用者需要首先在Mintbase上建立商店之後發行作品。
Paras
一個數字卡牌（Digital Art Cards)的建立、交易、收藏平臺，為DAC創造者、收藏者提供了社交功能。
Snark.Art
一個數字藝術品交易平臺，藝術家可以在平臺上出售NFT資產以及管理自己的社羣。
Arterra
主打數字收藏品交易，引入AR遊戲獎勵、token獎勵來激勵社羣參與度。
Nearfolio
一個NFT交易市場，鏈上後設資料全部儲存在Near區塊鏈中。
遊戲
Berry Club
一款 DeFi遊戲，玩家可以使用畫素點繪製出各種圖案的 NFT，還引入了流動性挖礦獎勵。
現在基於Near的NFT專案不算太多，使用者基礎除了Mintbase之外都不大，大部分專案都關於NFT交易平臺，Near的分片技術可以很好地適應NFT交易平臺的高頻交易，以及批次tokenize NFT等需求。雖然目前的NFT生態系統較以太坊還有一定差距，但依靠可擴充套件性技術優勢以及重點特色專案Mintbase的帶動下，預計未來會有更多的NFT專案選擇在Near上搭建，Near或將成為另一NFT熱門公鏈平臺。
特色專案：Mintbase
Mintbase是一個基於Near的NFT一體化商店，可以想象成NFT的淘寶平臺，平臺內有音樂、畫作、藝術品、門票、遊戲、VR等分類，使用者也可以按照店鋪搜尋，與Opensea等其他NFT交易平臺相比，主推一些差異化的小眾NFT。目前有超過一千家商店，超過一萬使用者註冊，售出過2000件以上的NFT作品。Mintbase最大的特點在於對使用者友好，沒有區塊鏈知識的藝術家、音樂家、普通使用者可以以低廉的價格，快速tokenize自己的作品，玩家參與NFT的門檻比較低。在以太坊上，使用Mintbase鑄造一張門票需要60-100美金，批次鑄造門票幾乎不可能，同樣建立商鋪等環節的價格也高達100美金以上。但在Near平臺上，鑄造門票的費用小於0.01美金，幾乎可以忽略不計。Mintbase選擇Near也有其他的原因，比如與Balancer這樣同樣基於Near的Defi大專案更好地結合。
03
側鏈
Polygon (Matic)
NFT生態尤其繁榮
Polygon原名Matic Network，由3名印度加密社羣人士創立，2021年二月更名為Polygon（多邊形），代幣為Matic。更名後，除了在現有的Plasma鏈和Matic PoS鏈之外，還將新增比較熱門的Zk Rollup和Optimistic Rollup解決方案，方向上雖還是擴容，但是除了只是做Plasma鏈或側鏈，更名後的Matic更集中於發展屬於Polygon的多樣生態。
主網自去年六月上線以來目前共有130多個應用，27萬使用者，1500萬txn，其中大部分的Dapp都關於NFT，特別是遊戲。如下圖所示，Polygon的日活躍地址數和交易量在進入2021年三月之後增長顯著，日活躍地址數較上季度增加了接近500%，交易量也增長了288%，在20201年Q1達到五億美金。但目前Polygon上的應用都還處於比較早期的階段，除了DEX QuickSwap,Defi+NFT遊戲Aavegochi, 養馬遊戲ZED RUN, 其他Dapp的使用者數量大部分不到100。目前Defi和NFT領域內的頭部專案借貸平臺Aave、穩定幣交易協議Curve和交易平臺Opensea都選擇了Polygon作為擴容解決方案。
2021年一季度Polygon交易量和日活躍地址數, Source: DappRadar
技術優勢——擴容方案多樣化
目前Polygon將繼續延續Matic Network原有的解決方案實現擴容，即Plasma鏈和PoS側鏈：
Matic Plasma Chain：Matic Plasma Chain和以太坊共享安全性，欺詐證明（Proof of fraud）或驗證節點可以為協議提供安全性，在Polygon生態中，不同的協議可以共享驗證節點。Plasma chain雖可以保證安全性，但從Plasma提取資產到以太坊主鏈通常需要7-14天鎖定期，靈活性和獨立性比較差，對小額高頻交易不太友好，適用於對於安全性要求較高的專案，比如鎖倉量較高的Defi協議。
