爺爺，defi已經產生泡沫了嗎？
大家好，我是佩佩，本週defi市場一個重要的里程碑——鎖倉資金正式突破20億美元！
這會是一個需要引起注意的指標，2019年的defi市場經過一整年慢慢成長最高時鎖定資金還沒達到15億，且在今年312腰斬，之後又經歷了三個月左右的時間才回到10億美金左右。
而另大家意想不到的是，就在近二十多天的時間裡，這一數值翻了一倍，增長了十億美金，這是此前兩年都未曾出現過的加速度。
這裡主要的增幅應該是來自以comp、balancer等專案的流動性挖礦，因挖礦的早期紅利，抵押和借貸加密資產變得比交易所做合約更有利可圖，也吸引了一票投機者和資金進場，產生了一定程度的熱潮。
不僅如此，各類defi幣像0x、ren、lend、rep、knc等的價格表現也依然偏強勢，市值增長也很明顯，目前前五大token的市值：
- comp at $17億- snx at $4.6億- mkr at $4.39億- bal at $4億- 0x at $3.92億
而相比於2019年的defi市場，2020年的我們，不僅多了流動性挖礦的玩法，也有不少新平臺和幣種在湧現，相比最早我們只能看到makerdao，bancor，snx這些，如今的資料網站defipulse上的標的已經好幾屏都顯示不完了，且各維度的生態也在豐富：
有加密資產借貸平臺：
有去中心交易：
還有衍生品金融平臺(期權期貨搬到鏈上)：
以及玩這些defi要用到的智慧錢包專案：
為使用者提供資產管理的：
另外還有一些不屬於defi，但為defi提供一些輔助服務的，屬於defi市場好，它們就能好的那種，比較典型的像chainlink、ren。
不知道有老鐵都能認全不？
不需要全認識哈，研究越深，越有可能還在回本的路上，比如像佩佩子這樣，哈哈。
以上這些，主要希望大家瞭解下，一方面目前defi整體市場這個處於一個飛速發展的階段，上述這些專案都屬於海外有些名氣的，但很多隻是有產品沒有發幣，不過現在的趨勢是，也要慢慢開始發了，比如bzx，這個月估計要開盤，時間未定，應該是本月內。
還有之前也提到過curve\1inch，只要這個領域的熱度不減，這些專案都會成為下半年的熱點。
另一方面，上面也能看到以太坊上的defi生態的豐富性，且統一生態中不同專案間能起到一個相輔相成的作用，雖說近期其他鏈上也有一些相關概念標的有突出表現，但看基本面，差距還是蠻大的，想要形成趨勢，而不只是蹭蹭熱度，要麼困難，要麼需要時間。
因此，在選擇專案上，如果看長期，一是海外有熱度，二是在以太生態中能有一席之地的，未來成長性概率會相對大一些。
而在資金池和市值突飛猛進向上發展的過程中，也帶來的一個問題就是:
defi已經產生泡沫了嗎？
看最近也有很多defi玩家在討論這個問題，應該說現在的defi是存在泡沫的，按之前的一句話說就是在這裡，人們對短期存在不切實際幻想，現在的問題在於：
1. 人們認為它能改變未來金融格局，但實際上只是投機者之間在不停的左手倒右手，借來貸去，擼紅利或超額利息。
沒有人會傻到去借需支付20%-30%利息的加密資產出來，它其實不能定義為借貸市場，而是槓桿市場，那所有的槓桿都是有風險的，但這裡面有多少使用者是真正明白的，而不會最終被合約清算安排的明明白白，我們不得而知。
另外從這裡看，上述那個20億，是有水分的，因為其中有32%的佔比來自compound，而comp可以反覆借入借出。
2. 之前看很多評論會把defi浪潮和2017年的艾西歐放在一起比較，甚至也不乏認為這次會像2017年那樣掀起整體市場的牛市。
但和17年不同的是目前的defi，門檻比較高，一方面是需要使用者有一定的金融基礎和對加密平臺這套邏輯的信任，另一方面高額的gas費有阻攔希望小資金來嘗試產品的投資者。
因此帶來兩個現狀，一個是現在所有defi產品加起來的全世界的日活使用者也就十個微信群，5000-6000人，另一個是大都是某些鯨魚賬戶在掌控，分化比較嚴重，很多專案裡前十的存入資金量可能會達到整個平臺的70-80%。
除了某些漲幅巨大的defi幣，和挖礦之前火了一陣子，也很難看到太多的fomo熱情，這部分資產能持續增長多久，存疑。
3. 短時間不斷增加同類競品，會分散市場資金，最後淪為存量互割，除非有真正的增量起來，但第二點也提到，有門檻問題。
另外以太坊的效能和三個月前比，並沒太多的提升，但帶槓桿的平臺可增加了不少，這一旦引發連鎖清算，都堵在一起，有可能會很酸爽，只是作為defi農民，“天災”哪一天會出現，我們不知道，但，如果這裡的資金量仍迅猛增加，會有喜歡搗蛋的人出現。
所以，我也認為現在的defi市場中是存在一定泡沫的。
不過，也需要注意，泡沫其實並不是壞事，一是它往往代表了人們對未來的美好預期，注意這裡的關鍵詞是未來，就像某個電動車，年產量也不多吧，但市場給了它很好的估值，因為人們認為它能改變未來的生活方式，這在金融市場也挺正常。
二是也能促進更多資金關注，發展這一領域的基本面。
另外就是之前我們說的，凡是泡沫，皆有破滅的那天，百倍幣很難找，但只要是有泡沫有熱度的地方就一定會有未來做空的機會存在。
所以，現在的問題其實不是存不存在泡沫，而是到了哪一階段了。
這裡我找到了一份2017年4月的資料：
當時加密貨幣的總市值飆升了近80%，除開比特幣之外的山寨市場，從3月初的30億美元飆升至235億美元，增幅超過600%。
注意這還是2017年4月。。這樣相比來看，現在的defi市場還算不上過於瘋狂。
所以，短期來說，勢頭還未轉變，可以多觀察保持謹慎樂觀。
對投機逐浪來說，關注這一領域接下來的新機會可能會是一個不錯的選擇，現在眾多的defi專案，這裡面肯定有即便今年漲幅過大，但長期來看，仍有相當大潛力的標的，只是最後恐怕也是九死一生，我們不知道誰能成長為王者，做好風險控制還是應該放在第一位。
結語
“當我看到泡沫形成時，我衝入購買-為其火上添油”。-喬治·索羅斯（george soros）
其實我個人現在會偏向理性一點，不過學會享受泡沫，並適時退出，確實也是一種很常見的策略。
溫馨提示：以上內容僅供參考，請勿直接作為投資依據，數字貨幣市場風險較大，還請謹慎參與！
本文作者：佩佩 風火輪社羣
