便便交易可以成為三藩市地方政府的激勵措施。如果市政府發行便便代幣,他們就有動力清理街道以獲得報酬。對應的,市民也可以購買便便代幣來作為感情對沖,如果街道沒變得更乾淨,至少他們能賺到一點錢。這只是一個簡單的例子,但展現了合成資產在各種各樣的市場中的潛力。
當前有什麼樣的合成資產平臺呢?
UMA *
UMA 是一種合成資產協議,任何人都可以使用這套協議重新創造傳統金融產品、基於密碼學貨幣的稀奇古怪的產品等等。透過 UMA,兩個交易對手可以一起在無需許可的條件下建立任意金融合約,這些合約透過經濟激勵(抵押)來保證安全性,透過以太坊智慧合約強制執行。由於以太坊是全球的開放的,准入門檻將大大降低,形成 “全球市場觸達(Unisversal Merket Access)”。
如今,UMA 社羣正致力於開發代幣收益率曲線(例如 yUSD),但任何人都可以透過該平臺建立各式的金融合約。幾個簡單的例子:
· 基於密碼學貨幣的合約:密碼學貨幣期貨代幣,收益率曲線,永久掉期合約。
· 跟蹤密碼學貨幣或 DeFi 指標的代幣:比如,BTC 市值佔比,DeFi 鎖定價值量走勢,去中心化交易所市場佔有率走勢,或者其他任何指標。
· 傳統金融產品:美股與全球股票(如特斯拉股票幣或者蘋果股票幣),商業養老金計劃,保險或者其他年回報產品。
· 一些奇怪的東西:剛才提到的便便交易所,流行文化、表情包市場等等。
UMA 的定位是服務劇烈創新的金融市場中的長尾產品。就像便便交易所的例子那樣,這些合約有可能從根本上重新分配激勵,促成從零到一的創新。
*注:UMA 是 Coinbase Ventures 投資組合的成員公司
Synthetix
Synthetix 是在以太坊上為合成資產創造全球資金池的協議,可以促進各種資產類別(包括密碼學貨幣,股票和商品)的建立與交易,一切都在鏈上完成。
追蹤這些資產價格的代幣可以在 Synthetix 生態中交易,交易中會用到抵押、鎖定代幣和交易交易費的組合操作。值得一提的是,Synthetix 生態正在過渡為完全由 DAO 架構來運營,也就讓 SNX 代幣成為生態系統的核心。使用者可以鎖定 SNX 用作合成資產倉位的背書,同時收取交易費作為回報,而且 SNX 還是 DAO 的投票權代幣。
作為 DeFi 世界中領先的合成資產平臺,Synthetix 目前發行了超過 1.5 億美元的 “Synths” 合成資產。其中最重要的是 sUSD,其平臺下的穩定幣,市值直奔一億美元。
現在,Synthetix 主要提供基於密碼學貨幣的合成資產,如 sETH 和 sBTC,以及跟蹤資產組合的指數代幣,比如 sDeFi 和 sCEX。這些代幣的吸引力主要來自其獨特的市場設計,資產以資訊傳輸機制傳入的價格交易,因此交易時不會出現價格滑動。
其他
還有許多正在構建角度獨特設計新穎的合成資產平臺。有 Morpher、 DerivaDEX*、 FutureSwap、 DyDx 和 Opyn、 Hegic 或 Augur。
*注:DerivaDEX 是 Coinbase Ventures 投資組合的成員公司
結論
合成資產是以太坊以及 DeFi 生態逐漸成熟以後形成的新的元件,但我們才剛剛開始,不應對其固有風險視而不見:
· 智慧合約風險:智慧合約是有可能被別有用心的人利用的,而合成資產很可能就是這類人的目標。
· 治理風險:這些平臺通常都是由協議安排的去中心化參與者管理的,管理效果在大規模平臺中還未經測試。
· 資訊傳輸機制風險:許多合成資產都功能都依賴資訊傳輸機制,不同的資訊傳輸機制有其自身的信任假設及錯誤模式。
· 平臺風險:以太坊和其他底層區塊鏈平臺可能有擴充套件性不足的問題,在你最需要的時候無法施展其功能。交易費市場也可能不夠高效,搶先交易或者 griefing 攻擊都是棘手的問題。
然而我們總歸要找到風險與潛力間的平衡。合成資產代表了對現有金融市場開放的全球准入,是一個重要的元件。深入瞭解後你就能發現在各種各樣的市場背後其創新所在。
我們有可能用這些元件來建立新的金融市場,重新塑造激勵機制,改變我們的生活。