Matic PoS Chain: Polygon的PoS chain是一個側鏈，有自己的安全和共識機制，有很大的獨立性和靈活性，但也容易受到攻擊，安全性較差。同時此類側鏈需要大量驗證節點，適用於生態和社羣比較強大的專案。比如一個NFT交易平臺的社羣已經比較強大，且對交易成本和速度的要求比較高，並可以適度犧牲安全性，這種情況適用於PoS側鏈。
整體而言，Polygon使用Plasma和PoS結合的方式，在和以太坊共享安全性的前提下，透過側鏈擴容，既提高了效率，又保證了安全。同時，Polygon也計劃推出SDK允許開發人員同時使用多個Layer 2方案，這其中就包括Optimistic Rollup,ZK Rollup, Validium，即啟動Layer 2聚合器，採用混合方案實現擴容。
NFT生態
1. Polygon適合NFT應用發展的原因
我們認為Polygon適合NFT發展的原因主要有三個：
Polygon依靠技術優勢，遊戲Dapp的交易速度很快，平均每筆交易不到1秒，使用者體驗和鏈下游戲差別不大，交易成本大約是每筆0.00004美元，改善了以太坊高成本交易速度慢的問題，更適用於NFT遊戲這類高頻交易，並且Polygon相容EVM和Metamask。
贊助商開發簡化工具提供商Biconomy利用元交易代替使用者支付Gas Fee，改善去中心化應用的使用者體驗。
在藝術收藏品方面，以太坊上的NFT應用的NFT鑄幣費高昂，不少應用的鑄幣費達到100美金以上，但在Polygon上鑄幣，費用約是原來的百分之一，有效降低了使用者參與NFT的門檻。
2.Dapp以遊戲為主
下圖展示了目前Polygon的NFT生態，其中約70%的Dapp都關於遊戲。比較熱門的應用包括Defi頭部借貸平臺Aave生態下的幽靈收藏遊戲Aavegotchi, 虛擬世界平臺Decentral Games，數字養馬遊戲ZED RUN，太空主題遊戲0xUniversive，數字收藏品應用平臺Showcase, 推文代幣化平臺Tokenized Tweets, 遊戲開發商Animoca 旗下賽車遊戲F1 Delta Time，頭部NFT交易平臺Opensea，NFT碎片化平臺Niftex等。Polygon目前可以被看作是大多數以太坊上NFT專案Layer 2遷移的首選結算層。同時Polygon也吸引了一些名人的參與，比如Jack Dorsey和Elon Musk在Polygon支援的平臺Cent售賣NFT推文，Mark Cuban也使用了Tokenized Tweets鑄幣推特。
Source：根據Dapp Radar整理
3. 特色專案Aavegochi
Aavegochi是Aave生態下的Defi+NFT專案，玩家可以利用aToken來質押幽靈Aavegotchi NFT，是一個支援Defi的收藏品遊戲。如下圖所示，Aavegochi進入2021年三月之後日活躍地址數達到3000以上，是目前NFT遊戲領域的熱門專案。Aavegochi是以太坊遊戲向L2遷移的首批遊戲專案之一，首輪發布的10000 個 Aavegotchi傳送門已經售罄。Aavegotchi團隊透過兩週的收益耕種激勵使用者GHST和MATIC代幣來鼓勵以太坊向Polygon的遷移，使用者可以從遷移的過程中得到代幣收益。遷移後的Aavegochi支援代幣GHST在以太坊和 Polygon之間快速傳輸，並且使用者可以成本極低地在Polygon上快速買賣和交易道具。
Aavegochi日活躍錢包地址數, Source：DappRadar
xDai Chain
MakerDAO推出的側鏈
xDai Chain是由MakerDAO與POA Network聯合推出的以太坊側鏈，與以太坊EVM相容，xDaiChain和以太坊EVM的引數相同，與以太坊主網協議同步升級，使得以太坊上的所有資產、使用者可以無縫遷移至xDai，反之亦可。側鏈xDai有以下特點：
