下圖是近一年 Dai 價格波動情況:
多抵押 Dai 原理
與單抵押 Dai(Sai)不同,多抵押 Dai 能夠支援除以太幣之外的更廣泛的加密數字資產,這將增加 Dai 的發行量, 讓 Dai 更多元化和穩定。透過 Maker 治理對引入新的抵押品進行投票。每種抵押品具有不同的風險模型,具體取決於其波動性和流動性,首批的抵押品有 ETH 和 BAT。
多抵押 Dai 在穩定費率的基礎上,增加新的貨幣政策調節利器 - Dai 存款利息,透過投票調節存款利率來影響 Dai 持有人的行為,從需求側影響 Dai 的價格:
· 當 Dai 價格低於目標價格, Maker 治理會提高 Dai 存款利率,激勵使用者買入 Dai ,提高 Dai 價格;
· 當 Dai 價格高於目標價格,Maker 治理將降低 Dai 存款利率以減緩 Dai 需求過剩,使 Dai 價格回落至美元錨定水平。
此外,單抵押 Dai 採用打折出售抵押品的清算機制,為了更好的價格發現,多抵押 Dai 將採用拍賣清算機制,從而降低抵押品在價格短時間內大幅度下跌的風險。
應用場景
1. 鎖定 Dai 獲取利息
任何持有人都可以將 Dai 鎖定在 Dai 存款利率合約中,獲取存款利息,你可以將 Dai 存款利率視為活期存款。整個過程, Dai 始終完全由自己控制,可以隨時從存款利率合約中解鎖 Dai 和獲得的利息。例如,以每年 5% 的存款利率存款 100 Dai,在 12 個月後提取可獲得 105 Dai。
2. 存入借貸市場
目前 DeFi 市場有一系列去中心化借貸應用,比如 Compound 和 Dharma 都支援 Dai,使用者可以將 Dai 存入此類借貸應用賺取利息。目前 Compound 鎖定超過 2100 萬個 Dai,年化收益 4.98%,Compound 年化收益會根據市場供求變化。
3. 做多(進階)
單抵押 Dai 只能做多 ETH,升級後可以做多支援的抵押品資產,具體如何操作呢?舉個例子:
我手中有價值 150 美金的 ETH,鎖定後可以生成 100 美金的 Dai,然後繼續在市場買進 100 美金的 ETH,這個時候我擁有總共 250 美金的 ETH。
如果一個月後 ETH 價格翻倍了,我就擁有價值 500 美金的 ETH,這時只需要償還價值 100 美金 Dai 和每年 5% 的穩定費,扣除成本 150 美金,還剩 249.4 美金,如果你單純持有 150 美金,只多賺 150 美金,但加槓桿做多 ETH 後,可以再多賺 99.4 美金。
但是如果 ETH 價格下跌到 185.22 美金,資產就會被拍賣清算。槓桿操作存在較高風險,請謹慎操作。
獲得多抵押 Dai
說了這麼多,如何才能獲得多抵押 Dai 呢?
對於目前 Dai 持有使用者:
從 11 月 18 日開始,Maker 官方將提供遷移程式:migrate.makerdao.com,單抵押 Dai 和 CDP 持有者可以透過遷移程式升級到多抵押 Dai。
使用者只需輸入單抵押 Dai 或 CDP 的數量,成功傳送交易即可完成遷移,錢包將會收到新的多抵押 Dai,同時可以存入存款利率合約,獲得存款利息。
注意:
如果你的 Dai 存在 Compound 這樣的第三方應用中,需要先提取出來才能進行遷移
老的單抵押 Dai 會在幾個月後關閉,請儘快遷移到多抵押 Dai
對新使用者來說,可以直接透過 Maker 官方應用或其他交易市場獲得 Dai,此外 imToken 將會同步支援,我們 11 月 18 日見
寫在最後
DeFi 代表了廣泛的金融產品類別,藉助區塊鏈技術,可以解決傳統金融產品存在的天然短板,DeFi 創造了無需信任的生態系統,不同 DeFi 協議無需許可的協同工作,形成更大的網路效應。Dai 無疑是目前 DeFi 市場最成功的協議,在整個 DeFi 市場中,扮演越來越重要的角色。我相信功能更加強大,外加利息的 Dai,將會加速 DeFi 到達逃逸速度,讓區塊鏈找到合適的落地場景。
最後,任何系統都不是完全無風險的,Dai 也會存在風險,比如智慧合約漏洞,儘管 Dai 無法解決所有潛在風險,但多抵押 Dai 在改善流動性和擴充套件性方面已經取得了巨大進步。