Coinbase明日登臺亮相,能否“驚豔”華爾街?

買賣虛擬貨幣

據CNBC報道,當數字貨幣交易所Coinbase在週三上市時,其估值將達到天文數字。但如果問10位市場專家該如何評價這家公司,你可能會得到10種不同的答案。

這是因為Coinbase目前的業務幾乎完全建立在比特幣和以太坊的基礎上。第一季度,Coinbase的預計收入高達18億美元,淨利潤高達8億美元。

如果Coinbase在其最新的私募市場估值為1000億美元左右上市,它將立即成為85家最有價值的美國公司之一。

據《比推》此前報道,納斯達克交易所週二宣佈,Coinbase股票「COIN」的參考股價為每股250美元,參考價不是發行價,開盤公開價將根據開盤後的買賣訂單確定。參考價格由納斯達克與諮詢財務顧問(在本例中為高盛)確定,通常是公司最後一次在私人市場上交易的價格,Coinbase在私人二級市場上的最後交易價格為每股343.58美元,參考股價比該價格低27%。Coindesk估計,假設預計有2.662億在外流通股,那麼Coinbase估值為665億美元。

在納斯達克(Nasdaq)上市之前,投資者面臨的關鍵問題是:當一家歷史上增長異常、存在巨大不確定性、沒有正式總部的加密公司與華爾街的嚴峻考驗和熟悉的指標(如市盈率)發生衝突時,會發生什麼?

投資公司Apeira Capital的創始管理合夥人Natalie Hwang表示:“對任何一家初創企業進行估值都可能具有挑戰性,但我認為對於像Coinbase這樣的公司而言,估值問題要複雜得多。”

Coinbase在招股說明書中有27個關於波動性風險的要點。其中包括投資者信心的變化、負面宣傳和社交媒體報道、監管問題以及與這項技術相關的服務中斷。

投資公司Fifth Era和Blockchain Coinvestors的執行合夥人Matthew Le Merle表示,將Coinbase的價值與比特幣聯絡起來就像是在早期根據圖書銷售對亞馬遜進行估值。

無論未來如何,Coinbase的收入至少在今年將在很大程度上取決於交易量,而交易量目前與比特幣價格密切相關。Coinbase對交易收取費用,交易費用根據交易規模的不同而有所變化。

股票研究公司New Construction在上週的一份報告中寫道,來自Kraken、Gemini和Binance等公司的競爭將侵蝕Coinbase未來的手續費收入,導致一場與股票交易類似的“逐底競賽”。該公司表示,根據其分析,Coinbase的估值應為189億美元,較預期市值低81%。

New Constructs寫道:“隨著加密貨幣市場的成熟,越來越多的公司不可避免地追求Coinbase的高利潤率,該公司的競爭地位將不可避免地惡化。競爭對手可能會提供更低的交易費或零交易費,以此作為奪取市場份額的策略。”

研究和交易公司Susquehanna對Coinbase的看法要樂觀得多,估計其市值在960億至1080億美元之間。

圖片來源:CNBC, Coinbase

作者 Amy Liu

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作者:Amy Liu,來源:BitpushNews

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