依靠TokenBridge資產跨鏈協議實現以太坊和xDai Chain之間資產的傳輸：資產釋放時，多籤者需要在側鏈上簽名。TokenBridge採用PoA機制，PoA多籤私鑰持有者權力較大，有作惡風險，但PoA機制使得資產的跨鏈效率加快，使用者體驗比較好。
鏈上原生代幣xDai和以太坊穩定幣Dai比例相同，錨定美元價值。
採用雙幣代幣治理模式：鏈上除了交易支付工具xDai之外，還有多用途治理代幣STAKE，STAKE代幣持有人可以參與網路的效能升級。
xDai Chain有自己的共識機制：POSDAO。跨鏈協議TokenBridge採用PoA機制，PoA多籤私鑰持有者權力較大，有作惡風險，但PoA機制使得資產的跨鏈效率加快，使用者體驗比較好。從xDai Chain的區塊鏈瀏覽器可以看出，xDai Chain的驗證節點有POA Network, 1Hive, Gnosis等知名專案方。
費用低，速度快：目前使用者在xDai上每筆交易Gas費0.0002美金。區塊確認速度約5秒。越來越多的Dapp選擇遷移至xDai, 也有一些專案選擇遷移專案中的一部分功能，比如只遷移投票功能，社羣成員在投票成本極低的情況下更有意願參與社羣的治理。
NFT生態——交易平臺居多
xDai Chain 的低成本和高效能使它成為最有效的以太坊外溢器之一，目前xDai Chain上有接近100個Dapp，基本分佈在生態基礎設施，P2P支付，Defi，DAO治理，資料分析工具，NFT。比較有代表性的專案包括Dune Analytics, Unique One, DeBank, Honeyswap, PerpetualProtocol，Dark Forest等。其中NFT 專案佔20%（19個），以交易平臺居多。下表展示了xDai Chain上的NFT生態：
xDai的低成本和高效能可以很大程度上促進了NFT應用，以NFT鑄造平臺Nifty.Ink為例，在以太坊上鑄幣的價格達到70美金以上，但在基於xDai的Nifty.Ink鑄幣幾乎成本為0，並且可以無縫無成本透過TokenBridge將xDai上的NFT傳輸至以太坊，即可以將在Nify.Ink鑄造的NFT作品在Opensea上交易。
特色專案——黑暗森林Dark Forest
Dark Forest的名字來源於科幻小說《三體》中的《黑暗森林》，是一款大型多人線上太空科幻遊戲，玩家在初始位置會擁有自己的星球，位置隨機，玩家需要透過征服其他星球來擴大自己的能見範圍和武力值。Dark Forest與其他征服探索類遊戲的區別在於，Dark Forest透過簡潔零知識證明（zkSNARK）使得玩家的行動路線不公開，玩家可以在完全保證隱私的環境下行動。具體來說，在黑暗森林中，玩家不知道其他星球玩家的武力值，不知道和自己星球的距離，這使得遊戲的趣味性大大增加。Vitalik和Paradigm聯合創始人Matt Huang都曾發推特推薦過Dark Forest。
在這款遊戲中，玩家每移動一次都要支付一次Gas費，玩家通常在每分鐘內會移動數次，這在以太坊中是無法實現的，一是玩家的移動速度會因為以太坊的擁堵而延遲，二是玩家需要支付大量手續費，而xDai Chain幫助玩家節約了手續費並改善遊戲體驗。
Dark Forest 由2020年8月的v3.0版本到現在已經更新v5.0版本，新版本中新增了透過征服宇宙探索特殊的Dark Forest NFT模組。在2020年10月更迭到4.0版本的時候，Dark Forest從以太坊遷移到了xDai Chain，官方表示當時幾天Dark Forest佔xDai全網交易量的八成，可見黑暗森林的火熱程度，使用者不需要購買任何加密資產就可以進行遊戲，官方會提供給每位使用者0.05美元的xDai用作支付交易手續費，並且作為激勵，還會給排名前十五的玩家Dai的獎勵。
Ronin
AxieInfinity定製側鏈
