我們在昨天的文章中和大家分享了近來特別熱門的DeFi專案Compound。Compound的代幣COMP自上線以來，從最低點的65美元到最高點340美元，其漲幅超過5倍。
前一陣子的大熱專案----去中心化交易所路印也在前段時間創出了將近3倍的漲幅。
這些迅速竄起的專案都是DeFi的細分領域，這使得不少投資者都關心它們的大熱是不是預示著下一波的熱潮就是DeFi？如果下一波的熱潮是DeFi，那麼投資者現在是不是還有機會佈局？
要理清這其中的關係，我們還是要先從專案本身看起，看看專案的大熱到底是因為專案的應用得到了迅速發展還是因為專案的炒作引起投機資金的進入。
我們先看Compound，在昨天的文章中，我引用了下面這幅圖：
這幅圖羅列了Compound應用所支援的各類代幣的存貸利率。從圖中我們發現ETH和DAI的存貸利率都非常低，而這兩個代幣可以說是整個DeFi中的基石，它們幾乎佔據了DeFi抵押市場的大部分份額。這兩個代幣的存貸利率如此低那隻能說明整個DeFi目前對ETH和DAI的需求仍然非常有限，所以整個DeFi生態目前仍然不活躍。
因此COMP代幣價格近期的暴漲恐怕更多的還是熱點加上炒作吸引了大量投機資金的進入所導致。
我們再看看路印（Loopring）。
上圖是路印自5月17日開始迅速拉漲以來的走勢，其價格從最初的0.0037美元漲到最高0.11美元后，現在也慢慢回落到了0.085美元。
路印在價格上的回落是一方面，但更值得投資者注意的是我們要深入理解路印這一輪拉漲的原因並深入分析看這個原因是能否持續對幣價產生作用。
路印這一輪的爆點是團隊成功實現了ZK-Rollup演算法，使得交易效能極大提升。這對以太坊技術和生態的發展來說是個重要事件。但在實際應用上它還是無法讓使用者獲得足夠的認同，因為即便這項技術極大改善了使用者在去中心化交易所中的交易體驗，但總體上體驗依然比不過傳統的中心化交易所，因此暫時還是無法威脅中心化交易所的地位。
我認為這是路印幣價回落的原因也是這個熱點無法持續產生作用的原因。
我們再看另一個DeFi中的標誌性代幣Maker。Maker是MakerDAO的代幣。MakerDAO是產生DeFi穩定幣DAI的基石，而DAI又是整個DeFi應用的基石，如果DeFi全面啟動，那麼Maker的幣價也會啟動。
那麼我們看看Maker幣價今年以來的走勢：
上圖是Maker幣價從4月份以來的走勢，我們發現其幣價長期徘徊在300美元，只是在近期稍微漲到了500美元，這個走勢與COMP和路印的走勢完全不匹配。因此Maker似乎與這輪個別明星專案的大漲毫無關係。
從上面這幾個資料看，我認為當下DeFi中的個別熱點仍然只是個別現象，無論從使用者體驗還是從盈利模式上，現在的DeFi尚沒有能夠長時間持續的熱點。但不排除未來還會有個別專案冒頭。如果真有可能冒頭的專案，可能會發生在後續模仿Compound發行治理通證的專案中。
如果有意長期佈局並投資DeFi但又擔心風險不知該如何從從眾多專案中找到潛力專案的投資者，我建議簡單的辦法是投資MakerDAO的代幣Maker，因為它是一切DeFi的基礎；如果對MakerDAO也不熟悉甚至擔心風險，那更簡單的方法就是投資以太坊ETH，因為它是一切生態的基礎。
