報告:許多DeFi專案的治理仍然高度集中

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在去中心化金融(DeFi)領域,少數代幣持有者控制著大量治理代幣。

由DappRadar和Monday Capital聯合釋出的一份報告分析了主要DeFi協議的代幣分配和治理情況。研究人員認為,儘管這些DeFi專案努力在流動性挖礦階段分散控制,但很多專案(特別是那些有強大風險資本來源的專案)仍然高度中心化。

研究人員分析了MakerDAO (MKR)、Curve(CRV)、Compound(COMP)和Uniswap(UNI)等專案。

所有這些都呈現出明顯不均衡的代幣分佈情況,顯然對代幣持有大戶更加有利。分析師指出,Maker的治理似乎是所有治理中最成熟的,因為它存在的時間更長。MakerDAO論壇是社羣成員進行初步討論和分析的地方,不論他們擁有多少MKR,論壇都對所有人開放。

然而,實際的鏈上投票過程似乎主要由代幣大戶控制,因為持幣量前20的地址持有了總供應量的24%左右。不過與被分析的其他一些專案相比,這種分配仍然是相當公平的。

對於Compound,研究人員指出,持有大量COMP代幣的使用者主要包括風險投資家、團隊成員和其他一些區塊鏈專案,尤其是Dharma和Gauntlet。只有2.3%的地址可以提出提案和投票,因此只有一小部分社羣參與治理,考慮到一些交易所地址的存在,實際百分比可能更低。COMP代幣的總供應也嚴重向排名前20位的地址傾斜。

Curve和Uniswap也有類似的問題,前者是一個單一的地址擁有75%的投票權,而後者正遭受著醜聞和內部人士接管治理的指控。

研究人員確定了導致權力中心化的三個主要原因。首先,使用者將治理代幣視為收益,而不是投票工具。報告稱,“協議開始使用他們的治理代幣作為使用者參與網路的‘獎勵’。儘管這個想法聽起來不錯(讓使用產品的人參與治理),但實際上,財務激勵比治理激勵更強大。”

第二個問題是,這些體系被設計成使用財富來定義權力。不存在能夠“充分分權”的最低限度參與要求,最初的持幣大戶能夠在基本上不受競爭的情況下行使其權力。值得注意的是,要證明鏈上身份並不容易,這使得這成為迄今為止唯一可行的治理機制。

最後,研究人員指出,初始投資在中心化治理中發揮了很大作用。風險投資家和其他投資者通常會擁有大量的初始代幣,這也可能會阻止其他使用者試圖獲得治理權力。

報告得出結論稱,是DeFi專案的分配機制鼓勵了權力的集中,因此出現這樣的結果並不令人驚訝。

圖片來源:pixabay

作者 Liang Che

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