行情相對健康,幣圈要進入熊市了嗎?

買賣虛擬貨幣

我在5月初寫了一篇文章《這一波牛市為何如此兇殘?》,說AMM演算法可以防市場大幅度爆跌,結果半個月的,519爆跌,創下了幣圈下跌記錄,瞬間臉被打腫。

現在的行情,確實價格跌的有點可怕。加上政府的嚴厲監管的訊息,感覺熊市要來了。

但我現在判斷,目前幣圈的形勢要遠比上一輪(2017年的牛市)要健康很多,我感覺現在的行情暫時還沒有轉熊的條件。本文描述這一結論的兩個理由。

理由1:這一輪牛市沒有大規模透支幣圈未來的信用。

上一輪牛市是1CO牛,特點是專案方融了大量的BTC和ETH。一級市場的投資者更多的是拿著場外(幣圈外)的資金買成了BTC和ETH進來參與1CO。

這種方式對幣的市場有兩個長時間的利空。一是專案方融到的幣(BTC和ETH)註定是要轉化成專案的成本的。發工資,搞運營,公司的開支都要從這些融資裡支出。這成就了幣圈大量的資金流出方。

另一方面是透支掉了幣圈的信用,這是從投資者視角來觀察。投資者進來參加1CO都是相信幣價會更高,所以才拿大把的錢進來參加博弈。當幣價越推越高時,投資者的資金都被吸納進來了,各種場外槓桿和配資都消耗了未來幾年的使用者資金。這是導致幣圈資金流入資金長時間枯竭。

今年這一輪牛市,我沒有觀察到大量的專案方融走了BTC和ETH,更多的是以usdt本位融資為主。在IDO市場上,以二池為代表的融資方式也是usdt/ido幣為主。

甚至這一輪牛市當中,股權融資開始興起。特別是在西方,出現了大量的專案是股權融資,這個以coinbase為代表。

因此我判斷這一輪牛市當中,在融資市場上沒有積累出對未來市場上大規模的拋壓壓力。

從投資者視角觀察,這一輪入場資金換成了usdt為主,並不需要換成btc和eth來參與市場的博弈。這也對未來的幣價沒有形成提前積累壓力。

但使用者的入場,同樣是消耗了未來的潛在流入資金量的。

理由2:幣本位思維的人大幅度增加了,以及幣在圈內形成了使用閉環。

我現在在行業內做事有很多場景都是使用幣來完成財務上的收支。類似的人和事在今年很多。

我的判斷是,持幣和願意短期持幣的人多了起來,以usdt為代表的穩定幣流通量大幅度增加,這兩個因素讓幣在行業內流轉變頻繁起來。

還因為defi的興起,特別是借貸合約(compound)的流行,讓大量只持有BTCETH這些幣的人,也可以藉助借貸合約完成usdt的支付。

另外一個大的因素是銀行大規模封卡,以及政策對法幣的加強監控,導致了使用幣是一種超高效,幾乎無風險的支付行為。不過這個支付成本有比銀聯高。

加上中西方鏈上的交流,只能付幣,誰沒事開個法幣賬戶啊。

現在小到一個翻譯,大到一筆千萬的礦機交割,都使用usdt來收支。

而且這種趨勢只會增加,不會衰減。

不能迴避的是強監管對幣價的壓力,因為這一次的監管壓力,看起來是特別強勢啊。

我覺得壓力不大,西方世界已經允許數字貨幣納入企業資產負債表了。以Paypal為代表的大型企業支援幣,這就相當於我們這邊的騰訊和阿里都支援幣了。幣是國際化的,去中心化的,地球大環境支援已經成了事實。

另外是,單個政府的打壓,會更加強化幣在內部迴圈。銀行卡封的越多,幣對銀行的挑戰能力越大。這就和鍛鍊身體一樣,跑步累,給身體一點壓力有利於健康成長。

另外一個視角,感謝強監管,才讓我這種菜鳥在行業裡還有一席之地。如果政策友好,那幣圈肯定就是馬雲爸爸們的天下了,還有我們什麼事啊。

以上兩個理由,1,幣圈的信用在這一輪沒有被大規模提前透支和提前積壓潛在的拋售壓力;2,幣圈內迴圈開始流行。所以我判斷目前行業不具備走熊的條件。

讓我們多使用幣吧,讓幣內迴圈起來。推動幣內迴圈,是我們幣圈人的使命。

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