Ronin是熱門區塊鏈遊戲Axie Infinity團隊Sky Mavis專門為Axie Infinity而推出的定製化以太坊側鏈。該側鏈採用PoA(Proof of Authority)共識機制，PoA可以被看作是PoS的增強版本，Validator方面,為了保證網路的安全和效率，PoA共識機制下一般不超過25個，比PoS要少，PoA機制下的Ronin某種程度上來說是一個專門為Sky Mavis團隊和Axie Infinity服務的私有區塊鏈。
Ronin區塊鏈的驗證者都是由Sky Mavis批准的信任的合作伙伴，2020年12月23日啟動了測試網，遊戲開發商育碧，Animoca，Nonfunigble.com是首批驗證者，現在Ronin的驗證者還包括資料網站DappRadar、Binance等。驗證者的工作主要包括編寫和驗證區塊、處理Ronin和以太坊之間資產的傳輸和存放，包括ERC20代幣和NFT。主網在2021年2月1日上線，首先進行了AxieInfinity中的土地和土地上的物品的遷移。
優勢
我們認為Ronin的優勢主要包括：
交易速度極快，幾乎瞬間完成交易
交易成本可以忽略不計
Axie可以根據需要在以太坊和Ronin中自由轉移
使用者體驗大大改善
為Axie Inifity量身定製，更好適應Axie社羣的複雜的定製化需求
Ronin團隊即Axie Infinity開發團隊，團隊會對Ronin的效能投入更多的關心
雖然目前Ronin還處於早期階段，除了Axie Infinity還沒有形成比較完善的NFT生態，Sky Mavis的CEO表示，在未來團隊會繼續關注Ronin的NFT縮放問題，尋找更有效的解決方案，例如zKSyncs, 致力於將Ronin打造成NFT遊戲領域的最有效的擴容方案之一。
AxieInfinity
Axie Infinity是一款區塊鏈策略回合遊戲，玩家可以控制遊戲中的Axie小精靈NFT進行繁殖、養成、戰鬥，類似遊戲PokemonGo，治理代幣是AXS，玩家可以透過繁殖Axie賺取Small LovePotions (SLP) 代幣，也可以透過Opensea交易買賣Axie精靈。
Axie Inifinity截止到目前交易額將近2000萬美金，活躍使用者數在2020年下旬可達到3000以上，在區塊鏈遊戲中交易額和熱度方面排名都靠前。但進入2021年後，隨著以太坊擁堵問題嚴重，Gas費增加，使用者數有所下滑，在2021年一月平均只有523位活躍使用者，Axie Infinity團隊隨即開始考慮了推出Ronin，遷移資產。
Source：DappRadar
Ronin主網在二月上線後，Axie Infinity中的土地和土地上的物品首先遷移到了Ronin上，由Sky Mavis團隊負責資產的遷移，有意向的使用者也可以自己完成，在3月1日之前完成遷移的使用者可以獲得一個新的Axie Infinity中土地上的物品的獎勵。團隊表示目前Ronin處在遷移的第一階段，即僅支援ETH在Ronin上的存取以及遷移土地及物品，後續進入到第二階段，將會有AXS代幣在Ronin上的Staking, 在Ronin重置升級所有跟Axie Infinity有關的智慧合約以及完成所有Axie NFT到Ronin的遷移。
04
Layer 2 擴容方案
ImmutableX
Gods Unchained開發團隊推出
Immutable X是知名區塊鏈卡牌遊戲Gods Unchained開發公司Immutable與零知識證明技術公司StarkWare為解決以太坊NFT專案擴充套件問題聯合推出的擴容解決方案。總部位於澳洲的遊開發商Immutable在2019年獲得了Naspers、Galaxy Digital、Apex Capital等投資機構1500萬美元的投資。Immutable X是採用零知識證明技術，TPS可達到9000，且gas費可以忽略不計，受到越來越多NFT遊戲專案的青睞。
擴容方案—— ZK Rollup
Immutable X採用的擴容方案是ZK Rollup，ZK Rollup的原理是將數千筆交易捆綁為單筆交易，採用SNARK零知識證明技術，由主鏈上的Rollup合約進行驗證，所有交易驗證可直接達到以太坊的安全級別。ZK Rollup每秒交易量可達到數千筆，且未來可以繼續提升吞吐量。同時，ZK Rollup交易費用很低，對比Optimistic Rollup和Plasma速度更快，無需欺詐證明和等待時間。對於ZK Rollup的挑戰之處：功能過於簡單（轉賬、交易），StarkWare公司正在研發的CAIRO可以幫助解決ZK Rollup的靈活性和通用計算問題。
使用ZK-Rollup方案的Immutable X的優勢在於以下幾點：
吞吐量大，速度快，可以實現每日約兩億筆以上交易，每秒可支援9000筆交易，以太坊TPS約為13-14。網路的買賣交易速度很快，實現實時交易。
Gas fee大幅降低。鑄造或交易的gas費幾乎為0。
無原生代幣，同時支援ERC-721和ERC-20代幣。
NFT生態——遊戲為主
目前整合Immutable X作為L2擴容方案的主要NFT專案包括卡牌遊戲Gods Unchained，NFT交易平臺Mintable, Defi+NFT專案SuperfarmDAO, 卡牌收藏專案Epics.GG, 怪獸競技遊戲Illuvium, 遊戲開發商Lucid Sight (旗下有遊戲MLB Champions Baseball, Crypto Space Sommandar等)，武裝戰鬥遊戲War Riders, 虛擬世界戰鬥遊戲Guild of Guardians，4月1日，Opensea也官方宣佈整合Immutable X。整體來看，選擇Immutable X作為擴容方案的NFT專案大部分集中在遊戲領域，其中Gods Unchained知名度最高，最有代表性。
特色專案Gods Unchained
Gods Unchained是Immutable開發的全球首款基於區塊鏈的電競遊戲，它是一款類似於”爐石傳說” 和“上古卷軸”的加密回合制奇幻競技卡牌遊戲，卡牌可在Opensea上交易，根據卡牌的稀有度不同，價值也不同。Gods Unchained是當今最為炙手可熱的NFT遊戲之一，根據nongungible.com資料，截止到目前Gods Unchained累計交易額2000萬美金，成交量超過56萬件。此外，根據nonfungible 2021年一月審計報告社交代幣專案Whale的金庫中包含237件Gods Unchained NFT卡牌，佔整個金庫的2%，總價值約24萬美金，佔金庫價值的4%。
Source：nonfungible.com
3月22日，Gods Unchained官方宣佈連線至Immutable X,作為二層解決方案，是Immutable X最先應用的Dapp，使用者可將錢包連線到 ImmutableX接入資產進行低成本且快速的交易。4月9日，Immutable X宣佈主網上線24小時內，Gods Unchained社羣節省了超過41萬美金的Gas Fee。
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三大方案的價值思考
各有優劣
我們認為NFT的底層基礎設施包括公鏈、側鏈和Layer 2專案不會有絕對的完美解決方案，不同的應用會根據自身專案的實際狀況和需求做出合適的選擇。三大類擴容方案在NFT領域各自的特點和適用場景如下：
公鏈：公鏈的好處在於開發者只需適應現有開發環境，不必應對和以太坊主鏈之間的跨鏈、非同步性等問題。缺點在於需要高度專業化的節點處理基礎層的工作量，去中心化方面可能會做出妥協。此外，在NFT方向，適用場景基本沒有限制，但是公鏈的生態狀況、社羣活躍度是主要考量因素。
側鏈：側鏈佈局Dapp的速度快、費用低，但側鏈的問題是安全性，和主鏈相比，側鏈計算能力不夠強大，維持共識機制有一定困難，容易遭受攻擊。比較適用於小額高頻交易較多可以適度犧牲安全性的專案，例如NFT交易平臺、遊戲。
Layer 2解決方案：Layer 2於與以太坊主鏈的銜接緊密，可以充分利用以太坊完善的金融基礎設施。缺點也因不同的Layer 2方案（比如zk Rollup, Optimistic Rollup）各不相同。更適用於本身在以太坊上面的發展已經比較成熟，只想遷移部分功能或流程的NFT專案，比如只遷移投票功能。
展望與瓶頸
利用代幣經濟
無論是全新L1公鏈，側鏈還是L2，對於基礎設施來說，發行代幣可以用於治理、激勵節點、維護社羣和生態的繁榮穩定發展，這一點適用於Defi，也適用於NFT。特別地，生態和社羣對於NFT領域的意義重大，代幣可以作為一個有效的激勵手段，激發參與者積極性，如代幣FLOW, NEAR, MATIC。基礎設施專案方發行的治理代幣同時也是一個投資方向。
定製化底層基礎設施成為標配
參考Gods Unchained的Immutable X和Axie Infinity的Ronin, 我們認為今後越來越多的知名專案方會選擇開發定製化的NFT底層設施，滿足自家專案的定製化需求。未來可能不僅侷限於專案方，IP也可能自行開發私有基礎設施專門推出自己的NFT產品，打造完善生態系統。但隨著基礎設施的完善，這些定製化設施也會不斷推出新功能，吸納更多應用的入駐，從而不再是一個私有鏈。
更多出現L1、L2相結合擴容方式
擴容方案上，很難在去中心化、安全性、吞吐量三個方面做出平衡，有人甚至認為三者是不可能三角，這一點在眾多討論擴容方案的文章中都已經詳細介紹過。我們認為未來NFT領域的基礎設施很難出現一個完美的勝出者，而是更多會出現L1、L2結合的方式，比如Polygon既採用Plasma, Rollup，也採用PoS側鏈，以此應對不同開發者的需求。
不同擴容解決方案可互動性有待解決
如上文提到的L1、L2結合的方案將會成為未來一個發展趨勢，未來也會有Dapp將專案中的不同功能部署到不同的解決方案中，不同擴容方案的互動性解決方案也是未來的一個發展點。以Opensea為例，它同時整合了Flow, Polygon, Immutable X多個擴容解決方案，不同的功能遷移選擇的方案也不同，對於同一Dapp在不同解決方案間的互動，使用者體驗的流暢性也是未來需要解決的問題。
技術、生態、團隊和投資方是評估NFT基礎設施的重要指標
技術優勢
對於一個NFT底層基礎設施來說，技術優勢是存活的根基，是早期評估基礎設施專案的最重要考慮因素。能否依靠技術優勢解決吞吐量問題，提高使用者體驗是眾多NFT Dapp選擇遷移方案的初始考量指標，Flow，Near, Polygon等優質解決方案都有著自己獨特的技術優勢。玩家可以依據專案方白皮書和外部媒體評價考量一個網路的技術。
生態完善程度
除了技術之外，一個底層基礎設施的生態系統質量是決定其長久生存發展的最重要因素，以太坊是一個例子。NFT底層基礎設施的生態系統質量維度主要包括：Dapp的數量和質量以及IP資源的積累。
NFT Dapp的數量和質量：Dapp的數量比較好理解，玩家可以參考DappRadar這類資料網站或者專案官網查閱一個區塊鏈網路的NFT Dapp清單。質量方面，活躍使用者數、平臺交易額、社羣活程度、外部評價都是一個NFT Dapp的評價指標。評估一個網路NFT Dapp的數量和質量，對於該網路是否適宜搭建NFT專案有重要的參考價值。
IP資源的積累：NFT與Defi的一個不同點在於，NFT更多的代表現實愛好的上鍊，娛樂、社交、市場等因素的需求更高。優質IP往往能為專案帶來巨大的流量，實現流量與資金的結合，確保足夠的受眾，IP積累在NFT公鏈的競爭中尤為重要，IP資源積累的可參考Flow。
團隊背景、參投機構
玩家可以透過評估開發該NFT基礎設施的團隊之前是否成功開發過類似的熱門專案，團隊的人員對於NFT領域的熟悉程度來作為輔助評估指標。比如Dapp Labs的Crypto Kitties, Immutable的Gods Unchained。此外，大型投資機構的投資決策也比較有參考價值，比如a16z, CoinbaseVentures, DCG，USV，Coin Fund, Venrock等，玩家可以以此為參考。
